COMPAÑIA INDUSTRIAL DE PRODUCTOS AGROPECUARIOS S.A.

NIT 890907163

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Memo de consultoría

COMPAÑIA INDUSTRIAL DE PRODUCTOS AGROPECUARIOS S.A.

NIT 890907163 · CIIU 1090 · Elaboración de alimentos preparados para animales · Período 2019–2025

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2025 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 18,8% anual y la utilidad neta de 44,5%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $1.058.463.171 (+$198.162.757 frente a 2024); mediana sectorial $238.812.313 (percentil 78, 27 empresas).
Total activos de 2025: $403.530.712 (+$83.620.308 frente a 2024); mediana sectorial $107.165.129 (percentil 77, 27 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$1.058.463.171	+$198.162.757	$238.812.313	P78
Total activos	2025	$403.530.712	+$83.620.308	$107.165.129	P77

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2025: 12,6% (−2,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 13,3% (percentil 38, 27 empresas).
Margen operacional de 2025: 6,8% (−2,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 8,0% (percentil 34, 27 empresas).
Margen neto de 2025: 3,4% (−1,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 4,3% (percentil 34, 27 empresas).
ROA de 2025: 8,8% (−3,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 9,4% (percentil 46, 27 empresas).
ROE de 2025: 26,5% (−10,6 pp frente a 2024); mediana sectorial 24,5% (percentil 54, 27 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl margen operacional pasó de 9,0% a 6,8% entre 2024 y 2025 (−2,2 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2025	12,6%	−2,0 pp	13,3%	P38
Margen operacional	2025	6,8%	−2,2 pp	8,0%	P34
Margen neto	2025	3,4%	−1,0 pp	4,3%	P34
ROA	2025	8,8%	−3,0 pp	9,4%	P46
ROE	2025	26,5%	−10,6 pp	24,5%	P54

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2025: 2,62× (−0,07× frente a 2024); mediana sectorial 2,37× (percentil 55, 27 empresas).
Días de cartera de 2025: 24 días (−2 días frente a 2024); mediana sectorial 34 días (percentil 65, 27 empresas).
Días de inventario de 2025: 35 días (+6 días frente a 2024); mediana sectorial 37 días (percentil 57, 27 empresas).
Días de proveedores de 2025: 52 días (−4 días frente a 2024); mediana sectorial 40 días (percentil 64, 27 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 6 días (+8 días frente a 2024); mediana sectorial 27 días (percentil 88, 27 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2025	2,62×	−0,07×	2,37×	P55
Días de cartera	2025	24 días	−2 días	34 días	P65
Días de inventario	2025	35 días	+6 días	37 días	P57
Días de proveedores	2025	52 días	−4 días	40 días	P64
Ciclo de conversión de efectivo	2025	6 días	+8 días	27 días	P88

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2025: $24.770.960 (+$18.870.943 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 2,3% (+1,7 pp frente a 2024); mediana sectorial 6,8% (percentil 86, 27 empresas).
Razón corriente de 2025: 1,26× (−0,08× frente a 2024); mediana sectorial 1,47× (percentil 25, 27 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónLa razón corriente de 2025 fue 1,26×, frente a una mediana sectorial de 1,47× (27 empresas del CIIU).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2025	$24.770.960	+$18.870.943	—	—
KTNO / Ingresos	2025	2,3%	+1,7 pp	6,8%	P86
Razón corriente	2025	1,26×	−0,08×	1,47×	P25

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 66,6% (−1,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 51,5% (percentil 20, 27 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 3,76× (−0,39× frente a 2024); mediana sectorial 5,79× (percentil 33, 25 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl endeudamiento en 2025 fue 66,6% de los activos, frente a una mediana sectorial de 51,5% (27 empresas del CIIU).
AtenciónEl 74,0% del pasivo total vence en el corto plazo (2025), por encima del umbral de referencia de 70%.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2025 ($8.237.013) equivale a 0,23× de la ganancia neta ($35.674.018): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2025 fue ($9.619.258) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 6,6: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	66,6%	−1,4 pp	51,5%	P20
Cobertura de intereses	2025	3,76×	−0,39×	5,79×	P33

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,26× frente a una mediana de 1,47× — la brecha de −0,21× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,81× frente a una mediana de 0,94× — la brecha de −0,13× frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 66,6% frente a una mediana de 51,5% — la brecha de +15,1 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Cobertura de intereses: 3,76× frente a una mediana de 5,79× — la brecha de −2,04× frente a los pares señala un área de revisión.
Margen bruto: 12,6% frente a una mediana de 13,3% — la brecha de −0,7 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Margen operacional: 6,8% frente a una mediana de 8,0% — la brecha de −1,2 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

OperaciónEl margen bruto pasó a 12,6% (−2,0 pp): ¿el deterioro proviene de precios de venta, de costos de insumos o de mezcla de productos?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.