INDUSTRIA COLOMBIANA DE MOTOCICLETAS YAMAHA S.A.

NIT 890916911

Cargando...

Memo de consultoría

INDUSTRIA COLOMBIANA DE MOTOCICLETAS YAMAHA S.A.

NIT 890916911 · CIIU 3091 · Fabricación de motocicletas · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 16,9% anual y la utilidad neta de 39,1%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.800.891.552 (+$267.394.338 frente a 2023); mediana sectorial $748.465.482 (percentil 98, 7 empresas).
Total activos de 2024: $1.291.649.675 (+$276.398.993 frente a 2023); mediana sectorial $599.606.188 (percentil 81, 7 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.800.891.552	+$267.394.338	$748.465.482	P98
Total activos	2024	$1.291.649.675	+$276.398.993	$599.606.188	P81

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 23,9% (+6,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 26,5% (percentil 32, 7 empresas).
Margen operacional de 2024: 17,9% (+5,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 10,1% (percentil 100, 7 empresas).
Margen neto de 2024: 13,0% (+3,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,4% (percentil 93, 7 empresas).
ROA de 2024: 18,1% (+4,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,8% (percentil 100, 7 empresas).
ROE de 2024: 26,0% (+6,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 7,5% (percentil 86, 7 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ROE de 2024 fue 26,0%, frente a una mediana sectorial de 7,5% (7 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 86 del sector.
FortalezaEl margen operacional pasó de 12,5% a 17,9% entre 2023 y 2024 (+5,4 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	23,9%	+6,3 pp	26,5%	P32
Margen operacional	2024	17,9%	+5,4 pp	10,1%	P100
Margen neto	2024	13,0%	+3,7 pp	1,4%	P93
ROA	2024	18,1%	+4,0 pp	1,8%	P100
ROE	2024	26,0%	+6,0 pp	7,5%	P86

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 1,39× (−0,12× frente a 2023); mediana sectorial 1,13× (percentil 100, 7 empresas).
Días de cartera de 2024: 8 días (−3 días frente a 2023); mediana sectorial 67 días (percentil 95, 7 empresas).
Días de inventario de 2024: 108 días (−16 días frente a 2023); mediana sectorial 166 días (percentil 80, 7 empresas).
Días de proveedores de 2024: 70 días (+10 días frente a 2023); mediana sectorial 208 días (percentil 19, 7 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 46 días (−29 días frente a 2023); mediana sectorial 46 días (percentil 50, 7 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	1,39×	−0,12×	1,13×	P100
Días de cartera	2024	8 días	−3 días	67 días	P95
Días de inventario	2024	108 días	−16 días	166 días	P80
Días de proveedores	2024	70 días	+10 días	208 días	P19
Ciclo de conversión de efectivo	2024	46 días	−29 días	46 días	P50

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $180.555.296 (−$84.852.723 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 10,0% (−7,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 10,0% (percentil 50, 7 empresas).
Razón corriente de 2024: 3,22× (−0,15× frente a 2023); mediana sectorial 1,36× (percentil 95, 7 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaLa razón corriente de 2024 fue 3,22×, frente a una mediana sectorial de 1,36× (7 empresas del CIIU).
FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 10,0% en 2024 (−7,3 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 46 días (−29 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$180.555.296	−$84.852.723	—	—
KTNO / Ingresos	2024	10,0%	−7,3 pp	10,0%	P50
Razón corriente	2024	3,22×	−0,15×	1,36×	P95

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 30,3% (+0,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 61,3% (percentil 81, 7 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 136,02× (+54,65× frente a 2023); mediana sectorial 1,11× (percentil 100, 7 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 88,7% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2024 ($141.922.223) equivale a 0,61× de la ganancia neta ($234.334.178): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
FortalezaEl endeudamiento en 2024 fue 30,3% de los activos, frente a una mediana sectorial de 61,3% (7 empresas del CIIU).
FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 136,02×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 12,1: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	30,3%	+0,8 pp	61,3%	P81
Cobertura de intereses	2024	136,02×	+54,65×	1,11×	P100

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Días de proveedores: 70 días frente a una mediana de 208 días — la brecha de −138 días frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 88,7% frente a una mediana de 88,7% — la brecha de +0,0 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Margen bruto: 23,9% frente a una mediana de 26,5% — la brecha de −2,6 pp frente a los pares señala un área de revisión.
KTNO / Ingresos: 10,0% frente a una mediana de 10,0% — la brecha de +0,0 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Calidad de utilidades (FCO/UN): 0,61× frente a una mediana de 0,66× — la brecha de −0,06× frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.