C.I TECNICAS BALTIME DE COLOMBIA S.A

NIT 890918965

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Memo de consultoría

C.I TECNICAS BALTIME DE COLOMBIA S.A

NIT 890918965 · CIIU 4620 · Comercio al por mayor de materias primas agropecuarias; animales vivos · Período 2019–2025

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2025 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 12,3% anual y la utilidad neta de 18,0%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $1.192.831 millones de COP (+$137.579 frente a 2024); mediana sectorial $285.466 (percentil 100, 47 empresas).
Total activos de 2025: $537.819 millones de COP (−$32.859 frente a 2024); mediana sectorial $75.700 (percentil 100, 47 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$1.192.831	+$137.579	$285.466	P100
Total activos	2025	$537.819	−$32.859	$75.700	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2025: 9,7% (+2,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 5,5% (percentil 63, 47 empresas).
Margen operacional de 2025: 5,0% (+2,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 1,9% (percentil 79, 47 empresas).
Margen neto de 2025: 3,0% (+2,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 1,0% (percentil 86, 47 empresas).
ROA de 2025: 6,7% (+5,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 3,2% (percentil 78, 47 empresas).
ROE de 2025: 14,9% (+11,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 13,4% (percentil 55, 47 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl margen operacional pasó de 2,5% a 5,0% entre 2024 y 2025 (+2,5 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2025	9,7%	+2,2 pp	5,5%	P63
Margen operacional	2025	5,0%	+2,5 pp	1,9%	P79
Margen neto	2025	3,0%	+2,3 pp	1,0%	P86
ROA	2025	6,7%	+5,4 pp	3,2%	P78
ROE	2025	14,9%	+11,3 pp	13,4%	P55

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2025: 2,22× (+0,37× frente a 2024); mediana sectorial 3,42× (percentil 28, 47 empresas).
Días de cartera de 2025: 69 días (−22 días frente a 2024); mediana sectorial 36 días (percentil 25, 47 empresas).
Días de inventario de 2025: 29 días (−0 días frente a 2024); mediana sectorial 28 días (percentil 47, 47 empresas).
Días de proveedores de 2025: 27 días (−10 días frente a 2024); mediana sectorial 36 días (percentil 42, 47 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 71 días (−12 días frente a 2024); mediana sectorial 40 días (percentil 17, 47 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2025	2,22×	+0,37×	3,42×	P28
Días de cartera	2025	69 días	−22 días	36 días	P25
Días de inventario	2025	29 días	−0 días	28 días	P47
Días de proveedores	2025	27 días	−10 días	36 días	P42
Ciclo de conversión de efectivo	2025	71 días	−12 días	40 días	P17

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2025: $232.106 millones de COP (−$10.724 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 19,5% (−3,6 pp frente a 2024); mediana sectorial 10,8% (percentil 12, 47 empresas).
Razón corriente de 2025: 1,51× (+0,32× frente a 2024); mediana sectorial 1,31× (percentil 58, 47 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 19,5% en 2025 (−3,6 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2025 fue 71 días (−12 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2025	$232.106	−$10.724	—	—
KTNO / Ingresos	2025	19,5%	−3,6 pp	10,8%	P12
Razón corriente	2025	1,51×	+0,32×	1,31×	P58

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 54,6% (−7,8 pp frente a 2024); mediana sectorial 74,8% (percentil 77, 47 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 0,92× (+0,39× frente a 2024); mediana sectorial 1,33× (percentil 40, 43 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa cobertura de intereses de 2025 fue 0,92×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.
AtenciónEl 72,5% del pasivo total vence en el corto plazo (2025), por encima del umbral de referencia de 70%.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2025 ($16.778 millones de COP) equivale a 0,46× de la ganancia neta ($36.297): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2025 fue ($15.937) millones de COP millones de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
FortalezaEl endeudamiento en 2025 fue 54,6% de los activos, frente a una mediana sectorial de 74,8% (47 empresas del CIIU).
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 7,3: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	54,6%	−7,8 pp	74,8%	P77
Cobertura de intereses	2025	0,92×	+0,39×	1,33×	P40

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Días de inventario: 29 días frente a una mediana de 28 días — la brecha de +1 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de cartera: 69 días frente a una mediana de 36 días — la brecha de +33 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de proveedores: 27 días frente a una mediana de 36 días — la brecha de −9 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 2,22× frente a una mediana de 3,42× — la brecha de −1,20× frente a los pares señala un área de revisión.
Cobertura de intereses: 0,92× frente a una mediana de 1,33× — la brecha de −0,41× frente a los pares señala un área de revisión.
KTNO / Ingresos: 19,5% frente a una mediana de 10,8% — la brecha de +8,6 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.