C.I TECNICAS BALTIME DE COLOMBIA S.A

NIT 890918965

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Memo de consultoría

C.I TECNICAS BALTIME DE COLOMBIA S.A

NIT 890918965 · CIIU 4620 · Comercio al por mayor de materias primas agropecuarias; animales vivos · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 12,2% anual y la utilidad neta de (10,5%): la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.055.251.472 (−$83.848.297 frente a 2023); mediana sectorial $279.912.089 (percentil 100, 42 empresas).
Total activos de 2024: $570.677.845 (+$38.127.877 frente a 2023); mediana sectorial $82.067.000 (percentil 100, 42 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.055.251.472	−$83.848.297	$279.912.089	P100
Total activos	2024	$570.677.845	+$38.127.877	$82.067.000	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 7,5% (−0,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 7,2% (percentil 52, 42 empresas).
Margen operacional de 2024: 2,5% (−1,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,6% (percentil 47, 42 empresas).
Margen neto de 2024: 0,7% (−1,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 0,6% (percentil 52, 42 empresas).
ROA de 2024: 1,3% (−4,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,0% (percentil 31, 42 empresas).
ROE de 2024: 3,6% (−10,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 12,6% (percentil 16, 42 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl ROE de 2024 fue 3,6%, frente a una mediana sectorial de 12,6% (42 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 16 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	7,5%	−0,3 pp	7,2%	P52
Margen operacional	2024	2,5%	−1,2 pp	2,6%	P47
Margen neto	2024	0,7%	−1,8 pp	0,6%	P52
ROA	2024	1,3%	−4,0 pp	2,0%	P31
ROE	2024	3,6%	−10,5 pp	12,6%	P16

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 1,85× (−0,29× frente a 2023); mediana sectorial 2,91× (percentil 26, 42 empresas).
Días de cartera de 2024: 91 días (+29 días frente a 2023); mediana sectorial 51 días (percentil 17, 42 empresas).
Días de inventario de 2024: 30 días (−5 días frente a 2023); mediana sectorial 29 días (percentil 49, 42 empresas).
Días de proveedores de 2024: 37 días (+6 días frente a 2023); mediana sectorial 37 días (percentil 49, 42 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 83 días (+17 días frente a 2023); mediana sectorial 39 días (percentil 14, 42 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	1,85×	−0,29×	2,91×	P26
Días de cartera	2024	91 días	+29 días	51 días	P17
Días de inventario	2024	30 días	−5 días	29 días	P49
Días de proveedores	2024	37 días	+6 días	37 días	P49
Ciclo de conversión de efectivo	2024	83 días	+17 días	39 días	P14

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $242.830.005 (+$36.985.023 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 23,0% (+4,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 10,7% (percentil 15, 42 empresas).
Razón corriente de 2024: 1,18× (−0,02× frente a 2023); mediana sectorial 1,24× (percentil 42, 42 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a 23,0% en 2024 (+4,9 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 83 días (+17 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$242.830.005	+$36.985.023	—	—
KTNO / Ingresos	2024	23,0%	+4,9 pp	10,7%	P15
Razón corriente	2024	1,18×	−0,02×	1,24×	P42

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 62,4% (+0,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 73,1% (percentil 76, 42 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 0,54× (−0,33× frente a 2023); mediana sectorial 1,43× (percentil 15, 36 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa cobertura de intereses de 2024 fue 0,54×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.
CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2024 fue negativo: ($4.727.128) miles de COP.
AtenciónEl 84,0% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2024 (($4.727.128)) equivale a -0,61× de la ganancia neta ($7.695.744): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($15.258.964) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
AtenciónEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 5,6: zona gris (sin señal concluyente) según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
FortalezaEl endeudamiento en 2024 fue 62,4% de los activos, frente a una mediana sectorial de 73,1% (42 empresas del CIIU).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	62,4%	+0,2 pp	73,1%	P76
Cobertura de intereses	2024	0,54×	−0,33×	1,43×	P15

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,18× frente a una mediana de 1,24× — la brecha de −0,06× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 30 días frente a una mediana de 29 días — la brecha de +1 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de cartera: 91 días frente a una mediana de 51 días — la brecha de +40 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de proveedores: 37 días frente a una mediana de 37 días — la brecha de −0 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 1,85× frente a una mediana de 2,91× — la brecha de −1,06× frente a los pares señala un área de revisión.
Cobertura de intereses: 0,54× frente a una mediana de 1,43× — la brecha de −0,89× frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−72,9%) en 2024, con ingresos de $1.055.251.472? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
Capital de trabajoEl KTNO sobre ingresos subió a 23,0% (+4,9 pp): ¿el aumento viene de cartera, de inventarios o de menor plazo con proveedores?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.