PEPSICO ALIMENTOS COLOMBIA LTDA

NIT 890920304

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Memo de consultoría

PEPSICO ALIMENTOS COLOMBIA LTDA

NIT 890920304 · CIIU 1089 · Elaboración de otros productos alimenticios n.c.p. · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $2.097.385.142 (+$141.259.046 frente a 2023); mediana sectorial $180.794.566 (percentil 100, 29 empresas).
Total activos de 2024: $733.218.397 (+$75.427.045 frente a 2023); mediana sectorial $146.894.395 (percentil 98, 29 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$2.097.385.142	+$141.259.046	$180.794.566	P100
Total activos	2024	$733.218.397	+$75.427.045	$146.894.395	P98

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 28,2% (−2,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 32,5% (percentil 40, 29 empresas).
Margen operacional de 2024: 0,2% (−3,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 7,7% (percentil 3, 29 empresas).
Margen neto de 2024: (1,4%) (−3,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,2% (percentil 100, 29 empresas).
ROA de 2024: (4,0%) (−8,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 4,3% (percentil 100, 29 empresas).
ROE de 2024: (11,7%) (−23,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 11,5% (percentil 0, 29 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl ROE de 2024 fue (11,7%), frente a una mediana sectorial de 11,5% (29 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 0 del sector.
AtenciónEl margen operacional pasó de 3,5% a 0,2% entre 2023 y 2024 (−3,2 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	28,2%	−2,9 pp	32,5%	P40
Margen operacional	2024	0,2%	−3,2 pp	7,7%	P3
Margen neto	2024	(1,4%)	−3,1 pp	3,2%	P100
ROA	2024	(4,0%)	−8,9 pp	4,3%	P100
ROE	2024	(11,7%)	−23,5 pp	11,5%	P0

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 2,86× (−0,11× frente a 2023); mediana sectorial 1,33× (percentil 100, 29 empresas).
Días de cartera de 2024: 51 días (+10 días frente a 2023); mediana sectorial 69 días (percentil 66, 29 empresas).
Días de inventario de 2024: 20 días (+0 días frente a 2023); mediana sectorial 70 días (percentil 90, 29 empresas).
Días de proveedores de 2024: 48 días (−7 días frente a 2023); mediana sectorial 108 días (percentil 16, 29 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 24 días (+17 días frente a 2023); mediana sectorial 24 días (percentil 50, 29 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	2,86×	−0,11×	1,33×	P100
Días de cartera	2024	51 días	+10 días	69 días	P66
Días de inventario	2024	20 días	+0 días	70 días	P90
Días de proveedores	2024	48 días	−7 días	108 días	P16
Ciclo de conversión de efectivo	2024	24 días	+17 días	24 días	P50

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $180.024.112 (+$86.322.254 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 8,6% (+3,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 13,3% (percentil 62, 29 empresas).
Razón corriente de 2024: 0,99× (+0,02× frente a 2023); mediana sectorial 1,22× (percentil 33, 29 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2024 fue 0,99×: el pasivo corriente supera al activo corriente.
AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a 8,6% en 2024 (+3,8 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 24 días (+17 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$180.024.112	+$86.322.254	—	—
KTNO / Ingresos	2024	8,6%	+3,8 pp	13,3%	P62
Razón corriente	2024	0,99×	+0,02×	1,22×	P33

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 66,0% (+7,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 61,2% (percentil 39, 29 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 0,11× (−2,04× frente a 2023); mediana sectorial 1,83× (percentil 6, 27 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa cobertura de intereses de 2024 fue 0,11×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.
CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2024 fue negativo: ($39.880.136) miles de COP.
AtenciónEl 90,1% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($77.561.165) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
AtenciónEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 4,6: zona gris (sin señal concluyente) según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	66,0%	+7,9 pp	61,2%	P39
Cobertura de intereses	2024	0,11×	−2,04×	1,83×	P6

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 0,99× frente a una mediana de 1,22× — la brecha de −0,23× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,80× frente a una mediana de 0,80× — la brecha de −0,00× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de proveedores: 48 días frente a una mediana de 108 días — la brecha de −60 días frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 66,0% frente a una mediana de 61,2% — la brecha de +4,8 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 90,1% frente a una mediana de 68,6% — la brecha de +21,6 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Cobertura de intereses: 0,11× frente a una mediana de 1,83× — la brecha de −1,72× frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−188,8%) en 2024, con ingresos de $2.097.385.142? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
OperaciónEl margen bruto pasó a 28,2% (−2,9 pp): ¿el deterioro proviene de precios de venta, de costos de insumos o de mezcla de productos?
Capital de trabajoEl KTNO sobre ingresos subió a 8,6% (+3,8 pp): ¿el aumento viene de cartera, de inventarios o de menor plazo con proveedores?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.