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NIT 891100445

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Memo de consultoría

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NIT 891100445 · CIIU 1051 · Elaboración de productos de molinería · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 5,7% anual y la utilidad neta de (46,3%): la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.652.017.743 (−$185.073.235 frente a 2023); mediana sectorial $188.771.064 (percentil 100, 31 empresas).
Total activos de 2024: $1.671.063.388 (+$145.621.109 frente a 2023); mediana sectorial $120.969.092 (percentil 100, 31 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.652.017.743	−$185.073.235	$188.771.064	P100
Total activos	2024	$1.671.063.388	+$145.621.109	$120.969.092	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 10,6% (−0,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 17,7% (percentil 19, 31 empresas).
Margen operacional de 2024: 1,7% (−2,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 7,2% (percentil 9, 31 empresas).
Margen neto de 2024: 0,2% (+0,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,5% (percentil 4, 31 empresas).
ROA de 2024: 0,2% (+0,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,5% (percentil 3, 30 empresas).
ROE de 2024: 0,4% (+0,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 8,7% (percentil 2, 30 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl ROE de 2024 fue 0,4%, frente a una mediana sectorial de 8,7% (30 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 2 del sector.
AtenciónEl margen operacional pasó de 4,0% a 1,7% entre 2023 y 2024 (−2,3 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	10,6%	−0,9 pp	17,7%	P19
Margen operacional	2024	1,7%	−2,3 pp	7,2%	P9
Margen neto	2024	0,2%	+0,1 pp	2,5%	P4
ROA	2024	0,2%	+0,1 pp	3,5%	P3
ROE	2024	0,4%	+0,3 pp	8,7%	P2

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 0,99× (−0,22× frente a 2023); mediana sectorial 1,48× (percentil 21, 30 empresas).
Días de cartera de 2024: 49 días (−2 días frente a 2023); mediana sectorial 37 días (percentil 34, 31 empresas).
Días de inventario de 2024: 153 días (+47 días frente a 2023); mediana sectorial 71 días (percentil 0, 31 empresas).
Días de proveedores de 2024: 35 días (+9 días frente a 2023); mediana sectorial 30 días (percentil 58, 31 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 167 días (+35 días frente a 2023); mediana sectorial 71 días (percentil 0, 31 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	0,99×	−0,22×	1,48×	P21
Días de cartera	2024	49 días	−2 días	37 días	P34
Días de inventario	2024	153 días	+47 días	71 días	P0
Días de proveedores	2024	35 días	+9 días	30 días	P58
Ciclo de conversión de efectivo	2024	167 días	+35 días	71 días	P0

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $700.187.204 (+$82.398.580 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 42,4% (+8,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 18,3% (percentil 0, 31 empresas).
Razón corriente de 2024: 1,12× (−0,17× frente a 2023); mediana sectorial 1,35× (percentil 25, 30 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónLa razón corriente de 2024 fue 1,12×, frente a una mediana sectorial de 1,35× (30 empresas del CIIU).
AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a 42,4% en 2024 (+8,8 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 167 días (+35 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$700.187.204	+$82.398.580	—	—
KTNO / Ingresos	2024	42,4%	+8,8 pp	18,3%	P0
Razón corriente	2024	1,12×	−0,17×	1,35×	P25

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 58,6% (+3,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 62,7% (percentil 54, 30 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 0,37× (−0,17× frente a 2023); mediana sectorial 2,12× (percentil 9, 27 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa cobertura de intereses de 2024 fue 0,37×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.
CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2024 fue negativo: ($89.581.512) miles de COP.
AtenciónEl 92,5% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2024 (($89.581.512)) equivale a -29,85× de la ganancia neta ($3.000.752): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($103.122.116) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
AtenciónEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 4,9: zona gris (sin señal concluyente) según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	58,6%	+3,8 pp	62,7%	P54
Cobertura de intereses	2024	0,37×	−0,17×	2,12×	P9

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,12× frente a una mediana de 1,35× — la brecha de −0,23× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,43× frente a una mediana de 0,75× — la brecha de −0,31× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 153 días frente a una mediana de 71 días — la brecha de +82 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de cartera: 49 días frente a una mediana de 37 días — la brecha de +11 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 0,99× frente a una mediana de 1,48× — la brecha de −0,49× frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 92,5% frente a una mediana de 79,9% — la brecha de +12,6 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Capital de trabajoEl KTNO sobre ingresos subió a 42,4% (+8,8 pp): ¿el aumento viene de cartera, de inventarios o de menor plazo con proveedores?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.