INGENIO PROVIDENCIA S.A

NIT 891300238

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Memo de consultoría

INGENIO PROVIDENCIA S.A

NIT 891300238 · CIIU 1071 · Elaboración y refinación de azúcar · Período 2019–2025

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2025 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 7,4% anual y la utilidad neta de 3,0%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $1.165.981 millones de COP (−$82.878 frente a 2024); mediana sectorial $484.850 (percentil 83, 8 empresas).
Total activos de 2025: $1.448.375 millones de COP (−$58.760 frente a 2024); mediana sectorial $1.124.340 (percentil 72, 8 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$1.165.981	−$82.878	$484.850	P83
Total activos	2025	$1.448.375	−$58.760	$1.124.340	P72

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2025: 25,4% (−4,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 17,0% (percentil 100, 8 empresas).
Margen operacional de 2025: 13,7% (−6,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 4,3% (percentil 100, 8 empresas).
Margen neto de 2025: 7,9% (−4,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 0,5% (percentil 100, 8 empresas).
ROA de 2025: 6,4% (−3,8 pp frente a 2024); mediana sectorial 0,2% (percentil 100, 8 empresas).
ROE de 2025: 9,3% (−6,7 pp frente a 2024); mediana sectorial 0,6% (percentil 100, 8 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl margen operacional pasó de 20,2% a 13,7% entre 2024 y 2025 (−6,5 pp).
FortalezaEl ROE de 2025 fue 9,3%, frente a una mediana sectorial de 0,6% (8 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2025	25,4%	−4,2 pp	17,0%	P100
Margen operacional	2025	13,7%	−6,5 pp	4,3%	P100
Margen neto	2025	7,9%	−4,3 pp	0,5%	P100
ROA	2025	6,4%	−3,8 pp	0,2%	P100
ROE	2025	9,3%	−6,7 pp	0,6%	P100

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2025: 0,81× (−0,02× frente a 2024); mediana sectorial 0,55× (percentil 80, 8 empresas).
Días de cartera de 2025: 39 días (+1 días frente a 2024); mediana sectorial 40 días (percentil 54, 8 empresas).
Días de inventario de 2025: 23 días (−3 días frente a 2024); mediana sectorial 25 días (percentil 63, 8 empresas).
Días de proveedores de 2025: 26 días (−32 días frente a 2024); mediana sectorial 49 días (percentil 18, 8 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 36 días (+29 días frente a 2024); mediana sectorial 18 días (percentil 22, 8 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2025	0,81×	−0,02×	0,55×	P80
Días de cartera	2025	39 días	+1 días	40 días	P54
Días de inventario	2025	23 días	−3 días	25 días	P63
Días de proveedores	2025	26 días	−32 días	49 días	P18
Ciclo de conversión de efectivo	2025	36 días	+29 días	18 días	P22

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2025: $118.782 millones de COP (+$61.528 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 10,2% (+5,6 pp frente a 2024); mediana sectorial 6,3% (percentil 22, 8 empresas).
Razón corriente de 2025: 2,71× (+1,01× frente a 2024); mediana sectorial 1,54× (percentil 100, 8 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a 10,2% en 2025 (+5,6 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2025 fue 36 días (+29 días frente al año anterior).
FortalezaLa razón corriente de 2025 fue 2,71×, frente a una mediana sectorial de 1,54× (8 empresas del CIIU).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2025	$118.782	+$61.528	—	—
KTNO / Ingresos	2025	10,2%	+5,6 pp	6,3%	P22
Razón corriente	2025	2,71×	+1,01×	1,54×	P100

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 31,2% (−5,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 58,6% (percentil 81, 8 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 4,40× (−3,81× frente a 2024); mediana sectorial 0,68× (percentil 100, 8 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl endeudamiento en 2025 fue 31,2% de los activos, frente a una mediana sectorial de 58,6% (8 empresas del CIIU).
FortalezaLa cobertura de intereses de 2025 fue 4,40×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2025 ($144.238 millones de COP) respalda la ganancia neta ($92.328): razón FCO/UN de 1,56×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 8,6: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	31,2%	−5,3 pp	58,6%	P81
Cobertura de intereses	2025	4,40×	−3,81×	0,68×	P100

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Días de proveedores: 26 días frente a una mediana de 49 días — la brecha de −23 días frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 28,2% frente a una mediana de 27,6% — la brecha de +0,6 pp frente a los pares señala un área de revisión.
KTNO / Ingresos: 10,2% frente a una mediana de 6,3% — la brecha de +3,9 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Ciclo de conversión de efectivo: 36 días frente a una mediana de 18 días — la brecha de +19 días frente a los pares señala un área de revisión.
Calidad de utilidades (FCO/UN): 1,56× frente a una mediana de 6,00× — la brecha de −4,44× frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−39,7%) en 2025, con ingresos de $1.165.981 millones de COP? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
OperaciónEl margen bruto pasó a 25,4% (−4,2 pp): ¿el deterioro proviene de precios de venta, de costos de insumos o de mezcla de productos?
Capital de trabajoEl KTNO sobre ingresos subió a 10,2% (+5,6 pp): ¿el aumento viene de cartera, de inventarios o de menor plazo con proveedores?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.