HARINERA DEL VALLE SA

NIT 891300382

Cargando...

Memo de consultoría

HARINERA DEL VALLE SA

NIT 891300382 · CIIU 1051 · Elaboración de productos de molinería · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 8,7% anual y la utilidad neta de 17,1%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.424.090.110 (−$231.301.064 frente a 2023); mediana sectorial $188.771.064 (percentil 100, 31 empresas).
Total activos de 2024: $1.603.960.279 (+$126.837.544 frente a 2023); mediana sectorial $120.969.092 (percentil 100, 31 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.424.090.110	−$231.301.064	$188.771.064	P100
Total activos	2024	$1.603.960.279	+$126.837.544	$120.969.092	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 26,3% (+3,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 17,7% (percentil 96, 31 empresas).
Margen operacional de 2024: 7,2% (+0,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 7,2% (percentil 50, 31 empresas).
Margen neto de 2024: 6,1% (+0,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,5% (percentil 81, 31 empresas).
ROA de 2024: 5,4% (−0,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,5% (percentil 62, 30 empresas).
ROE de 2024: 7,4% (−1,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 8,7% (percentil 41, 30 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	26,3%	+3,5 pp	17,7%	P96
Margen operacional	2024	7,2%	+0,1 pp	7,2%	P50
Margen neto	2024	6,1%	+0,4 pp	2,5%	P81
ROA	2024	5,4%	−0,9 pp	3,5%	P62
ROE	2024	7,4%	−1,6 pp	8,7%	P41

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 0,89× (−0,23× frente a 2023); mediana sectorial 1,48× (percentil 19, 30 empresas).
Días de cartera de 2024: 56 días (+13 días frente a 2023); mediana sectorial 37 días (percentil 24, 31 empresas).
Días de inventario de 2024: 71 días (+10 días frente a 2023); mediana sectorial 71 días (percentil 50, 31 empresas).
Días de proveedores de 2024: 30 días (+6 días frente a 2023); mediana sectorial 30 días (percentil 50, 31 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 97 días (+17 días frente a 2023); mediana sectorial 71 días (percentil 31, 31 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	0,89×	−0,23×	1,48×	P19
Días de cartera	2024	56 días	+13 días	37 días	P24
Días de inventario	2024	71 días	+10 días	71 días	P50
Días de proveedores	2024	30 días	+6 días	30 días	P50
Ciclo de conversión de efectivo	2024	97 días	+17 días	71 días	P31

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $337.017.459 (+$10.967.449 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 23,7% (+4,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 18,3% (percentil 33, 31 empresas).
Razón corriente de 2024: 1,67× (+0,23× frente a 2023); mediana sectorial 1,35× (percentil 69, 30 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a 23,7% en 2024 (+4,0 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 97 días (+17 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$337.017.459	+$10.967.449	—	—
KTNO / Ingresos	2024	23,7%	+4,0 pp	18,3%	P33
Razón corriente	2024	1,67×	+0,23×	1,35×	P69

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 27,5% (−2,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 62,7% (percentil 82, 30 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 3,27× (+1,60× frente a 2023); mediana sectorial 2,12× (percentil 73, 27 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 71,2% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2024 ($33.920.692) equivale a 0,39× de la ganancia neta ($86.535.171): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($5.289.648) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
FortalezaEl endeudamiento en 2024 fue 27,5% de los activos, frente a una mediana sectorial de 62,7% (30 empresas del CIIU).
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 7,5: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	27,5%	−2,1 pp	62,7%	P82
Cobertura de intereses	2024	3,27×	+1,60×	2,12×	P73

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Días de inventario: 71 días frente a una mediana de 71 días — la brecha de +0 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de cartera: 56 días frente a una mediana de 37 días — la brecha de +19 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de proveedores: 30 días frente a una mediana de 30 días — la brecha de −0 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 0,89× frente a una mediana de 1,48× — la brecha de −0,59× frente a los pares señala un área de revisión.
Margen operacional: 7,2% frente a una mediana de 7,2% — la brecha de −0,0 pp frente a los pares señala un área de revisión.
ROE: 7,4% frente a una mediana de 8,7% — la brecha de −1,3 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Capital de trabajoEl KTNO sobre ingresos subió a 23,7% (+4,0 pp): ¿el aumento viene de cartera, de inventarios o de menor plazo con proveedores?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.