ITALCOL DE OCCIDENTE S.A.

NIT 891304762

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Memo de consultoría

ITALCOL DE OCCIDENTE S.A.

NIT 891304762 · CIIU 1090 · Elaboración de alimentos preparados para animales · Período 2019–2025

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2025 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 17,1% anual y la utilidad neta de 30,9%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $2.566.089 millones de COP (+$294.697 frente a 2024); mediana sectorial $238.812 (percentil 100, 27 empresas).
Total activos de 2025: $809.554 millones de COP (+$42.011 frente a 2024); mediana sectorial $107.165 (percentil 100, 27 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$2.566.089	+$294.697	$238.812	P100
Total activos	2025	$809.554	+$42.011	$107.165	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2025: 17,9% (+2,6 pp frente a 2024); mediana sectorial 13,3% (percentil 60, 27 empresas).
Margen operacional de 2025: 10,8% (+2,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 8,0% (percentil 72, 27 empresas).
Margen neto de 2025: 7,0% (+1,7 pp frente a 2024); mediana sectorial 4,3% (percentil 81, 27 empresas).
ROA de 2025: 22,3% (+6,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 9,4% (percentil 87, 27 empresas).
ROE de 2025: 29,7% (+5,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 24,5% (percentil 60, 27 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl margen operacional pasó de 8,3% a 10,8% entre 2024 y 2025 (+2,5 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2025	17,9%	+2,6 pp	13,3%	P60
Margen operacional	2025	10,8%	+2,5 pp	8,0%	P72
Margen neto	2025	7,0%	+1,7 pp	4,3%	P81
ROA	2025	22,3%	+6,5 pp	9,4%	P87
ROE	2025	29,7%	+5,3 pp	24,5%	P60

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2025: 3,17× (+0,21× frente a 2024); mediana sectorial 2,37× (percentil 67, 27 empresas).
Días de cartera de 2025: 34 días (−8 días frente a 2024); mediana sectorial 34 días (percentil 49, 27 empresas).
Días de inventario de 2025: 40 días (−10 días frente a 2024); mediana sectorial 37 días (percentil 43, 27 empresas).
Días de proveedores de 2025: 34 días (−16 días frente a 2024); mediana sectorial 40 días (percentil 40, 27 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 40 días (−2 días frente a 2024); mediana sectorial 27 días (percentil 24, 27 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2025	3,17×	+0,21×	2,37×	P67
Días de cartera	2025	34 días	−8 días	34 días	P49
Días de inventario	2025	40 días	−10 días	37 días	P43
Días de proveedores	2025	34 días	−16 días	40 días	P40
Ciclo de conversión de efectivo	2025	40 días	−2 días	27 días	P24

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2025: $275.147 millones de COP (+$11.292 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 10,7% (−0,9 pp frente a 2024); mediana sectorial 6,8% (percentil 27, 27 empresas).
Razón corriente de 2025: 2,68× (+0,57× frente a 2024); mediana sectorial 1,47× (percentil 92, 27 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaLa razón corriente de 2025 fue 2,68×, frente a una mediana sectorial de 1,47× (27 empresas del CIIU).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2025	$275.147	+$11.292	—	—
KTNO / Ingresos	2025	10,7%	−0,9 pp	6,8%	P27
Razón corriente	2025	2,68×	+0,57×	1,47×	P92

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 24,9% (−10,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 51,5% (percentil 84, 27 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 21,81× (−6,42× frente a 2024); mediana sectorial 5,79× (percentil 100, 25 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 97,6% del pasivo total vence en el corto plazo (2025), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaEl endeudamiento en 2025 fue 24,9% de los activos, frente a una mediana sectorial de 51,5% (27 empresas del CIIU).
FortalezaLa cobertura de intereses de 2025 fue 21,81×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2025 ($371.918 millones de COP) respalda la ganancia neta ($180.503): razón FCO/UN de 2,06×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 13,8: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	24,9%	−10,3 pp	51,5%	P84
Cobertura de intereses	2025	21,81×	−6,42×	5,79×	P100

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Días de inventario: 40 días frente a una mediana de 37 días — la brecha de +3 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de cartera: 34 días frente a una mediana de 34 días — la brecha de +0 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de proveedores: 34 días frente a una mediana de 40 días — la brecha de −6 días frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 97,6% frente a una mediana de 80,9% — la brecha de +16,7 pp frente a los pares señala un área de revisión.
KTNO / Ingresos: 10,7% frente a una mediana de 6,8% — la brecha de +3,9 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Ciclo de conversión de efectivo: 40 días frente a una mediana de 27 días — la brecha de +14 días frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.