FALABELLA DE COLOMBIA S.A.

NIT 900017447

Cargando...

Memo de análisis de crédito

FALABELLA DE COLOMBIA S.A.

NIT 900017447 · CIIU 4719 · Comercio al por menor en establecimientos no especializados, con surtido compuesto principalmente por productos diferentes de alimentos (víveres en general), bebidas y tabaco · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 46/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 5 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 4,3: zona gris según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 1,16× (+0,26× frente a 2023); mediana sectorial 1,59× (percentil 24, 10 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,46× (+0,19× frente a 2023); mediana sectorial 0,66× (percentil 25, 10 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: $120.651.099 (+$203.190.170 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: (2,9%) (+2,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 16,4% (percentil 100, 10 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: -21 días (+12 días frente a 2023); mediana sectorial 82 días (percentil 100, 10 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónLa razón corriente de 2024 fue 1,16×, frente a una mediana sectorial de 1,59× (10 empresas del CIIU).
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue -21 días (+12 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	1,16×	+0,26×	1,59×	P24
Prueba ácida	2024	0,46×	+0,19×	0,66×	P25
Capital de trabajo neto	2024	$120.651.099	+$203.190.170	—	—
KTNO / Ingresos	2024	(2,9%)	+2,6 pp	16,4%	P100
Ciclo de conversión de efectivo	2024	-21 días	+12 días	82 días	P100

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 79,9% (+3,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 52,6% (percentil 11, 10 empresas).
Apalancamiento de 2024: 4,96× (+0,81× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 53,4% (−26,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 71,0% (percentil 76, 10 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 1,15× (+0,39× frente a 2023); mediana sectorial 1,43× (percentil 26, 9 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl endeudamiento en 2024 fue 79,9% de los activos, frente a una mediana sectorial de 52,6% (10 empresas del CIIU).
AtenciónLa cobertura de intereses de 2024 fue 1,15×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con margen reducido.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	79,9%	+3,9 pp	52,6%	P11
Apalancamiento	2024	4,96×	+0,81×	—	—
Concentración corto plazo	2024	53,4%	−26,7 pp	71,0%	P76
Cobertura de intereses	2024	1,15×	+0,39×	1,43×	P26

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $2.296.134.629 (+$76.021.206 frente a 2023); mediana sectorial $237.807.718 (percentil 100, 10 empresas).
Ganancia neta de 2024: $13.431.391 (+$34.842.348 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 5,4% (+1,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 5,4% (percentil 50, 10 empresas).
Margen neto de 2024: 0,6% (+1,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,2% (percentil 22, 10 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$2.296.134.629	+$76.021.206	$237.807.718	P100
Ganancia neta	2024	$13.431.391	+$34.842.348	—	—
Margen operacional	2024	5,4%	+1,5 pp	5,4%	P50
Margen neto	2024	0,6%	+1,5 pp	2,2%	P22

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $251.892.504 (+$4.387.856 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $172.656.107 (−$8.445.700 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 18,75× (+22,19× frente a 2023); mediana sectorial 1,57× (percentil 100, 8 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 4,3: zona gris (sin señal concluyente) según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($251.892.504) respalda la ganancia neta ($13.431.391): razón FCO/UN de 18,75×.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$251.892.504	+$4.387.856	—	—
Flujo de caja libre	2024	$172.656.107	−$8.445.700	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	18,75×	+22,19×	1,57×	P100

Preguntas para profundizar

EndeudamientoCon una cobertura de intereses de 1,15×, ¿qué proporción del pasivo es deuda financiera con costo, a qué tasas y con qué calendario de vencimientos?
EndeudamientoEl endeudamiento llegó a 79,9% de los activos: ¿cuál es la composición del pasivo ($1.371.452.751) entre proveedores, deuda financiera y otras obligaciones?
LiquidezCon una razón corriente de 1,16×, ¿cuál es la composición y liquidez real de los activos corrientes (cartera por edades, rotación del inventario, efectivo disponible)?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.