PETROBRAS COLOMBIA COMBUSTIBLES S.A

NIT 900047822

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Memo de consultoría

PETROBRAS COLOMBIA COMBUSTIBLES S.A

NIT 900047822 · CIIU 4661 · Comercio al por mayor de combustibles sólidos, líquidos, gaseosos y productos conexos · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 3,3% anual y la utilidad neta de 25,6%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.273.729.827 (+$161.203.726 frente a 2023); mediana sectorial $354.874.186 (percentil 97, 35 empresas).
Total activos de 2024: $229.367.443 (+$27.346.728 frente a 2023); mediana sectorial $148.811.390 (percentil 65, 35 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.273.729.827	+$161.203.726	$354.874.186	P97
Total activos	2024	$229.367.443	+$27.346.728	$148.811.390	P65

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 7,1% (+1,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 6,4% (percentil 52, 35 empresas).
Margen operacional de 2024: 2,5% (+1,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,8% (percentil 46, 35 empresas).
Margen neto de 2024: 1,3% (+0,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 0,9% (percentil 56, 35 empresas).
ROA de 2024: 7,0% (+3,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,4% (percentil 70, 35 empresas).
ROE de 2024: 13,5% (+6,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 13,2% (percentil 51, 35 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	7,1%	+1,5 pp	6,4%	P52
Margen operacional	2024	2,5%	+1,1 pp	2,8%	P46
Margen neto	2024	1,3%	+0,6 pp	0,9%	P56
ROA	2024	7,0%	+3,3 pp	3,4%	P70
ROE	2024	13,5%	+6,3 pp	13,2%	P51

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 5,55× (+0,05× frente a 2023); mediana sectorial 3,36× (percentil 89, 35 empresas).
Días de cartera de 2024: 9 días (−1 días frente a 2023); mediana sectorial 18 días (percentil 75, 35 empresas).
Días de inventario de 2024: 18 días (−9 días frente a 2023); mediana sectorial 24 días (percentil 58, 35 empresas).
Días de proveedores de 2024: 15 días (−5 días frente a 2023); mediana sectorial 20 días (percentil 35, 35 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 12 días (−5 días frente a 2023); mediana sectorial 16 días (percentil 56, 35 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	5,55×	+0,05×	3,36×	P89
Días de cartera	2024	9 días	−1 días	18 días	P75
Días de inventario	2024	18 días	−9 días	24 días	P58
Días de proveedores	2024	15 días	−5 días	20 días	P35
Ciclo de conversión de efectivo	2024	12 días	−5 días	16 días	P56

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $40.590.827 (−$9.643.365 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 3,2% (−1,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 5,1% (percentil 60, 35 empresas).
Razón corriente de 2024: 1,76× (−0,05× frente a 2023); mediana sectorial 1,44× (percentil 56, 35 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$40.590.827	−$9.643.365	—	—
KTNO / Ingresos	2024	3,2%	−1,3 pp	5,1%	P60
Razón corriente	2024	1,76×	−0,05×	1,44×	P56

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 48,2% (−0,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 67,3% (percentil 76, 35 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 1,49× (+0,47× frente a 2023); mediana sectorial 1,53× (percentil 48, 25 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónLa cobertura de intereses de 2024 fue 1,49×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con margen reducido.
AtenciónEl 79,0% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaEl endeudamiento en 2024 fue 48,2% de los activos, frente a una mediana sectorial de 67,3% (35 empresas del CIIU).
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($48.483.766) respalda la ganancia neta ($16.019.781): razón FCO/UN de 3,03×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 7,5: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	48,2%	−0,9 pp	67,3%	P76
Cobertura de intereses	2024	1,49×	+0,47×	1,53×	P48

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Prueba ácida: 1,09× frente a una mediana de 1,09× — la brecha de −0,00× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de proveedores: 15 días frente a una mediana de 20 días — la brecha de −5 días frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 79,0% frente a una mediana de 74,7% — la brecha de +4,3 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Cobertura de intereses: 1,49× frente a una mediana de 1,53× — la brecha de −0,04× frente a los pares señala un área de revisión.
Margen operacional: 2,5% frente a una mediana de 2,8% — la brecha de −0,3 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.