PETROBRAS COLOMBIA COMBUSTIBLES S.A

NIT 900047822

Cargando...

Memo de análisis de crédito

PETROBRAS COLOMBIA COMBUSTIBLES S.A

NIT 900047822 · CIIU 4661 · Comercio al por mayor de combustibles sólidos, líquidos, gaseosos y productos conexos · Período 2019–2025

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2025). Salud financiera 63/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 3 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 8,0: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2025: 1,89× (+0,13× frente a 2024); mediana sectorial 1,41× (percentil 62, 29 empresas).
Prueba ácida de 2025: 0,96× (−0,13× frente a 2024); mediana sectorial 1,02× (percentil 47, 29 empresas).
Capital de trabajo neto de 2025: $69.775 millones de COP (+$3.485 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 4,3% (+1,1 pp frente a 2024); mediana sectorial 6,2% (percentil 62, 29 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 16 días (+4 días frente a 2024); mediana sectorial 23 días (percentil 61, 29 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2025	1,89×	+0,13×	1,41×	P62
Prueba ácida	2025	0,96×	−0,13×	1,02×	P47
Capital de trabajo neto	2025	$69.775	+$3.485	—	—
KTNO / Ingresos	2025	4,3%	+1,1 pp	6,2%	P62
Ciclo de conversión de efectivo	2025	16 días	+4 días	23 días	P61

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 42,4% (−5,8 pp frente a 2024); mediana sectorial 64,9% (percentil 80, 29 empresas).
Apalancamiento de 2025: 1,74× (−0,19× frente a 2024).
Concentración corto plazo de 2025: 77,5% (−1,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 62,1% (percentil 39, 29 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 3,37× (+1,89× frente a 2024); mediana sectorial 1,57× (percentil 73, 20 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 77,5% del pasivo total vence en el corto plazo (2025), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaEl endeudamiento en 2025 fue 42,4% de los activos, frente a una mediana sectorial de 64,9% (29 empresas del CIIU).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	42,4%	−5,8 pp	64,9%	P80
Apalancamiento	2025	1,74×	−0,19×	—	—
Concentración corto plazo	2025	77,5%	−1,5 pp	62,1%	P39
Cobertura de intereses	2025	3,37×	+1,89×	1,57×	P73

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $1.341.103 millones de COP (+$67.373 frente a 2024); mediana sectorial $298.922 (percentil 99, 29 empresas).
Ganancia neta de 2025: $17.977 millones de COP (+$1.957 frente a 2024).
Margen operacional de 2025: 2,4% (−0,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 1,8% (percentil 59, 29 empresas).
Margen neto de 2025: 1,3% (+0,1 pp frente a 2024); mediana sectorial 0,5% (percentil 67, 29 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$1.341.103	+$67.373	$298.922	P99
Ganancia neta	2025	$17.977	+$1.957	—	—
Margen operacional	2025	2,4%	−0,0 pp	1,8%	P59
Margen neto	2025	1,3%	+0,1 pp	0,5%	P67

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2025: $5.569 millones de COP (−$42.914 frente a 2024).
Flujo de caja libre de 2025: ($11.631) millones de COP (−$39.114 frente a 2024).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2025: 0,31× (−2,72× frente a 2024); mediana sectorial 0,72× (percentil 44, 21 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl flujo de caja operativo de 2025 ($5.569 millones de COP) equivale a 0,31× de la ganancia neta ($17.977): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2025 fue ($11.631) millones de COP millones de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 8,0: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2025	$5.569	−$42.914	—	—
Flujo de caja libre	2025	($11.631)	−$39.114	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2025	0,31×	−2,72×	0,72×	P44

Preguntas para profundizar

Caja¿Qué partidas explican la brecha entre la ganancia neta ($17.977 millones de COP) y el flujo de caja operativo ($5.569)? ¿Hay ingresos causados no recaudados?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.