MAKRO SUPERMAYORISTA S.A.S.
NIT 900059238
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NIT 900059238
Informe financiero
Salud financiera
32/100
Z″-Score 3,8 · Zona de riesgo
Fuente: Supersociedades — SIIS · Cifras en millones de COP · *Tamaño derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019).
Hallazgos con dirección, magnitud y comparación; cada cifra es trazable al fact set del anexo.
Salud financiera 32/100 frente a la banda sectorial y los umbrales del modelo, con 3 señales críticas que requieren acción.
Ingresos operacionales
$1.859.263
Margen operacional
0,7%
ROE
(5,2%)
Razón corriente
0,95×
Nivel de endeudamiento
51,2%
Flujo de efectivo de operación
$22.514
Estado de resultados con análisis vertical y horizontal, cascada del último año y descomposición DuPont del ROE.
| Rubro | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | % ingresos 2025 | Δ 2024→2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos operacionales | $1.331.508 | $1.700.487 | $1.755.435 | $1.759.120 | $1.859.263 | 100,0% | +5,7% |
| Costo de ventas | $1.132.999 | $1.435.641 | $1.488.992 | $1.500.503 | $1.583.548 | 85,2% | +5,5% |
| Ganancia bruta | $198.509 | $264.845 | $266.443 | $258.617 | $275.715 | 14,8% | +6,6% |
| Gastos de ventas | $123.480 | $152.330 | $174.236 | $173.421 | $0 | 0,0% | −100,0% |
| Gastos de administración | $71.015 | $83.297 | $75.011 | $93.170 | $0 | 0,0% | −100,0% |
| Ganancia operacional | $32.425 | $31.725 | $28.881 | ($1.390) | $13.664 | 0,7% | +1.083,3% |
| Ingresos financieros | $318 | $1.017 | $3.220 | $848 | $440 | 0,0% | −48,1% |
| Costos financieros | $53.577 | $39.566 | $80.620 | $68.913 | $66.869 | 3,6% | −3,0% |
| Ganancia antes de impuestos | ($20.834) | ($6.824) | ($48.518) | ($69.455) | ($52.765) | (2,8%) | +24,0% |
| Impuesto de renta | $0 | $0 | ($9.692) | ($16.271) | ($9.557) | (0,5%) | +41,3% |
| Ganancia neta | ($20.427) | ($10.223) | ($38.827) | ($53.184) | ($43.207) | (2,3%) | +18,8% |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia | Mediana sector (2025) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Margen bruto | 14,9% | 15,6% | 15,2% | 14,7% | 14,8% | 30,5%* | |
| Margen operacional | 2,4% | 1,9% | 1,6% | (0,1%) | 0,7% | 6,2%* | |
| Margen neto | (1,5%) | (0,6%) | (2,2%) | (3,0%) | (2,3%) | 2,9%* | |
| Margen EBITDA (proxy) | 5,2% | 4,1% | 4,0% | 2,2% | 2,9% | 6,9%* | |
| ROA | (1,6%) | (0,8%) | (3,1%) | (3,1%) | (2,5%) | 6,3%* | |
| ROE | (3,1%) | (1,6%) | (6,6%) | (6,1%) | (5,2%) | 13,4%* |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DuPont: carga tributaria | 0,98× | 1,50× | 0,80× | 0,77× | 0,82× | |
| DuPont: carga financiera | -0,64× | -0,22× | -1,68× | 49,98× | -3,86× | |
| DuPont: margen operacional | 0,02× | 0,02× | 0,02× | -0,00× | 0,01× | |
| DuPont: rotación de activos | 1,05× | 1,26× | 1,38× | 1,03× | 1,09× | |
| DuPont: multiplicador de capital | 1,96× | 2,15× | 2,16× | 1,96× | 2,05× | |
| ROE | (3,1%) | (1,6%) | (6,6%) | (6,1%) | (5,2%) |
El producto de los 5 factores reproduce el ROE del año: identifica si el retorno proviene de margen, rotación o apalancamiento.
Composición del balance, endeudamiento, calidad de la deuda y cobertura del gasto financiero.
2021
2025
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia | Mediana sector (2025) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nivel de endeudamiento | 48,9% | 53,5% | 53,6% | 49,0% | 51,2% | 52,2%* | |
| Apalancamiento | 1,96× | 2,15× | 2,16× | 1,96× | 2,05× | — | |
| Concentración corto plazo | 92,5% | 91,7% | 45,1% | 47,0% | 44,5% | 88,4%* | |
| Cobertura de intereses | 0,61× | 0,80× | 0,36× | -0,02× | 0,20× | 4,80×* | |
| Solidez | 2,05× | 1,87× | 1,86× | 2,04× | 1,95× | — |
Cobertura de corto plazo, KTNO y ciclo de conversión de efectivo.
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia | Mediana sector (2025) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Razón corriente | 0,49× | 0,54× | 0,93× | 0,83× | 0,95× | 1,53×* | |
| Prueba ácida | 0,23× | 0,29× | 0,41× | 0,37× | 0,45× | 0,92×* | |
| Prueba defensiva | 12,6% | 8,1% | 7,4% | 7,8% | 11,9% | — | |
| Capital de trabajo neto | ($294.176) | ($305.817) | ($22.748) | ($68.651) | ($21.097) | — | |
| KTNO | ($82.222) | ($65.541) | ($61.863) | ($69.704) | ($98.589) | — | |
| KTNO / Ingresos | (6,2%) | (3,9%) | (3,5%) | (4,0%) | (5,3%) | 16,4%* |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Días de inventario | 47 días | 42 días | 39 días | 43 días | 45 días | |
| Días de cartera | 5 días | 6 días | 7 días | 9 días | 9 días | |
| Días de proveedores | 80 días | 66 días | 62 días | 70 días | 78 días | |
| Ciclo de conversión de efectivo | -27 días | -18 días | -16 días | -18 días | -24 días |
CCE = días de inventario + días de cartera − días de proveedores: días que el capital permanece invertido en la operación antes de volver como efectivo.
Flujo de efectivo por actividad, flujo de caja libre y contraste entre utilidad contable y caja operativa.
| Actividad | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Flujo de operación | ($13.853) | $53.607 | ($72.267) | $22.786 | $22.514 |
| Flujo de inversión | ($26.463) | ($71.885) | ($2.471) | ($20.503) | ($4.521) |
| Flujo de financiación | $75.482 | $0 | $43.681 | $5.474 | ($2.545) |
| Variación neta de efectivo | $35.166 | ($18.278) | ($31.057) | $7.757 | $15.448 |
| Efectivo al cierre | $72.161 | $53.883 | $22.826 | $30.583 | $46.031 |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Flujo de caja libre | ($40.660) | $11.216 | ($106.607) | $2.140 | $14.136 | |
| EBITDA (proxy) | $68.890 | $70.562 | $69.515 | $38.997 | $54.270 | |
| Capex / Ingresos | 2,0% | 2,5% | 2,0% | 1,2% | 0,5% |
Semáforos por dimensión contra la banda sectorial, puntaje consolidado y focos de atención accionables.
Rentabilidad
1/100
Percentil sectorial de: ROA, ROE, Margen operacional, Margen neto
Liquidez
45/100
Percentil sectorial de: Razón corriente, Prueba ácida, KTNO / Ingresos
Endeudamiento
47/100
Percentil sectorial de: Nivel de endeudamiento, Cobertura de intereses, Concentración corto plazo
Eficiencia
74/100
Percentil sectorial de: Ciclo de conversión de efectivo, Rotación de activos, Días de cartera
Generación de caja
18/100
Percentil sectorial de: Margen EBITDA (proxy)
Generadas por las señales del fact set y por el método; la fuente SIIS no las responde — orientan la indagación con la empresa.
Fuente, definiciones de cada indicador y notas de comparabilidad.
Fuente: Supersociedades — SIIS
Unidad: millones de COP (nominales; el dato radicado está en miles)
Período: 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025
Cobertura EFE: 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025
| Indicador | Fórmula | Unidad |
|---|---|---|
| Flujo de efectivo de operación | flujo_efectivo_operacion | cop_miles |
| Razón corriente | activos_corrientes / pasivos_corrientes | ratio |
| Prueba ácida | (activos_corrientes - inventarios) / pasivos_corrientes | ratio |
| Prueba defensiva | (efectivo / pasivos_corrientes) * 100 | pct |
| Solidez | total_activos / total_pasivos | ratio |
| Capital de trabajo neto | activos_corrientes - pasivos_corrientes | cop_miles |
| Días de inventario | (inventarios / costo_ventas) * 365 | dias |
| Días de cartera | (cuentas_por_cobrar / ingresos) * 365 | dias |
| Días de proveedores | (cuentas_por_pagar / costo_ventas) * 365 | dias |
| Rotación de activos | ingresos / total_activos | ratio |
| Rotación de inventarios | costo_ventas / inventarios | ratio |
| Rotación de cartera | ingresos / cuentas_por_cobrar | ratio |
| Nivel de endeudamiento | (total_pasivos / total_activos) * 100 | pct |
| Apalancamiento | total_activos / patrimonio | ratio |
| Concentración corto plazo | (pasivos_corrientes / total_pasivos) * 100 | pct |
| Margen bruto | (ganancia_bruta / ingresos) * 100 | pct |
| Margen operacional | (ganancia_operacional / ingresos) * 100 | pct |
| Margen neto | (ganancia_neta / ingresos) * 100 | pct |
| ROA | (ganancia_neta / total_activos) * 100 | pct |
| ROE | (ganancia_neta / patrimonio) * 100 | pct |
| KTNO | cuentas_por_cobrar + inventarios - cuentas_por_pagar | cop_miles |
| KTNO / Ingresos | (ktno / ingresos_operacionales) * 100 | pct |
| Ciclo de conversión de efectivo | dias_inventario + dias_cartera - dias_proveedores | dias |
| DuPont: carga tributaria | ganancia_neta / ganancia_antes_impuestos | ratio |
| DuPont: carga financiera | ganancia_antes_impuestos / ganancia_operacional | ratio |
| DuPont: margen operacional | ganancia_operacional / ingresos | ratio |
| DuPont: rotación de activos | ingresos / total_activos | ratio |
| DuPont: multiplicador de capital | total_activos / patrimonio | ratio |
| Flujo de caja libre | fco - compras_ppe - compras_intangibles | cop_miles |
| EBITDA (proxy) | ganancia_operacional + depreciacion_amortizacion (EFE) | cop_miles |
| Margen EBITDA (proxy) | (ebitda / ingresos) * 100 | pct |
| Capex / Ingresos | (compras_ppe + compras_intangibles) / ingresos * 100 | pct |
| Cobertura de intereses | ganancia_operacional / costos_financieros | ratio |
| Altman Z''-Score (mercados emergentes) | 3.25 + 6.56·X1 + 3.26·X2 + 6.72·X3 + 1.05·X4 | score |