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Memo de consultoría

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NIT 900099234 · CIIU 4620 · Comercio al por mayor de materias primas agropecuarias; animales vivos · Período 2021–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2021 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 5,2% anual y la utilidad neta de 152,3%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.130.544.174 (+$242.038.086 frente a 2023); mediana sectorial $279.912.089 (percentil 100, 42 empresas).
Total activos de 2024: $422.698.412 (+$269.990.723 frente a 2023); mediana sectorial $82.067.000 (percentil 100, 42 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.130.544.174	+$242.038.086	$279.912.089	P100
Total activos	2024	$422.698.412	+$269.990.723	$82.067.000	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 2,7% (+1,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 7,2% (percentil 19, 42 empresas).
Margen operacional de 2024: 1,9% (+1,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,6% (percentil 36, 42 empresas).
Margen neto de 2024: 0,2% (+0,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 0,6% (percentil 18, 42 empresas).
ROA de 2024: 0,4% (−0,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,0% (percentil 9, 42 empresas).
ROE de 2024: 12,2% (+6,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 12,6% (percentil 49, 42 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	2,7%	+1,2 pp	7,2%	P19
Margen operacional	2024	1,9%	+1,2 pp	2,6%	P36
Margen neto	2024	0,2%	+0,1 pp	0,6%	P18
ROA	2024	0,4%	−0,0 pp	2,0%	P9
ROE	2024	12,2%	+6,0 pp	12,6%	P49

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 2,67× (−3,14× frente a 2023); mediana sectorial 2,91× (percentil 45, 42 empresas).
Días de cartera de 2024: 15 días (+13 días frente a 2023); mediana sectorial 51 días (percentil 80, 42 empresas).
Días de inventario de 2024: 120 días (+63 días frente a 2023); mediana sectorial 29 días (percentil 0, 42 empresas).
Días de proveedores de 2024: 104 días (+48 días frente a 2023); mediana sectorial 37 días (percentil 100, 42 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 31 días (+28 días frente a 2023); mediana sectorial 39 días (percentil 56, 42 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	2,67×	−3,14×	2,91×	P45
Días de cartera	2024	15 días	+13 días	51 días	P80
Días de inventario	2024	120 días	+63 días	29 días	P0
Días de proveedores	2024	104 días	+48 días	37 días	P100
Ciclo de conversión de efectivo	2024	31 días	+28 días	39 días	P56

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $93.349.333 (+$88.035.344 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 8,3% (+7,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 10,7% (percentil 57, 42 empresas).
Razón corriente de 2024: 1,03× (−0,03× frente a 2023); mediana sectorial 1,24× (percentil 25, 42 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónLa razón corriente de 2024 fue 1,03×, frente a una mediana sectorial de 1,24× (42 empresas del CIIU).
AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a 8,3% en 2024 (+7,7 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 31 días (+28 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$93.349.333	+$88.035.344	—	—
KTNO / Ingresos	2024	8,3%	+7,7 pp	10,7%	P57
Razón corriente	2024	1,03×	−0,03×	1,24×	P25

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 96,6% (+3,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 73,1% (percentil 11, 42 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 1,22× (+0,81× frente a 2023); mediana sectorial 1,43× (percentil 40, 36 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2024 fue negativo: ($78.951.379) miles de COP.
CríticoEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 3,9: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
AtenciónEl endeudamiento en 2024 fue 96,6% de los activos, frente a una mediana sectorial de 73,1% (42 empresas del CIIU).
AtenciónLa cobertura de intereses de 2024 fue 1,22×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con margen reducido.
AtenciónEl 100,0% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2024 (($78.951.379)) equivale a -45,29× de la ganancia neta ($1.743.226): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($78.997.958) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	96,6%	+3,7 pp	73,1%	P11
Cobertura de intereses	2024	1,22×	+0,81×	1,43×	P40

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,03× frente a una mediana de 1,24× — la brecha de −0,22× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,15× frente a una mediana de 0,86× — la brecha de −0,71× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 120 días frente a una mediana de 29 días — la brecha de +91 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 2,67× frente a una mediana de 2,91× — la brecha de −0,24× frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 96,6% frente a una mediana de 73,1% — la brecha de +23,5 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 100,0% frente a una mediana de 94,1% — la brecha de +5,9 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Capital de trabajoEl KTNO sobre ingresos subió a 8,3% (+7,7 pp): ¿el aumento viene de cartera, de inventarios o de menor plazo con proveedores?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.