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NIT 900099234

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Memo de análisis de crédito

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NIT 900099234 · CIIU 4620 · Comercio al por mayor de materias primas agropecuarias; animales vivos · Período 2021–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2021–2024). Salud financiera 34/100 frente a la banda sectorial; 2 señal(es) crítica(s) y 8 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 3,9: zona de riesgo según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 1,03× (−0,03× frente a 2023); mediana sectorial 1,24× (percentil 25, 42 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,15× (+0,05× frente a 2023); mediana sectorial 0,86× (percentil 7, 42 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: $12.002.441 (+$3.669.775 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 8,3% (+7,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 10,7% (percentil 57, 42 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 31 días (+28 días frente a 2023); mediana sectorial 39 días (percentil 56, 42 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónLa razón corriente de 2024 fue 1,03×, frente a una mediana sectorial de 1,24× (42 empresas del CIIU).
AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a 8,3% en 2024 (+7,7 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 31 días (+28 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	1,03×	−0,03×	1,24×	P25
Prueba ácida	2024	0,15×	+0,05×	0,86×	P7
Capital de trabajo neto	2024	$12.002.441	+$3.669.775	—	—
KTNO / Ingresos	2024	8,3%	+7,7 pp	10,7%	P57
Ciclo de conversión de efectivo	2024	31 días	+28 días	39 días	P56

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 96,6% (+3,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 73,1% (percentil 11, 42 empresas).
Apalancamiento de 2024: 29,50× (+15,34× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 100,0% (+0,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 94,1% (percentil 23, 42 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 1,22× (+0,81× frente a 2023); mediana sectorial 1,43× (percentil 40, 36 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl endeudamiento en 2024 fue 96,6% de los activos, frente a una mediana sectorial de 73,1% (42 empresas del CIIU).
AtenciónLa cobertura de intereses de 2024 fue 1,22×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con margen reducido.
AtenciónEl 100,0% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	96,6%	+3,7 pp	73,1%	P11
Apalancamiento	2024	29,50×	+15,34×	—	—
Concentración corto plazo	2024	100,0%	+0,0 pp	94,1%	P23
Cobertura de intereses	2024	1,22×	+0,81×	1,43×	P40

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.130.544.174 (+$242.038.086 frente a 2023); mediana sectorial $279.912.089 (percentil 100, 42 empresas).
Ganancia neta de 2024: $1.743.226 (+$1.075.656 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 1,9% (+1,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,6% (percentil 36, 42 empresas).
Margen neto de 2024: 0,2% (+0,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 0,6% (percentil 18, 42 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.130.544.174	+$242.038.086	$279.912.089	P100
Ganancia neta	2024	$1.743.226	+$1.075.656	—	—
Margen operacional	2024	1,9%	+1,2 pp	2,6%	P36
Margen neto	2024	0,2%	+0,1 pp	0,6%	P18

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: ($78.951.379) (−$118.714.793 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: ($78.997.958) (−$118.441.408 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: -45,29× (−104,85× frente a 2023); mediana sectorial 0,00× (percentil 100, 38 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2024 fue negativo: ($78.951.379) miles de COP.
CríticoEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 3,9: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2024 (($78.951.379)) equivale a -45,29× de la ganancia neta ($1.743.226): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($78.997.958) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	($78.951.379)	−$118.714.793	—	—
Flujo de caja libre	2024	($78.997.958)	−$118.441.408	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	-45,29×	−104,85×	0,00×	P100

Preguntas para profundizar

EndeudamientoCon una cobertura de intereses de 1,22×, ¿qué proporción del pasivo es deuda financiera con costo, a qué tasas y con qué calendario de vencimientos?
EndeudamientoEl endeudamiento llegó a 96,6% de los activos: ¿cuál es la composición del pasivo ($408.371.900) entre proveedores, deuda financiera y otras obligaciones?
LiquidezCon una razón corriente de 1,03×, ¿cuál es la composición y liquidez real de los activos corrientes (cartera por edades, rotación del inventario, efectivo disponible)?
Caja¿Qué partidas explican la brecha entre la ganancia neta ($1.743.226) y el flujo de caja operativo (($78.951.379))? ¿Hay ingresos causados no recaudados?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.