BIO D S.A. USUARIO OPERADOR DE ZONA FRANCA

NIT 900104517

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Memo de consultoría

BIO D S.A. USUARIO OPERADOR DE ZONA FRANCA

NIT 900104517 · CIIU 2029 · Fabricación de otros productos químicos n.c.p. · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 19,0% anual y la utilidad neta de 16,5%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.168.072.079 (−$24.040.777 frente a 2023); mediana sectorial $191.820.966 (percentil 100, 32 empresas).
Total activos de 2024: $496.003.571 (+$45.136.854 frente a 2023); mediana sectorial $195.021.468 (percentil 100, 32 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.168.072.079	−$24.040.777	$191.820.966	P100
Total activos	2024	$496.003.571	+$45.136.854	$195.021.468	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 8,2% (+1,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 27,8% (percentil 10, 32 empresas).
Margen operacional de 2024: 4,2% (+1,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 12,1% (percentil 16, 32 empresas).
Margen neto de 2024: 2,5% (+1,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 7,0% (percentil 25, 32 empresas).
ROA de 2024: 5,9% (+1,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 6,8% (percentil 43, 32 empresas).
ROE de 2024: 10,5% (+3,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 13,5% (percentil 40, 32 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	8,2%	+1,5 pp	27,8%	P10
Margen operacional	2024	4,2%	+1,1 pp	12,1%	P16
Margen neto	2024	2,5%	+1,0 pp	7,0%	P25
ROA	2024	5,9%	+1,9 pp	6,8%	P43
ROE	2024	10,5%	+3,2 pp	13,5%	P40

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 2,35× (−0,29× frente a 2023); mediana sectorial 1,01× (percentil 100, 32 empresas).
Días de cartera de 2024: 19 días (+3 días frente a 2023); mediana sectorial 95 días (percentil 94, 32 empresas).
Días de inventario de 2024: 37 días (+13 días frente a 2023); mediana sectorial 103 días (percentil 88, 32 empresas).
Días de proveedores de 2024: 33 días (+6 días frente a 2023); mediana sectorial 101 días (percentil 11, 32 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 24 días (+10 días frente a 2023); mediana sectorial 88 días (percentil 90, 32 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	2,35×	−0,29×	1,01×	P100
Días de cartera	2024	19 días	+3 días	95 días	P94
Días de inventario	2024	37 días	+13 días	103 días	P88
Días de proveedores	2024	33 días	+6 días	101 días	P11
Ciclo de conversión de efectivo	2024	24 días	+10 días	88 días	P90

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $74.461.276 (+$30.106.249 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 6,4% (+2,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 25,7% (percentil 91, 32 empresas).
Razón corriente de 2024: 1,94× (+0,24× frente a 2023); mediana sectorial 1,99× (percentil 48, 32 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 24 días (+10 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$74.461.276	+$30.106.249	—	—
KTNO / Ingresos	2024	6,4%	+2,7 pp	25,7%	P91
Razón corriente	2024	1,94×	+0,24×	1,99×	P48

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 44,1% (−1,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 40,7% (percentil 44, 32 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 2,76× (+0,77× frente a 2023); mediana sectorial 3,17× (percentil 44, 28 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 6,9: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	44,1%	−1,8 pp	40,7%	P44
Cobertura de intereses	2024	2,76×	+0,77×	3,17×	P44

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,94× frente a una mediana de 1,99× — la brecha de −0,05× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,96× frente a una mediana de 1,18× — la brecha de −0,22× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de proveedores: 33 días frente a una mediana de 101 días — la brecha de −68 días frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 44,1% frente a una mediana de 40,7% — la brecha de +3,4 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Cobertura de intereses: 2,76× frente a una mediana de 3,17× — la brecha de −0,41× frente a los pares señala un área de revisión.
Margen bruto: 8,2% frente a una mediana de 27,8% — la brecha de −19,7 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.