BIO D SAS USUARIO OPERADOR DE ZONA FRANCA

NIT 900104517

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Memo de consultoría

BIO D SAS USUARIO OPERADOR DE ZONA FRANCA

NIT 900104517 · CIIU 2029 · Fabricación de otros productos químicos n.c.p. · Período 2019–2025

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2025 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 19,4% anual y la utilidad neta de 24,5%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $1.424.137 millones de COP (+$256.065 frente a 2024); mediana sectorial $192.379 (percentil 100, 32 empresas).
Total activos de 2025: $533.555 millones de COP (+$37.552 frente a 2024); mediana sectorial $194.729 (percentil 100, 32 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$1.424.137	+$256.065	$192.379	P100
Total activos	2025	$533.555	+$37.552	$194.729	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2025: 9,8% (+1,7 pp frente a 2024); mediana sectorial 26,8% (percentil 12, 32 empresas).
Margen operacional de 2025: 5,7% (+1,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 11,3% (percentil 32, 32 empresas).
Margen neto de 2025: 3,5% (+1,1 pp frente a 2024); mediana sectorial 7,0% (percentil 34, 32 empresas).
ROA de 2025: 9,5% (+3,6 pp frente a 2024); mediana sectorial 6,6% (percentil 67, 32 empresas).
ROE de 2025: 16,0% (+5,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 12,4% (percentil 61, 32 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2025	9,8%	+1,7 pp	26,8%	P12
Margen operacional	2025	5,7%	+1,5 pp	11,3%	P32
Margen neto	2025	3,5%	+1,1 pp	7,0%	P34
ROA	2025	9,5%	+3,6 pp	6,6%	P67
ROE	2025	16,0%	+5,5 pp	12,4%	P61

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2025: 2,67× (+0,31× frente a 2024); mediana sectorial 1,09× (percentil 100, 32 empresas).
Días de cartera de 2025: 17 días (−2 días frente a 2024); mediana sectorial 82 días (percentil 93, 32 empresas).
Días de inventario de 2025: 18 días (−20 días frente a 2024); mediana sectorial 87 días (percentil 93, 32 empresas).
Días de proveedores de 2025: 23 días (−10 días frente a 2024); mediana sectorial 77 días (percentil 9, 32 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 12 días (−12 días frente a 2024); mediana sectorial 77 días (percentil 95, 32 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2025	2,67×	+0,31×	1,09×	P100
Días de cartera	2025	17 días	−2 días	82 días	P93
Días de inventario	2025	18 días	−20 días	87 días	P93
Días de proveedores	2025	23 días	−10 días	77 días	P9
Ciclo de conversión de efectivo	2025	12 días	−12 días	77 días	P95

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2025: $47.647 millones de COP (−$26.814 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 3,3% (−3,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 22,4% (percentil 95, 32 empresas).
Razón corriente de 2025: 2,56× (+0,62× frente a 2024); mediana sectorial 2,12× (percentil 67, 32 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 3,3% en 2025 (−3,0 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2025 fue 12 días (−12 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2025	$47.647	−$26.814	—	—
KTNO / Ingresos	2025	3,3%	−3,0 pp	22,4%	P95
Razón corriente	2025	2,56×	+0,62×	2,12×	P67

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 40,7% (−3,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 36,0% (percentil 41, 32 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 4,14× (+1,38× frente a 2024); mediana sectorial 3,31× (percentil 57, 28 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaLa cobertura de intereses de 2025 fue 4,14×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2025 ($101.788 millones de COP) respalda la ganancia neta ($50.527): razón FCO/UN de 2,01×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 8,0: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	40,7%	−3,4 pp	36,0%	P41
Cobertura de intereses	2025	4,14×	+1,38×	3,31×	P57

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Días de proveedores: 23 días frente a una mediana de 77 días — la brecha de −54 días frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 40,7% frente a una mediana de 36,0% — la brecha de +4,7 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Margen bruto: 9,8% frente a una mediana de 26,8% — la brecha de −17,0 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Margen operacional: 5,7% frente a una mediana de 11,3% — la brecha de −5,6 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Margen neto: 3,5% frente a una mediana de 7,0% — la brecha de −3,4 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Margen EBITDA (proxy): 7,8% frente a una mediana de 13,0% — la brecha de −5,3 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.