BIO D S.A. USUARIO OPERADOR DE ZONA FRANCA

NIT 900104517

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Memo de análisis de crédito

BIO D S.A. USUARIO OPERADOR DE ZONA FRANCA

NIT 900104517 · CIIU 2029 · Fabricación de otros productos químicos n.c.p. · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 51/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 1 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 6,9: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 1,94× (+0,24× frente a 2023); mediana sectorial 1,99× (percentil 48, 32 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,96× (−0,09× frente a 2023); mediana sectorial 1,18× (percentil 31, 32 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: $105.718.375 (+$25.276.539 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 6,4% (+2,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 25,7% (percentil 91, 32 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 24 días (+10 días frente a 2023); mediana sectorial 88 días (percentil 90, 32 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 24 días (+10 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	1,94×	+0,24×	1,99×	P48
Prueba ácida	2024	0,96×	−0,09×	1,18×	P31
Capital de trabajo neto	2024	$105.718.375	+$25.276.539	—	—
KTNO / Ingresos	2024	6,4%	+2,7 pp	25,7%	P91
Ciclo de conversión de efectivo	2024	24 días	+10 días	88 días	P90

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 44,1% (−1,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 40,7% (percentil 44, 32 empresas).
Apalancamiento de 2024: 1,79× (−0,06× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 51,6% (−4,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 84,9% (percentil 82, 32 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 2,76× (+0,77× frente a 2023); mediana sectorial 3,17× (percentil 44, 28 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	44,1%	−1,8 pp	40,7%	P44
Apalancamiento	2024	1,79×	−0,06×	—	—
Concentración corto plazo	2024	51,6%	−4,3 pp	84,9%	P82
Cobertura de intereses	2024	2,76×	+0,77×	3,17×	P44

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.168.072.079 (−$24.040.777 frente a 2023); mediana sectorial $191.820.966 (percentil 100, 32 empresas).
Ganancia neta de 2024: $29.091.541 (+$11.420.077 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 4,2% (+1,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 12,1% (percentil 16, 32 empresas).
Margen neto de 2024: 2,5% (+1,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 7,0% (percentil 25, 32 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.168.072.079	−$24.040.777	$191.820.966	P100
Ganancia neta	2024	$29.091.541	+$11.420.077	—	—
Margen operacional	2024	4,2%	+1,1 pp	12,1%	P16
Margen neto	2024	2,5%	+1,0 pp	7,0%	P25

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $23.877.919 (−$18.239.730 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $11.004.576 (−$4.777.320 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 0,82× (−1,56× frente a 2023); mediana sectorial 0,77× (percentil 53, 29 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 6,9: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$23.877.919	−$18.239.730	—	—
Flujo de caja libre	2024	$11.004.576	−$4.777.320	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	0,82×	−1,56×	0,77×	P53

Preguntas para profundizar

Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.