OLAM AGRO COLOMBIA SAS

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Informe financiero

OLAM AGRO COLOMBIA SAS

NIT:: 900110594
CIIU:: 1061 · Trilla de café
Macrosector:: C · INDUSTRIAS MANUFACTURERAS
Domicilio:: BOGOTA D.C., BOGOTA D.C.
Período:: 2019–2024 (6 años)
Grupo NIIF:: PLENAS
Estados:: INDIVIDUAL
Tamaño*:: Gran empresa

Salud financiera

44/100

Intermedio

Z″-Score 3,7 · Zona de riesgo

Fuente: Supersociedades — SIIS · Cifras en miles de COP · *Tamaño derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019).

Período de análisis:

Memo:Crédito Consultoría AcadémicoExcel

1Resumen ejecutivo

Hallazgos con dirección, magnitud y comparación; cada cifra es trazable al fact set del anexo.

Generando redacción IA…

Salud financiera 44/100 frente a la banda sectorial y los umbrales del modelo, con 2 señales críticas que requieren acción.

El flujo de efectivo de operación de 2024 fue negativo: ($14.637.627) miles de COP.
El Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 3,7: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
El 98,5% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
El KTNO sobre ingresos pasó a 36,8% en 2024 (+15,9 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
El ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 145 días (+66 días frente al año anterior).
El margen operacional pasó de (0,4%) a 1,7% entre 2023 y 2024 (+2,0 pp).

Ingresos operacionales

$1.425.766.989

+$188.019.818 vs 2023

P85 · sobre el P75 del sector· tamaño similar

Margen operacional

1,7%

+2,0 pp vs 2023

P31 · entre P25 y mediana del sector· tamaño similar

ROE

3,8%

+17,8 pp vs 2023

P50 · entre P25 y mediana del sector· tamaño similar

Razón corriente

1,02×

+0,00× vs 2023

P41 · entre P25 y mediana del sector· tamaño similar

Nivel de endeudamiento

91,1%

+8,1 pp vs 2023

P30 · entre mediana y P75 del sector· tamaño similar

Flujo de efectivo de operación

($14.637.627)

−$19.381.350 vs 2023

2Rentabilidad y desempeño

Estado de resultados con análisis vertical y horizontal, cascada del último año y descomposición DuPont del ROE.

Estado de resultados (miles de COP · vertical sobre ingresos · horizontal vs año anterior)

Rubro	2020	2021	2022	2023	2024	% ingresos 2024	Δ 2023→2024
Ingresos operacionales	$788.907.183	$1.109.102.880	$1.937.202.011	$1.237.747.171	$1.425.766.989	100,0%	+15,2%
Costo de ventas	$725.922.266	$1.030.968.789	$1.766.842.023	$1.198.616.298	$1.305.768.530	91,6%	+8,9%
Ganancia bruta	$62.984.917	$78.134.091	$170.359.988	$39.130.873	$119.998.459	8,4%	+206,7%
Gastos de ventas	$15.599.874	$20.214.193	$22.681.418	$50.458.145	$55.321.736	3,9%	+9,6%
Gastos de administración	$41.935.627	$43.718.602	$57.237.257	$20.355.427	$24.706.443	1,7%	+21,4%
Ganancia operacional	$1.790.038	($7.360.617)	$26.137.300	($4.483.597)	$23.801.006	1,7%	+630,8%
Ingresos financieros	$148.506	$42.298	$113.252	$431.139	$269.156	0,0%	−37,6%
Costos financieros	$3.897.904	$5.683.353	$7.798.342	$5.280.134	$7.187.101	0,5%	+36,1%
Ganancia antes de impuestos	($1.959.360)	($13.001.672)	$18.452.210	($9.332.592)	$16.883.061	1,2%	+280,9%
Impuesto de renta	$59.042	($2.184.094)	$7.521.980	($1.328.909)	$14.647.842	1,0%	+1.202,2%
Ganancia neta	($2.018.402)	($10.817.578)	$10.930.230	($8.003.683)	$2.235.219	0,2%	+127,9%

Cascada de resultados 2024 (miles de COP)

Ingresos operacionales

$1.425.766.989

Costo de ventas

($1.305.768.530)

Ganancia bruta

$119.998.459

Gastos operacionales y otros

($80.028.179)

Ganancia operacional

$23.801.006

Resultado financiero neto

($6.917.945)

Ganancia antes de impuestos

$16.883.061

Impuesto de renta

($14.647.842)

Ganancia neta

$2.235.219

Márgenes y retornos

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024	Mediana sector (2024)
Margen bruto	8,0%	7,0%	8,8%	3,2%	8,4%	7,7%*
Margen operacional	0,2%	(0,7%)	1,3%	(0,4%)	1,7%	2,2%*
Margen neto	(0,3%)	(1,0%)	0,6%	(0,6%)	0,2%	0,1%*
Margen EBITDA (proxy)	—	(0,6%)	1,4%	(0,2%)	1,8%	2,6%*
ROA	(0,8%)	(2,6%)	2,6%	(2,4%)	0,3%	0,4%*
ROE	(78,5%)	131,2%	16,8%	(14,0%)	3,8%	3,8%*

Descomposición DuPont del ROE (5 factores)

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024
DuPont: carga tributaria	1,03×	0,83×	0,59×	0,86×	0,13×
DuPont: carga financiera	-1,09×	1,77×	0,71×	2,08×	0,71×
DuPont: margen operacional	0,00×	-0,01×	0,01×	-0,00×	0,02×
DuPont: rotación de activos	3,20×	2,63×	4,62×	3,70×	2,15×
DuPont: multiplicador de capital	95,83×	-51,05×	6,44×	5,85×	11,18×
ROE	(78,5%)	131,2%	16,8%	(14,0%)	3,8%

El producto de los 5 factores reproduce el ROE del año: identifica si el retorno proviene de margen, rotación o apalancamiento.

Crecimiento anual compuesto (CAGR)

Ingresos operacionales+18,8%2019-2024Ganancia neta+44,7%2019-2024Total activos+26,3%2019-2024Patrimonio total+66,9%2019-2024

3Estructura financiera y solvencia

Composición del balance, endeudamiento, calidad de la deuda y cobertura del gasto financiero.

Composición del balance (% del total de activos)

2020

Activos

Corrientes 78.4%No corrientes 21.6%

Financiación

Pasivo corriente 97.9%Pasivo no corriente 1.1%Patrimonio 1.0%

2024

Activos

Corrientes 91.8%No corrientes 8.2%

Financiación

Pasivo corriente 89.7%Pasivo no corriente 1.4%Patrimonio 8.9%

Endeudamiento y cobertura

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024	Mediana sector (2024)
Nivel de endeudamiento	99,0%	102,0%	84,5%	82,9%	91,1%	87,7%*
Apalancamiento	95,83×	-51,05×	6,44×	5,85×	11,18×	—
Concentración corto plazo	98,9%	99,9%	98,5%	98,6%	98,5%	97,6%*
Cobertura de intereses	0,46×	-1,30×	3,35×	-0,85×	3,31×	1,51×*
Solidez	1,01×	0,98×	1,18×	1,21×	1,10×	—

4Liquidez y capital de trabajo

Cobertura de corto plazo, KTNO y ciclo de conversión de efectivo.

Liquidez

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024	Mediana sector (2024)
Razón corriente	0,80×	0,86×	1,04×	1,02×	1,02×	1,03×*
Prueba ácida	0,04×	0,04×	0,06×	0,05×	0,13×	0,30×*
Prueba defensiva	2,3%	1,2%	0,2%	0,3%	0,6%	—
Capital de trabajo neto	($48.065.071)	($61.834.052)	$15.507.589	$5.896.534	$14.158.990	—
KTNO	$180.565.559	$351.809.882	$349.201.817	$258.186.732	$524.578.055	—
KTNO / Ingresos	22,9%	31,7%	18,0%	20,9%	36,8%	23,8%*

Ciclo de conversión de efectivo

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024
Días de inventario	92 días	124 días	71 días	81 días	148 días
Días de cartera	1 días	3 días	3 días	2 días	17 días
Días de proveedores	2 días	2 días	2 días	5 días	20 días
Ciclo de conversión de efectivo	91 días	124 días	72 días	79 días	145 días

CCE = días de inventario + días de cartera − días de proveedores: días que el capital permanece invertido en la operación antes de volver como efectivo.

5Generación de caja y calidad de utilidades

Flujo de efectivo por actividad, flujo de caja libre y contraste entre utilidad contable y caja operativa.

Flujo de efectivo por actividad (miles de COP)

Actividad	2020	2021	2022	2023	2024
Flujo de operación	—	$4.307.644	($68.474.677)	$4.743.723	($14.637.627)
Flujo de inversión	—	($4.587.380)	($2.774.133)	($1.710.159)	($2.301.609)
Flujo de financiación	—	$0	$66.761.760	($2.807.174)	$19.349.899
Variación neta de efectivo	—	($279.736)	($4.487.050)	$226.390	$2.410.663
Efectivo al cierre	—	$5.203.498	$716.448	$942.838	$3.353.501

Caja e inversión

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024
Flujo de caja libre	—	$2.202.415	($71.248.810)	$3.033.564	($16.939.236)
EBITDA (proxy)	—	($6.113.216)	$27.505.875	($3.056.159)	$25.465.694
Capex / Ingresos	—	0,2%	0,1%	0,1%	0,2%
Calidad de utilidades (FCO/UN)	—	—	-6,26×	—	-6,55×

Utilidad neta vs. flujo de caja operativo (miles de COP)

2020

2021

2022

2023

2024

Ganancia neta Flujo de caja operativo

EFE disponible solo en: 2021, 2022, 2023, 2024.

6Diagnóstico integrado

Semáforos por dimensión contra la banda sectorial, puntaje consolidado y focos de atención accionables.

Rentabilidad

44/100

Intermedio

Percentil sectorial de: ROA, ROE, Margen operacional, Margen neto

Liquidez

29/100

Desfavorable

Percentil sectorial de: Razón corriente, Prueba ácida, KTNO / Ingresos

Endeudamiento

57/100

Intermedio

Percentil sectorial de: Nivel de endeudamiento, Cobertura de intereses, Concentración corto plazo

Eficiencia

43/100

Intermedio

Percentil sectorial de: Ciclo de conversión de efectivo, Rotación de activos, Días de cartera

Generación de caja

48/100

Intermedio

Percentil sectorial de: Calidad de utilidades (FCO/UN), Margen EBITDA (proxy)

Focos de atención

CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2024 fue negativo: ($14.637.627) miles de COP.
CríticoEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 3,7: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
AtenciónEl 98,5% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a 36,8% en 2024 (+15,9 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 145 días (+66 días frente al año anterior).
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2024 (($14.637.627)) equivale a -6,55× de la ganancia neta ($2.235.219): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($16.939.236) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.

Fortalezas

FortalezaEl margen operacional pasó de (0,4%) a 1,7% entre 2023 y 2024 (+2,0 pp).

Preguntas para due diligence

Generadas por las señales del fact set y por el método; la fuente SIIS no las responde — orientan la indagación con la empresa.

EndeudamientoEl endeudamiento llegó a 91,1% de los activos: ¿cuál es la composición del pasivo ($604.059.504) entre proveedores, deuda financiera y otras obligaciones?
LiquidezCon una razón corriente de 1,02×, ¿cuál es la composición y liquidez real de los activos corrientes (cartera por edades, rotación del inventario, efectivo disponible)?
Capital de trabajoEl KTNO sobre ingresos subió a 36,8% (+15,9 pp): ¿el aumento viene de cartera, de inventarios o de menor plazo con proveedores?
Caja¿Qué partidas explican la brecha entre la ganancia neta ($2.235.219) y el flujo de caja operativo (($14.637.627))? ¿Hay ingresos causados no recaudados?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

7Anexo y trazabilidad

Fuente, definiciones de cada indicador y notas de comparabilidad.

Fuente: Supersociedades — SIIS

Unidad: miles de COP (nominales)

Período: 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024

Cobertura EFE: 2021, 2022, 2023, 2024

Notas de comparabilidad

Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.

Definición de los 35 indicadores del informe

Indicador	Fórmula	Unidad
Razón corriente	activos_corrientes / pasivos_corrientes	ratio
Prueba ácida	(activos_corrientes - inventarios) / pasivos_corrientes	ratio
Prueba defensiva	(efectivo / pasivos_corrientes) * 100	pct
Solidez	total_activos / total_pasivos	ratio
Capital de trabajo neto	activos_corrientes - pasivos_corrientes	cop_miles
Días de inventario	(inventarios / costo_ventas) * 365	dias
Días de cartera	(cuentas_por_cobrar / ingresos) * 365	dias
Días de proveedores	(cuentas_por_pagar / costo_ventas) * 365	dias
Rotación de activos	ingresos / total_activos	ratio
Rotación de inventarios	costo_ventas / inventarios	ratio
Rotación de cartera	ingresos / cuentas_por_cobrar	ratio
Nivel de endeudamiento	(total_pasivos / total_activos) * 100	pct
Apalancamiento	total_activos / patrimonio	ratio
Concentración corto plazo	(pasivos_corrientes / total_pasivos) * 100	pct
Cobertura de intereses	ganancia_operacional / costos_financieros	ratio
Margen bruto	(ganancia_bruta / ingresos) * 100	pct
Margen operacional	(ganancia_operacional / ingresos) * 100	pct
Margen neto	(ganancia_neta / ingresos) * 100	pct
ROA	(ganancia_neta / total_activos) * 100	pct
ROE	(ganancia_neta / patrimonio) * 100	pct
KTNO	cuentas_por_cobrar + inventarios - cuentas_por_pagar	cop_miles
KTNO / Ingresos	(ktno / ingresos_operacionales) * 100	pct
Ciclo de conversión de efectivo	dias_inventario + dias_cartera - dias_proveedores	dias
DuPont: carga tributaria	ganancia_neta / ganancia_antes_impuestos	ratio
DuPont: carga financiera	ganancia_antes_impuestos / ganancia_operacional	ratio
DuPont: margen operacional	ganancia_operacional / ingresos	ratio
DuPont: rotación de activos	ingresos / total_activos	ratio
DuPont: multiplicador de capital	total_activos / patrimonio	ratio
Flujo de efectivo de operación	flujo_efectivo_operacion	cop_miles
Flujo de caja libre	fco - compras_ppe - compras_intangibles	cop_miles
EBITDA (proxy)	ganancia_operacional + depreciacion_amortizacion (EFE)	cop_miles
Margen EBITDA (proxy)	(ebitda / ingresos) * 100	pct
Capex / Ingresos	(compras_ppe + compras_intangibles) / ingresos * 100	pct
Calidad de utilidades (FCO/UN)	flujo_efectivo_operacion / ganancia_neta	ratio
Altman Z''-Score (mercados emergentes)	3.25 + 6.56·X1 + 3.26·X2 + 6.72·X3 + 1.05·X4	score

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