OLAM AGRO COLOMBIA SAS

NIT 900110594

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Memo de consultoría

OLAM AGRO COLOMBIA SAS

NIT 900110594 · CIIU 1061 · Trilla de café · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 18,8% anual y la utilidad neta de 44,7%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.425.766.989 (+$188.019.818 frente a 2023); mediana sectorial $900.831.892 (percentil 85, 10 empresas).
Total activos de 2024: $663.414.632 (+$329.159.861 frente a 2023); mediana sectorial $416.495.605 (percentil 79, 10 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.425.766.989	+$188.019.818	$900.831.892	P85
Total activos	2024	$663.414.632	+$329.159.861	$416.495.605	P79

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 8,4% (+5,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 7,7% (percentil 64, 10 empresas).
Margen operacional de 2024: 1,7% (+2,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,2% (percentil 31, 10 empresas).
Margen neto de 2024: 0,2% (+0,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 0,1% (percentil 51, 10 empresas).
ROA de 2024: 0,3% (+2,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 0,4% (percentil 46, 10 empresas).
ROE de 2024: 3,8% (+17,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,8% (percentil 50, 10 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl margen operacional pasó de (0,4%) a 1,7% entre 2023 y 2024 (+2,0 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	8,4%	+5,3 pp	7,7%	P64
Margen operacional	2024	1,7%	+2,0 pp	2,2%	P31
Margen neto	2024	0,2%	+0,8 pp	0,1%	P51
ROA	2024	0,3%	+2,7 pp	0,4%	P46
ROE	2024	3,8%	+17,8 pp	3,8%	P50

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 2,15× (−1,55× frente a 2023); mediana sectorial 2,60× (percentil 33, 10 empresas).
Días de cartera de 2024: 17 días (+15 días frente a 2023); mediana sectorial 20 días (percentil 73, 10 empresas).
Días de inventario de 2024: 148 días (+67 días frente a 2023); mediana sectorial 103 días (percentil 19, 10 empresas).
Días de proveedores de 2024: 20 días (+16 días frente a 2023); mediana sectorial 13 días (percentil 61, 10 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 145 días (+66 días frente a 2023); mediana sectorial 90 días (percentil 23, 10 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	2,15×	−1,55×	2,60×	P33
Días de cartera	2024	17 días	+15 días	20 días	P73
Días de inventario	2024	148 días	+67 días	103 días	P19
Días de proveedores	2024	20 días	+16 días	13 días	P61
Ciclo de conversión de efectivo	2024	145 días	+66 días	90 días	P23

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $524.578.055 (+$266.391.323 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 36,8% (+15,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 23,8% (percentil 23, 10 empresas).
Razón corriente de 2024: 1,02× (+0,00× frente a 2023); mediana sectorial 1,03× (percentil 41, 10 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a 36,8% en 2024 (+15,9 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 145 días (+66 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$524.578.055	+$266.391.323	—	—
KTNO / Ingresos	2024	36,8%	+15,9 pp	23,8%	P23
Razón corriente	2024	1,02×	+0,00×	1,03×	P41

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 91,1% (+8,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 87,7% (percentil 30, 10 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 3,31× (+4,16× frente a 2023); mediana sectorial 1,51× (percentil 100, 9 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2024 fue negativo: ($14.637.627) miles de COP.
CríticoEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 3,7: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
AtenciónEl 98,5% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2024 (($14.637.627)) equivale a -6,55× de la ganancia neta ($2.235.219): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($16.939.236) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	91,1%	+8,1 pp	87,7%	P30
Cobertura de intereses	2024	3,31×	+4,16×	1,51×	P100

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,02× frente a una mediana de 1,03× — la brecha de −0,01× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,13× frente a una mediana de 0,30× — la brecha de −0,17× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 148 días frente a una mediana de 103 días — la brecha de +46 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 2,15× frente a una mediana de 2,60× — la brecha de −0,46× frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 91,1% frente a una mediana de 87,7% — la brecha de +3,4 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 98,5% frente a una mediana de 97,6% — la brecha de +0,9 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Capital de trabajoEl KTNO sobre ingresos subió a 36,8% (+15,9 pp): ¿el aumento viene de cartera, de inventarios o de menor plazo con proveedores?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.