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Memo de consultoría

OLAM AGRO COLOMBIA SAS

NIT 900110594 · CIIU 1061 · Trilla de café · Período 2019–2025

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2025 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 27,4% anual y la utilidad neta de 137,7%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $2.569.119 millones de COP (+$1.143.352 frente a 2024); mediana sectorial $1.268.126 (percentil 98, 12 empresas).
Total activos de 2025: $562.597 millones de COP (−$100.818 frente a 2024); mediana sectorial $329.227 (percentil 95, 12 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$2.569.119	+$1.143.352	$1.268.126	P98
Total activos	2025	$562.597	−$100.818	$329.227	P95

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2025: 8,0% (−0,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 5,5% (percentil 78, 12 empresas).
Margen operacional de 2025: 4,9% (+3,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 1,9% (percentil 91, 12 empresas).
Margen neto de 2025: 2,5% (+2,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 0,4% (percentil 100, 12 empresas).
ROA de 2025: 11,3% (+11,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 1,9% (percentil 100, 12 empresas).
ROE de 2025: 51,7% (+47,9 pp frente a 2024); mediana sectorial 15,5% (percentil 100, 12 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ROE de 2025 fue 51,7%, frente a una mediana sectorial de 15,5% (12 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.
FortalezaEl margen operacional pasó de 1,7% a 4,9% entre 2024 y 2025 (+3,2 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2025	8,0%	−0,4 pp	5,5%	P78
Margen operacional	2025	4,9%	+3,2 pp	1,9%	P91
Margen neto	2025	2,5%	+2,3 pp	0,4%	P100
ROA	2025	11,3%	+11,0 pp	1,9%	P100
ROE	2025	51,7%	+47,9 pp	15,5%	P100

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2025: 4,57× (+2,42× frente a 2024); mediana sectorial 4,51× (percentil 52, 12 empresas).
Días de cartera de 2025: 8 días (−9 días frente a 2024); mediana sectorial 16 días (percentil 80, 12 empresas).
Días de inventario de 2025: 68 días (−81 días frente a 2024); mediana sectorial 36 días (percentil 19, 12 empresas).
Días de proveedores de 2025: 18 días (−2 días frente a 2024); mediana sectorial 11 días (percentil 64, 12 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 57 días (−88 días frente a 2024); mediana sectorial 47 días (percentil 28, 12 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2025	4,57×	+2,42×	4,51×	P52
Días de cartera	2025	8 días	−9 días	16 días	P80
Días de inventario	2025	68 días	−81 días	36 días	P19
Días de proveedores	2025	18 días	−2 días	11 días	P64
Ciclo de conversión de efectivo	2025	57 días	−88 días	47 días	P28

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2025: $374.860 millones de COP (−$149.718 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 14,6% (−22,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 12,3% (percentil 32, 12 empresas).
Razón corriente de 2025: 1,17× (+0,14× frente a 2024); mediana sectorial 1,06× (percentil 85, 12 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaLa razón corriente de 2025 fue 1,17×, frente a una mediana sectorial de 1,06× (12 empresas del CIIU).
FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 14,6% en 2025 (−22,2 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2025 fue 57 días (−88 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2025	$374.860	−$149.718	—	—
KTNO / Ingresos	2025	14,6%	−22,2 pp	12,3%	P32
Razón corriente	2025	1,17×	+0,14×	1,06×	P85

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 78,2% (−12,9 pp frente a 2024); mediana sectorial 80,9% (percentil 60, 12 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 3,89× (+0,58× frente a 2024); mediana sectorial 1,26× (percentil 87, 11 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 98,8% del pasivo total vence en el corto plazo (2025), por encima del umbral de referencia de 70%.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2025 ($24.072 millones de COP) equivale a 0,38× de la ganancia neta ($63.530): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 6,2: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	78,2%	−12,9 pp	80,9%	P60
Cobertura de intereses	2025	3,89×	+0,58×	1,26×	P87

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Prueba ácida: 0,16× frente a una mediana de 0,48× — la brecha de −0,32× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 68 días frente a una mediana de 36 días — la brecha de +32 días frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 98,8% frente a una mediana de 97,5% — la brecha de +1,3 pp frente a los pares señala un área de revisión.
KTNO / Ingresos: 14,6% frente a una mediana de 12,3% — la brecha de +2,3 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Ciclo de conversión de efectivo: 57 días frente a una mediana de 47 días — la brecha de +10 días frente a los pares señala un área de revisión.
Calidad de utilidades (FCO/UN): 0,38× frente a una mediana de 6,57× — la brecha de −6,19× frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.