CENCOSUD COLOMBIA S.A

NIT 900155107

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Memo de consultoría

CENCOSUD COLOMBIA S.A

NIT 900155107 · CIIU 4711 · Comercio al por menor en establecimientos no especializados con surtido compuesto principalmente por alimentos, bebidas o tabaco · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $4.206.224.525 (−$213.571.576 frente a 2023); mediana sectorial $258.367.275 (percentil 100, 43 empresas).
Total activos de 2024: $5.830.008.740 (+$166.635.151 frente a 2023); mediana sectorial $78.060.022 (percentil 100, 43 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$4.206.224.525	−$213.571.576	$258.367.275	P100
Total activos	2024	$5.830.008.740	+$166.635.151	$78.060.022	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 20,9% (−0,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 16,7% (percentil 82, 43 empresas).
Margen operacional de 2024: (3,6%) (−2,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,8% (percentil 0, 43 empresas).
Margen neto de 2024: (7,2%) (−7,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,0% (percentil 0, 43 empresas).
ROA de 2024: (5,2%) (−5,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,7% (percentil 0, 43 empresas).
ROE de 2024: (8,3%) (−8,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 12,2% (percentil 0, 43 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl ROE de 2024 fue (8,3%), frente a una mediana sectorial de 12,2% (43 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 0 del sector.
AtenciónEl margen operacional pasó de (0,7%) a (3,6%) entre 2023 y 2024 (−2,9 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	20,9%	−0,0 pp	16,7%	P82
Margen operacional	2024	(3,6%)	−2,9 pp	2,8%	P0
Margen neto	2024	(7,2%)	−7,1 pp	1,0%	P0
ROA	2024	(5,2%)	−5,1 pp	3,7%	P0
ROE	2024	(8,3%)	−8,2 pp	12,2%	P0

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 0,72× (−0,06× frente a 2023); mediana sectorial 3,51× (percentil 8, 43 empresas).
Días de cartera de 2024: 16 días (+2 días frente a 2023); mediana sectorial 5 días (percentil 19, 43 empresas).
Días de inventario de 2024: 69 días (+4 días frente a 2023); mediana sectorial 38 días (percentil 0, 43 empresas).
Días de proveedores de 2024: 121 días (+13 días frente a 2023); mediana sectorial 37 días (percentil 100, 43 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: -35 días (−7 días frente a 2023); mediana sectorial 4 días (percentil 6, 43 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	0,72×	−0,06×	3,51×	P8
Días de cartera	2024	16 días	+2 días	5 días	P19
Días de inventario	2024	69 días	+4 días	38 días	P0
Días de proveedores	2024	121 días	+13 días	37 días	P100
Ciclo de conversión de efectivo	2024	-35 días	−7 días	4 días	P6

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: ($283.921.041) (−$46.306.818 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: (6,8%) (−1,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,2% (percentil 0, 43 empresas).
Razón corriente de 2024: 1,10× (+0,10× frente a 2023); mediana sectorial 1,10× (percentil 49, 43 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	($283.921.041)	−$46.306.818	—	—
KTNO / Ingresos	2024	(6,8%)	−1,4 pp	1,2%	P0
Razón corriente	2024	1,10×	+0,10×	1,10×	P49

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 37,0% (+7,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 65,6% (percentil 83, 43 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: -1,11× (−0,54× frente a 2023); mediana sectorial 2,52× (percentil 0, 39 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa cobertura de intereses de 2024 fue -1,11×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.
CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2024 fue negativo: ($98.067.647) miles de COP.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($185.298.160) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
AtenciónEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 4,6: zona gris (sin señal concluyente) según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
FortalezaEl endeudamiento en 2024 fue 37,0% de los activos, frente a una mediana sectorial de 65,6% (43 empresas del CIIU).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	37,0%	+7,2 pp	65,6%	P83
Cobertura de intereses	2024	-1,11×	−0,54×	2,52×	P0

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,10× frente a una mediana de 1,10× — la brecha de −0,01× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 69 días frente a una mediana de 38 días — la brecha de +32 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de cartera: 16 días frente a una mediana de 5 días — la brecha de +11 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 0,72× frente a una mediana de 3,51× — la brecha de −2,79× frente a los pares señala un área de revisión.
Cobertura de intereses: -1,11× frente a una mediana de 2,52× — la brecha de −3,63× frente a los pares señala un área de revisión.
Margen operacional: (3,6%) frente a una mediana de 2,8% — la brecha de −6,4 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−6.362,6%) en 2024, con ingresos de $4.206.224.525? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.