CONSTRUCTORA CAPITAL BOGOTA SAS

NIT 900192711

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Informe financiero

CONSTRUCTORA CAPITAL BOGOTA SAS

NIT:: 900192711
CIIU:: 4111 · Construcción de edificios residenciales
Macrosector:: F · CONSTRUCCIÓN
Domicilio:: BOGOTA D.C., BOGOTA D.C.
Período:: 2019–2024 (6 años)
Grupo NIIF:: PLENAS
Estados:: INDIVIDUAL
Tamaño*:: Gran empresa

Salud financiera

66/100

Favorable

Z″-Score 6,6 · Zona segura

Fuente: Supersociedades — SIIS · Cifras en miles de COP · *Tamaño derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019).

Período de análisis:

Memo:Crédito Consultoría AcadémicoExcel

1Resumen ejecutivo

Hallazgos con dirección, magnitud y comparación; cada cifra es trazable al fact set del anexo.

Generando redacción IA…

Salud financiera 66/100 frente a la banda sectorial y los umbrales del modelo, con 1 foco de atención identificado.

El flujo de caja operativo de 2024 ($51.332.655) equivale a 0,21× de la ganancia neta ($246.712.848): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
El ROE de 2024 fue 32,7%, frente a una mediana sectorial de 12,5% (191 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 86 del sector.
El margen operacional pasó de 15,4% a 20,6% entre 2023 y 2024 (+5,2 pp).
La cobertura de intereses de 2024 fue 9,79×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
El KTNO sobre ingresos pasó a 71,2% en 2024 (−14,3 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
El ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 310 días (−58 días frente al año anterior).

Ingresos operacionales

$1.311.845.837

+$422.982.007 vs 2023

P100 · sobre el P75 del sector· tamaño similar

Margen operacional

20,6%

+5,2 pp vs 2023

P100 · sobre el P75 del sector· tamaño similar

ROE

32,7%

+8,6 pp vs 2023

P86 · sobre el P75 del sector· tamaño similar

Razón corriente

1,57×

+0,33× vs 2023

P33 · entre P25 y mediana del sector· tamaño similar

Nivel de endeudamiento

62,9%

−11,8 pp vs 2023

P66 · entre P25 y mediana del sector· tamaño similar

Flujo de efectivo de operación

$51.332.655

+$171.832.831 vs 2023

2Rentabilidad y desempeño

Estado de resultados con análisis vertical y horizontal, cascada del último año y descomposición DuPont del ROE.

Estado de resultados (miles de COP · vertical sobre ingresos · horizontal vs año anterior)

Rubro	2020	2021	2022	2023	2024	% ingresos 2024	Δ 2023→2024
Ingresos operacionales	$450.471.747	$742.433.734	$522.785.415	$888.863.830	$1.311.845.837	100,0%	+47,6%
Costo de ventas	$339.311.066	$546.131.859	$390.954.093	$695.103.959	$966.960.609	73,7%	+39,1%
Ganancia bruta	$111.160.681	$196.301.875	$131.831.322	$193.759.871	$344.885.228	26,3%	+78,0%
Gastos de ventas	$3.550.826	$4.460.139	$4.445.032	$4.750.745	$7.671.644	0,6%	+61,5%
Gastos de administración	$26.548.974	$31.615.184	$48.148.876	$55.079.351	$67.649.777	5,2%	+22,8%
Ganancia operacional	$81.060.881	$159.488.735	$80.205.661	$136.600.851	$270.164.933	20,6%	+97,8%
Ingresos financieros	$7.151.236	$6.996.696	$8.664.813	$22.927.180	$19.744.025	1,5%	−13,9%
Costos financieros	$8.158.915	$4.793.903	$11.826.893	$25.907.760	$27.602.283	2,1%	+6,5%
Ganancia antes de impuestos	$80.053.202	$161.691.528	$77.043.581	$133.620.271	$262.306.675	20,0%	+96,3%
Impuesto de renta	$1.426.104	$6.372.974	$9.334.493	$11.403.600	$15.593.827	1,2%	+36,7%
Ganancia neta	$78.627.098	$155.318.554	$67.709.088	$122.216.671	$246.712.848	18,8%	+101,9%

Cascada de resultados 2024 (miles de COP)

Ingresos operacionales

$1.311.845.837

Costo de ventas

($966.960.609)

Ganancia bruta

$344.885.228

Gastos operacionales y otros

($74.720.295)

Ganancia operacional

$270.164.933

Resultado financiero neto

($7.858.258)

Ganancia antes de impuestos

$262.306.675

Impuesto de renta

($15.593.827)

Ganancia neta

$246.712.848

Márgenes y retornos

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024	Mediana sector (2024)
Margen bruto	24,7%	26,4%	25,2%	21,8%	26,3%	12,7%*
Margen operacional	18,0%	21,5%	15,3%	15,4%	20,6%	6,2%*
Margen neto	17,5%	20,9%	13,0%	13,7%	18,8%	3,9%*
Margen EBITDA (proxy)	—	21,7%	15,7%	15,6%	20,8%	6,7%*
ROA	6,3%	11,1%	4,1%	6,1%	12,1%	2,4%*
ROE	15,7%	23,4%	17,6%	24,1%	32,7%	12,5%*

Descomposición DuPont del ROE (5 factores)

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024
DuPont: carga tributaria	0,98×	0,96×	0,88×	0,91×	0,94×
DuPont: carga financiera	0,99×	1,01×	0,96×	0,98×	0,97×
DuPont: margen operacional	0,18×	0,21×	0,15×	0,15×	0,21×
DuPont: rotación de activos	0,36×	0,53×	0,32×	0,44×	0,64×
DuPont: multiplicador de capital	2,50×	2,11×	4,27×	3,95×	2,70×
ROE	15,7%	23,4%	17,6%	24,1%	32,7%

El producto de los 5 factores reproduce el ROE del año: identifica si el retorno proviene de margen, rotación o apalancamiento.

Crecimiento anual compuesto (CAGR)

Ingresos operacionales+22,1%2019-2024Ganancia neta+51,0%2019-2024Total activos+12,6%2019-2024Patrimonio total+12,2%2019-2024

3Estructura financiera y solvencia

Composición del balance, endeudamiento, calidad de la deuda y cobertura del gasto financiero.

Composición del balance (% del total de activos)

2020

Activos

Corrientes 64.6%No corrientes 35.4%

Financiación

Pasivo corriente 40.9%Pasivo no corriente 19.0%Patrimonio 40.1%

2024

Activos

Corrientes 62.2%No corrientes 37.8%

Financiación

Pasivo corriente 39.5%Pasivo no corriente 23.4%Patrimonio 37.1%

Endeudamiento y cobertura

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024	Mediana sector (2024)
Nivel de endeudamiento	59,9%	52,7%	76,6%	74,7%	62,9%	73,8%*
Apalancamiento	2,50×	2,11×	4,27×	3,95×	2,70×	—
Concentración corto plazo	68,2%	52,6%	51,2%	65,5%	62,8%	52,9%*
Cobertura de intereses	9,94×	33,27×	6,78×	5,27×	9,79×	4,78×*
Solidez	1,67×	1,90×	1,31×	1,34×	1,59×	—

4Liquidez y capital de trabajo

Cobertura de corto plazo, KTNO y ciclo de conversión de efectivo.

Liquidez

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024	Mediana sector (2024)
Razón corriente	1,58×	1,59×	1,45×	1,24×	1,57×	2,09×*
Prueba ácida	0,36×	0,59×	0,28×	0,33×	0,61×	0,93×*
Prueba defensiva	8,9%	11,8%	6,2%	5,8%	8,2%	—
Capital de trabajo neto	$295.829.353	$229.927.336	$292.678.731	$235.137.428	$460.558.001	—
KTNO	$470.893.775	$540.474.357	$556.131.928	$759.362.001	$933.605.541	—
KTNO / Ingresos	104,5%	72,8%	106,4%	85,4%	71,2%	77,4%*

Ciclo de conversión de efectivo

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024
Días de inventario	668 días	259 días	708 días	467 días	292 días
Días de cartera	114 días	91 días	96 días	110 días	118 días
Días de proveedores	313 días	22 días	318 días	209 días	100 días
Ciclo de conversión de efectivo	469 días	329 días	487 días	368 días	310 días

CCE = días de inventario + días de cartera − días de proveedores: días que el capital permanece invertido en la operación antes de volver como efectivo.

5Generación de caja y calidad de utilidades

Flujo de efectivo por actividad, flujo de caja libre y contraste entre utilidad contable y caja operativa.

Flujo de efectivo por actividad (miles de COP)

Actividad	2020	2021	2022	2023	2024
Flujo de operación	—	($54.341.278)	($70.295.432)	($120.500.176)	$51.332.655
Flujo de inversión	—	($151.456)	($834.770)	$329.789	($1.824.079)
Flujo de financiación	—	$54.828.432	$65.161.059	$137.073.107	($40.115.137)
Variación neta de efectivo	—	$335.698	($5.969.143)	$16.902.720	$9.393.439
Efectivo al cierre	—	$45.871.928	$39.902.785	$56.805.505	$66.198.944

Caja e inversión

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024
Flujo de caja libre	—	($54.492.734)	($71.290.604)	($121.203.990)	$49.508.576
EBITDA (proxy)	—	$160.974.830	$82.208.637	$138.844.680	$272.279.451
Capex / Ingresos	—	0,0%	0,2%	0,1%	0,1%
Calidad de utilidades (FCO/UN)	—	-0,35×	-1,04×	-0,99×	0,21×

Utilidad neta vs. flujo de caja operativo (miles de COP)

2020

2021

2022

2023

2024

Ganancia neta Flujo de caja operativo

EFE disponible solo en: 2021, 2022, 2023, 2024.

6Diagnóstico integrado

Semáforos por dimensión contra la banda sectorial, puntaje consolidado y focos de atención accionables.

Rentabilidad

96/100

Favorable

Percentil sectorial de: ROA, ROE, Margen operacional, Margen neto

Liquidez

39/100

Intermedio

Percentil sectorial de: Razón corriente, Prueba ácida, KTNO / Ingresos

Endeudamiento

58/100

Intermedio

Percentil sectorial de: Nivel de endeudamiento, Cobertura de intereses, Concentración corto plazo

Eficiencia

54/100

Intermedio

Percentil sectorial de: Ciclo de conversión de efectivo, Rotación de activos, Días de cartera

Generación de caja

71/100

Favorable

Percentil sectorial de: Calidad de utilidades (FCO/UN), Margen EBITDA (proxy)

Focos de atención

AtenciónEl flujo de caja operativo de 2024 ($51.332.655) equivale a 0,21× de la ganancia neta ($246.712.848): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.

Fortalezas

FortalezaEl ROE de 2024 fue 32,7%, frente a una mediana sectorial de 12,5% (191 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 86 del sector.
FortalezaEl margen operacional pasó de 15,4% a 20,6% entre 2023 y 2024 (+5,2 pp).
FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 9,79×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 71,2% en 2024 (−14,3 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 310 días (−58 días frente al año anterior).
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 6,6: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Preguntas para due diligence

Generadas por las señales del fact set y por el método; la fuente SIIS no las responde — orientan la indagación con la empresa.

Caja¿Qué partidas explican la brecha entre la ganancia neta ($246.712.848) y el flujo de caja operativo ($51.332.655)? ¿Hay ingresos causados no recaudados?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

7Anexo y trazabilidad

Fuente, definiciones de cada indicador y notas de comparabilidad.

Fuente: Supersociedades — SIIS

Unidad: miles de COP (nominales)

Período: 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024

Cobertura EFE: 2021, 2022, 2023, 2024

Notas de comparabilidad

Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.

Definición de los 35 indicadores del informe

Indicador	Fórmula	Unidad
Razón corriente	activos_corrientes / pasivos_corrientes	ratio
Prueba ácida	(activos_corrientes - inventarios) / pasivos_corrientes	ratio
Prueba defensiva	(efectivo / pasivos_corrientes) * 100	pct
Solidez	total_activos / total_pasivos	ratio
Capital de trabajo neto	activos_corrientes - pasivos_corrientes	cop_miles
Días de inventario	(inventarios / costo_ventas) * 365	dias
Días de cartera	(cuentas_por_cobrar / ingresos) * 365	dias
Días de proveedores	(cuentas_por_pagar / costo_ventas) * 365	dias
Rotación de activos	ingresos / total_activos	ratio
Rotación de inventarios	costo_ventas / inventarios	ratio
Rotación de cartera	ingresos / cuentas_por_cobrar	ratio
Nivel de endeudamiento	(total_pasivos / total_activos) * 100	pct
Apalancamiento	total_activos / patrimonio	ratio
Concentración corto plazo	(pasivos_corrientes / total_pasivos) * 100	pct
Cobertura de intereses	ganancia_operacional / costos_financieros	ratio
Margen bruto	(ganancia_bruta / ingresos) * 100	pct
Margen operacional	(ganancia_operacional / ingresos) * 100	pct
Margen neto	(ganancia_neta / ingresos) * 100	pct
ROA	(ganancia_neta / total_activos) * 100	pct
ROE	(ganancia_neta / patrimonio) * 100	pct
KTNO	cuentas_por_cobrar + inventarios - cuentas_por_pagar	cop_miles
KTNO / Ingresos	(ktno / ingresos_operacionales) * 100	pct
Ciclo de conversión de efectivo	dias_inventario + dias_cartera - dias_proveedores	dias
DuPont: carga tributaria	ganancia_neta / ganancia_antes_impuestos	ratio
DuPont: carga financiera	ganancia_antes_impuestos / ganancia_operacional	ratio
DuPont: margen operacional	ganancia_operacional / ingresos	ratio
DuPont: rotación de activos	ingresos / total_activos	ratio
DuPont: multiplicador de capital	total_activos / patrimonio	ratio
Flujo de efectivo de operación	flujo_efectivo_operacion	cop_miles
Flujo de caja libre	fco - compras_ppe - compras_intangibles	cop_miles
Calidad de utilidades (FCO/UN)	flujo_efectivo_operacion / ganancia_neta	ratio
EBITDA (proxy)	ganancia_operacional + depreciacion_amortizacion (EFE)	cop_miles
Margen EBITDA (proxy)	(ebitda / ingresos) * 100	pct
Capex / Ingresos	(compras_ppe + compras_intangibles) / ingresos * 100	pct
Altman Z''-Score (mercados emergentes)	3.25 + 6.56·X1 + 3.26·X2 + 6.72·X3 + 1.05·X4	score

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