CONSTRUCTORA CAPITAL BOGOTA SAS

NIT 900192711

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Memo de análisis de crédito

CONSTRUCTORA CAPITAL BOGOTA SAS

NIT 900192711 · CIIU 4111 · Construcción de edificios residenciales · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 66/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 1 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 6,6: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 1,57× (+0,33× frente a 2023); mediana sectorial 2,09× (percentil 33, 191 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,61× (+0,28× frente a 2023); mediana sectorial 0,93× (percentil 30, 191 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: $460.558.001 (+$225.420.573 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 71,2% (−14,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 77,4% (percentil 53, 191 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 310 días (−58 días frente a 2023); mediana sectorial 314 días (percentil 50, 191 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 71,2% en 2024 (−14,3 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 310 días (−58 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	1,57×	+0,33×	2,09×	P33
Prueba ácida	2024	0,61×	+0,28×	0,93×	P30
Capital de trabajo neto	2024	$460.558.001	+$225.420.573	—	—
KTNO / Ingresos	2024	71,2%	−14,3 pp	77,4%	P53
Ciclo de conversión de efectivo	2024	310 días	−58 días	314 días	P50

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 62,9% (−11,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 73,8% (percentil 66, 191 empresas).
Apalancamiento de 2024: 2,70× (−1,25× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 62,8% (−2,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 52,9% (percentil 39, 191 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 9,79× (+4,52× frente a 2023); mediana sectorial 4,78× (percentil 69, 139 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 9,79×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	62,9%	−11,8 pp	73,8%	P66
Apalancamiento	2024	2,70×	−1,25×	—	—
Concentración corto plazo	2024	62,8%	−2,7 pp	52,9%	P39
Cobertura de intereses	2024	9,79×	+4,52×	4,78×	P69

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.311.845.837 (+$422.982.007 frente a 2023); mediana sectorial $43.536.863 (percentil 100, 191 empresas).
Ganancia neta de 2024: $246.712.848 (+$124.496.177 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 20,6% (+5,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 6,2% (percentil 100, 191 empresas).
Margen neto de 2024: 18,8% (+5,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,9% (percentil 100, 191 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ROE de 2024 fue 32,7%, frente a una mediana sectorial de 12,5% (191 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 86 del sector.
FortalezaEl margen operacional pasó de 15,4% a 20,6% entre 2023 y 2024 (+5,2 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.311.845.837	+$422.982.007	$43.536.863	P100
Ganancia neta	2024	$246.712.848	+$124.496.177	—	—
Margen operacional	2024	20,6%	+5,2 pp	6,2%	P100
Margen neto	2024	18,8%	+5,1 pp	3,9%	P100

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $51.332.655 (+$171.832.831 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $49.508.576 (+$170.712.566 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 0,21× (+1,19× frente a 2023); mediana sectorial 1,08× (percentil 42, 172 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl flujo de caja operativo de 2024 ($51.332.655) equivale a 0,21× de la ganancia neta ($246.712.848): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 6,6: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$51.332.655	+$171.832.831	—	—
Flujo de caja libre	2024	$49.508.576	+$170.712.566	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	0,21×	+1,19×	1,08×	P42

Preguntas para profundizar

Caja¿Qué partidas explican la brecha entre la ganancia neta ($246.712.848) y el flujo de caja operativo ($51.332.655)? ¿Hay ingresos causados no recaudados?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.