CADENA COMERCIAL OXXO COLOMBIA SAS

NIT 900236520

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Memo de consultoría

CADENA COMERCIAL OXXO COLOMBIA SAS

NIT 900236520 · CIIU 4711 · Comercio al por menor en establecimientos no especializados con surtido compuesto principalmente por alimentos, bebidas o tabaco · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.021.089.283 (+$385.544.035 frente a 2023); mediana sectorial $258.367.275 (percentil 91, 43 empresas).
Total activos de 2024: $1.033.256.091 (+$312.263.735 frente a 2023); mediana sectorial $78.060.022 (percentil 100, 43 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.021.089.283	+$385.544.035	$258.367.275	P91
Total activos	2024	$1.033.256.091	+$312.263.735	$78.060.022	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 34,8% (−0,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 16,7% (percentil 100, 43 empresas).
Margen operacional de 2024: (3,9%) (−1,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,8% (percentil 0, 43 empresas).
Margen neto de 2024: (12,9%) (−6,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,0% (percentil 0, 43 empresas).
ROA de 2024: (12,7%) (−7,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,7% (percentil 0, 43 empresas).
ROE de 2024: (200,3%) (−178,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 12,2% (percentil 0, 43 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl ROE de 2024 fue (200,3%), frente a una mediana sectorial de 12,2% (43 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 0 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	34,8%	−0,0 pp	16,7%	P100
Margen operacional	2024	(3,9%)	−1,4 pp	2,8%	P0
Margen neto	2024	(12,9%)	−6,4 pp	1,0%	P0
ROA	2024	(12,7%)	−7,0 pp	3,7%	P0
ROE	2024	(200,3%)	−178,2 pp	12,2%	P0

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 0,99× (+0,11× frente a 2023); mediana sectorial 3,51× (percentil 11, 43 empresas).
Días de cartera de 2024: 11 días (+6 días frente a 2023); mediana sectorial 5 días (percentil 32, 43 empresas).
Días de inventario de 2024: 80 días (−8 días frente a 2023); mediana sectorial 38 días (percentil 0, 43 empresas).
Días de proveedores de 2024: 132 días (−18 días frente a 2023); mediana sectorial 37 días (percentil 100, 43 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: -40 días (+16 días frente a 2023); mediana sectorial 4 días (percentil 0, 43 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	0,99×	+0,11×	3,51×	P11
Días de cartera	2024	11 días	+6 días	5 días	P32
Días de inventario	2024	80 días	−8 días	38 días	P0
Días de proveedores	2024	132 días	−18 días	37 días	P100
Ciclo de conversión de efectivo	2024	-40 días	+16 días	4 días	P0

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: ($62.617.179) (−$2.147.469 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: (6,1%) (+3,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,2% (percentil 8, 43 empresas).
Razón corriente de 2024: 0,79× (+0,05× frente a 2023); mediana sectorial 1,10× (percentil 21, 43 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2024 fue 0,79×: el pasivo corriente supera al activo corriente.
AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a (6,1%) en 2024 (+3,4 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue -40 días (+16 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	($62.617.179)	−$2.147.469	—	—
KTNO / Ingresos	2024	(6,1%)	+3,4 pp	1,2%	P8
Razón corriente	2024	0,79×	+0,05×	1,10×	P21

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 93,6% (+19,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 65,6% (percentil 0, 43 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: -0,53× (+0,09× frente a 2023); mediana sectorial 2,52× (percentil 0, 39 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa cobertura de intereses de 2024 fue -0,53×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.
CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2024 fue negativo: ($9.692.282) miles de COP.
CríticoEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 1,5: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
AtenciónEl endeudamiento en 2024 fue 93,6% de los activos, frente a una mediana sectorial de 65,6% (43 empresas del CIIU).
AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($156.336.359) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	93,6%	+19,6 pp	65,6%	P0
Cobertura de intereses	2024	-0,53×	+0,09×	2,52×	P0

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 0,79× frente a una mediana de 1,10× — la brecha de −0,31× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,31× frente a una mediana de 0,41× — la brecha de −0,10× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 80 días frente a una mediana de 38 días — la brecha de +42 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de cartera: 11 días frente a una mediana de 5 días — la brecha de +6 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 0,99× frente a una mediana de 3,51× — la brecha de −2,52× frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 93,6% frente a una mediana de 65,6% — la brecha de +28,0 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−218,0%) en 2024, con ingresos de $1.021.089.283? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
Capital de trabajoEl KTNO sobre ingresos subió a (6,1%) (+3,4 pp): ¿el aumento viene de cartera, de inventarios o de menor plazo con proveedores?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.