D1 S.A.S

NIT 900276962

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Memo de consultoría

D1 S.A.S

NIT 900276962 · CIIU 4711 · Comercio al por menor en establecimientos no especializados con surtido compuesto principalmente por alimentos, bebidas o tabaco · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $9.997.387.483 (+$589.674.864 frente a 2023); mediana sectorial $258.367.275 (percentil 100, 43 empresas).
Total activos de 2024: $6.321.816.293 (+$396.614.775 frente a 2023); mediana sectorial $78.060.022 (percentil 100, 43 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$9.997.387.483	+$589.674.864	$258.367.275	P100
Total activos	2024	$6.321.816.293	+$396.614.775	$78.060.022	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 18,7% (+0,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 16,7% (percentil 65, 43 empresas).
Margen operacional de 2024: 4,9% (+0,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,8% (percentil 99, 43 empresas).
Margen neto de 2024: 2,2% (+0,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,0% (percentil 100, 43 empresas).
ROA de 2024: 3,4% (+0,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,7% (percentil 47, 43 empresas).
ROE de 2024: 99,5% (+22,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 12,2% (percentil 100, 43 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ROE de 2024 fue 99,5%, frente a una mediana sectorial de 12,2% (43 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	18,7%	+0,5 pp	16,7%	P65
Margen operacional	2024	4,9%	+0,8 pp	2,8%	P99
Margen neto	2024	2,2%	+0,5 pp	1,0%	P100
ROA	2024	3,4%	+0,8 pp	3,7%	P47
ROE	2024	99,5%	+22,2 pp	12,2%	P100

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 1,58× (−0,01× frente a 2023); mediana sectorial 3,51× (percentil 18, 43 empresas).
Días de cartera de 2024: 1 días (−0 días frente a 2023); mediana sectorial 5 días (percentil 87, 43 empresas).
Días de inventario de 2024: 61 días (+5 días frente a 2023); mediana sectorial 38 días (percentil 0, 43 empresas).
Días de proveedores de 2024: 154 días (+5 días frente a 2023); mediana sectorial 37 días (percentil 100, 43 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: -91 días (+0 días frente a 2023); mediana sectorial 4 días (percentil 0, 43 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	1,58×	−0,01×	3,51×	P18
Días de cartera	2024	1 días	−0 días	5 días	P87
Días de inventario	2024	61 días	+5 días	38 días	P0
Días de proveedores	2024	154 días	+5 días	37 días	P100
Ciclo de conversión de efectivo	2024	-91 días	+0 días	4 días	P0

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: ($2.024.467.774) (−$99.958.899 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: (20,2%) (+0,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,2% (percentil 0, 43 empresas).
Razón corriente de 2024: 0,68× (−0,01× frente a 2023); mediana sectorial 1,10× (percentil 18, 43 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2024 fue 0,68×: el pasivo corriente supera al activo corriente.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	($2.024.467.774)	−$99.958.899	—	—
KTNO / Ingresos	2024	(20,2%)	+0,2 pp	1,2%	P0
Razón corriente	2024	0,68×	−0,01×	1,10×	P18

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 96,6% (−0,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 65,6% (percentil 0, 43 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 2,60× (+0,43× frente a 2023); mediana sectorial 2,52× (percentil 51, 39 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 2,7: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
AtenciónEl endeudamiento en 2024 fue 96,6% de los activos, frente a una mediana sectorial de 65,6% (43 empresas del CIIU).
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($903.266.648) respalda la ganancia neta ($216.598.298): razón FCO/UN de 4,17×.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	96,6%	−0,0 pp	65,6%	P0
Cobertura de intereses	2024	2,60×	+0,43×	2,52×	P51

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 0,68× frente a una mediana de 1,10× — la brecha de −0,42× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,32× frente a una mediana de 0,41× — la brecha de −0,09× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 61 días frente a una mediana de 38 días — la brecha de +23 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 1,58× frente a una mediana de 3,51× — la brecha de −1,93× frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 96,6% frente a una mediana de 65,6% — la brecha de +30,9 pp frente a los pares señala un área de revisión.
ROA: 3,4% frente a una mediana de 3,7% — la brecha de −0,3 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.