D1 S.A.S

NIT 900276962

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Memo de consultoría

D1 S.A.S

NIT 900276962 · CIIU 4711 · Comercio al por menor en establecimientos no especializados con surtido compuesto principalmente por alimentos, bebidas o tabaco · Período 2019–2025

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $11.123.777 millones de COP (+$1.126.389 frente a 2024); mediana sectorial $272.787 (percentil 100, 46 empresas).
Total activos de 2025: $6.939.606 millones de COP (+$617.790 frente a 2024); mediana sectorial $88.781 (percentil 100, 46 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$11.123.777	+$1.126.389	$272.787	P100
Total activos	2025	$6.939.606	+$617.790	$88.781	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2025: 19,0% (+0,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 17,4% (percentil 65, 46 empresas).
Margen operacional de 2025: 4,5% (−0,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 2,9% (percentil 99, 46 empresas).
Margen neto de 2025: 1,9% (−0,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 0,9% (percentil 97, 46 empresas).
ROA de 2025: 3,1% (−0,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 3,1% (percentil 50, 46 empresas).
ROE de 2025: 99,5% (−0,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 11,0% (percentil 100, 46 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ROE de 2025 fue 99,5%, frente a una mediana sectorial de 11,0% (46 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2025	19,0%	+0,3 pp	17,4%	P65
Margen operacional	2025	4,5%	−0,4 pp	2,9%	P99
Margen neto	2025	1,9%	−0,2 pp	0,9%	P97
ROA	2025	3,1%	−0,3 pp	3,1%	P50
ROE	2025	99,5%	−0,0 pp	11,0%	P100

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2025: 1,60× (+0,02× frente a 2024); mediana sectorial 3,85× (percentil 17, 46 empresas).
Días de cartera de 2025: 1 días (−1 días frente a 2024); mediana sectorial 6 días (percentil 92, 46 empresas).
Días de inventario de 2025: 64 días (+3 días frente a 2024); mediana sectorial 32 días (percentil 0, 45 empresas).
Días de proveedores de 2025: 149 días (−4 días frente a 2024); mediana sectorial 36 días (percentil 100, 45 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: -85 días (+7 días frente a 2024); mediana sectorial 3 días (percentil 0, 45 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2025	1,60×	+0,02×	3,85×	P17
Días de cartera	2025	1 días	−1 días	6 días	P92
Días de inventario	2025	64 días	+3 días	32 días	P0
Días de proveedores	2025	149 días	−4 días	36 días	P100
Ciclo de conversión de efectivo	2025	-85 días	+7 días	3 días	P0

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2025: ($2.085.875) millones de COP (−$61.407 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: (18,8%) (+1,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 0,9% (percentil 0, 46 empresas).
Razón corriente de 2025: 0,67× (−0,01× frente a 2024); mediana sectorial 1,12× (percentil 19, 46 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2025 fue 0,67×: el pasivo corriente supera al activo corriente.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2025	($2.085.875)	−$61.407	—	—
KTNO / Ingresos	2025	(18,8%)	+1,5 pp	0,9%	P0
Razón corriente	2025	0,67×	−0,01×	1,12×	P19

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 96,9% (+0,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 64,1% (percentil 0, 46 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 2,34× (−0,26× frente a 2024); mediana sectorial 2,34× (percentil 50, 41 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 2,6: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
AtenciónEl endeudamiento en 2025 fue 96,9% de los activos, frente a una mediana sectorial de 64,1% (46 empresas del CIIU).
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2025 ($1.615.844 millones de COP) respalda la ganancia neta ($213.856): razón FCO/UN de 7,56×.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	96,9%	+0,3 pp	64,1%	P0
Cobertura de intereses	2025	2,34×	−0,26×	2,34×	P50

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 0,67× frente a una mediana de 1,12× — la brecha de −0,45× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,29× frente a una mediana de 0,42× — la brecha de −0,13× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 64 días frente a una mediana de 32 días — la brecha de +32 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 1,60× frente a una mediana de 3,85× — la brecha de −2,25× frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 96,9% frente a una mediana de 64,1% — la brecha de +32,8 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Cobertura de intereses: 2,34× frente a una mediana de 2,34× — la brecha de −0,00× frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.