CI ADM COLOMBIA LTDA

NIT 900291798

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Memo de análisis de crédito

CI ADM COLOMBIA LTDA

NIT 900291798 · CIIU 4620 · Comercio al por mayor de materias primas agropecuarias; animales vivos · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 54/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 2 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 5,7: zona gris según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 1,20× (−0,16× frente a 2023); mediana sectorial 1,24× (percentil 44, 42 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,53× (−0,18× frente a 2023); mediana sectorial 0,86× (percentil 24, 42 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: $69.243.161 (+$11.115.095 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 0,8% (−0,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 10,7% (percentil 86, 42 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 2 días (−4 días frente a 2023); mediana sectorial 39 días (percentil 90, 42 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	1,20×	−0,16×	1,24×	P44
Prueba ácida	2024	0,53×	−0,18×	0,86×	P24
Capital de trabajo neto	2024	$69.243.161	+$11.115.095	—	—
KTNO / Ingresos	2024	0,8%	−0,9 pp	10,7%	P86
Ciclo de conversión de efectivo	2024	2 días	−4 días	39 días	P90

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 81,3% (+10,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 73,1% (percentil 36, 42 empresas).
Apalancamiento de 2024: 5,36× (+1,96× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 99,7% (+1,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 94,1% (percentil 25, 42 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 2,27× (+2,68× frente a 2023); mediana sectorial 1,43× (percentil 81, 36 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 99,7% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	81,3%	+10,7 pp	73,1%	P36
Apalancamiento	2024	5,36×	+1,96×	—	—
Concentración corto plazo	2024	99,7%	+1,0 pp	94,1%	P25
Cobertura de intereses	2024	2,27×	+2,68×	1,43×	P81

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.278.748.967 (−$367.055.479 frente a 2023); mediana sectorial $279.912.089 (percentil 100, 42 empresas).
Ganancia neta de 2024: $12.395.259 (+$14.226.098 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 2,6% (+3,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,6% (percentil 50, 42 empresas).
Margen neto de 2024: 1,0% (+1,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 0,6% (percentil 57, 42 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl margen operacional pasó de (0,4%) a 2,6% entre 2023 y 2024 (+3,0 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.278.748.967	−$367.055.479	$279.912.089	P100
Ganancia neta	2024	$12.395.259	+$14.226.098	—	—
Margen operacional	2024	2,6%	+3,0 pp	2,6%	P50
Margen neto	2024	1,0%	+1,1 pp	0,6%	P57

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $19.041.999 (+$60.854.884 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $18.897.268 (+$60.716.292 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 1,54× (+0,29× frente a 2023); mediana sectorial 0,00× (percentil 79, 38 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 5,7: zona gris (sin señal concluyente) según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($19.041.999) respalda la ganancia neta ($12.395.259): razón FCO/UN de 1,54×.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$19.041.999	+$60.854.884	—	—
Flujo de caja libre	2024	$18.897.268	+$60.716.292	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	1,54×	+0,29×	0,00×	P79

Preguntas para profundizar

EndeudamientoEl endeudamiento llegó a 81,3% de los activos: ¿cuál es la composición del pasivo ($353.090.517) entre proveedores, deuda financiera y otras obligaciones?
LiquidezCon una razón corriente de 1,20×, ¿cuál es la composición y liquidez real de los activos corrientes (cartera por edades, rotación del inventario, efectivo disponible)?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.