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Memo de consultoría

COMERCIAL CARD SAS

NIT 900294369 · CIIU 6209 · Otras actividades de tecnologías de información y actividades de servicios informáticos · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 48,7% anual y la utilidad neta de 65,4%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.522.925.506 (+$488.267.606 frente a 2023); mediana sectorial $43.482.204 (percentil 100, 29 empresas).
Total activos de 2024: $72.785.133 (+$20.322.314 frente a 2023); mediana sectorial $39.198.741 (percentil 76, 29 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.522.925.506	+$488.267.606	$43.482.204	P100
Total activos	2024	$72.785.133	+$20.322.314	$39.198.741	P76

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 9,5% (+0,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 27,9% (percentil 13, 29 empresas).
Margen operacional de 2024: 2,0% (+0,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,6% (percentil 25, 29 empresas).
Margen neto de 2024: 1,2% (+0,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,6% (percentil 41, 29 empresas).
ROA de 2024: 25,5% (+3,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,5% (percentil 100, 29 empresas).
ROE de 2024: 48,9% (−1,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 10,2% (percentil 100, 29 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ROE de 2024 fue 48,9%, frente a una mediana sectorial de 10,2% (29 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	9,5%	+0,1 pp	27,9%	P13
Margen operacional	2024	2,0%	+0,1 pp	3,6%	P25
Margen neto	2024	1,2%	+0,1 pp	1,6%	P41
ROA	2024	25,5%	+3,8 pp	2,5%	P100
ROE	2024	48,9%	−1,0 pp	10,2%	P100

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 20,92× (+1,20× frente a 2023); mediana sectorial 1,24× (percentil 100, 29 empresas).
Días de cartera de 2024: 4 días (−1 días frente a 2023); mediana sectorial 99 días (percentil 99, 29 empresas).
Días de inventario de 2024: 2 días (−0 días frente a 2023); mediana sectorial 0 días (percentil 45, 25 empresas).
Días de proveedores de 2024: 0 días (−0 días frente a 2023); mediana sectorial 75 días (percentil 0, 25 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 6 días (−1 días frente a 2023); mediana sectorial 6 días (percentil 51, 25 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	20,92×	+1,20×	1,24×	P100
Días de cartera	2024	4 días	−1 días	99 días	P99
Días de inventario	2024	2 días	−0 días	0 días	P45
Días de proveedores	2024	0 días	−0 días	75 días	P0
Ciclo de conversión de efectivo	2024	6 días	−1 días	6 días	P51

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $22.776.842 (+$5.747.579 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 1,5% (−0,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 10,4% (percentil 81, 29 empresas).
Razón corriente de 2024: 1,95× (+0,37× frente a 2023); mediana sectorial 1,50× (percentil 72, 29 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$22.776.842	+$5.747.579	—	—
KTNO / Ingresos	2024	1,5%	−0,2 pp	10,4%	P81
Razón corriente	2024	1,95×	+0,37×	1,50×	P72

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 47,7% (−8,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 76,9% (percentil 75, 29 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 99,7% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaEl endeudamiento en 2024 fue 47,7% de los activos, frente a una mediana sectorial de 76,9% (29 empresas del CIIU).
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($23.403.622) respalda la ganancia neta ($18.593.077): razón FCO/UN de 1,26×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 11,7: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	47,7%	−8,7 pp	76,9%	P75

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Días de inventario: 2 días frente a una mediana de 0 días — la brecha de +2 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de proveedores: 0 días frente a una mediana de 75 días — la brecha de −75 días frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 99,7% frente a una mediana de 94,1% — la brecha de +5,5 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Margen bruto: 9,5% frente a una mediana de 27,9% — la brecha de −18,4 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Margen operacional: 2,0% frente a una mediana de 3,6% — la brecha de −1,6 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Margen neto: 1,2% frente a una mediana de 1,6% — la brecha de −0,4 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.