ARIS MINING SEGOVIA

NIT 900306309

Comparar en Benchmark

Cargando...

Informe financiero

ARIS MINING SEGOVIA

NIT:: 900306309
CIIU:: 0722 · Extracción de oro y otros metales preciosos
Macrosector:: B · EXPLOTACIÓN DE MINAS Y CANTERAS
Domicilio:: MEDELLIN-ANTIOQUIA, ANTIOQUIA
Período:: 2019–2024 (6 años)
Grupo NIIF:: PLENAS
Estados:: INDIVIDUAL
Tamaño*:: Gran empresa

Salud financiera

68/100

Favorable

Z″-Score 14,5 · Zona segura

Fuente: Supersociedades — SIIS · Cifras en miles de COP · *Tamaño derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019).

Período de análisis:

Memo:Crédito Consultoría AcadémicoExcel

1Resumen ejecutivo

Hallazgos con dirección, magnitud y comparación; cada cifra es trazable al fact set del anexo.

Generando redacción IA…

Salud financiera 68/100 frente a la banda sectorial y los umbrales del modelo, con 3 focos de atención identificados.

El margen operacional pasó de 37,3% a 33,8% entre 2023 y 2024 (−3,6 pp).
El KTNO sobre ingresos pasó a 44,9% en 2024 (+11,9 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
El ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 161 días (+41 días frente al año anterior).
El endeudamiento en 2024 fue 19,9% de los activos, frente a una mediana sectorial de 39,1% (17 empresas del CIIU).
La cobertura de intereses de 2024 fue 15,78×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
La razón corriente de 2024 fue 3,84×, frente a una mediana sectorial de 1,67× (17 empresas del CIIU).

Ingresos operacionales

$1.866.694.875

+$140.919.602 vs 2023

P100 · sobre el P75 del sector· tamaño similar

Margen operacional

33,8%

−3,6 pp vs 2023

P79 · sobre el P75 del sector· tamaño similar

ROE

24,3%

+0,0 pp vs 2023

P50 · entre mediana y P75 del sector· tamaño similar

Razón corriente

3,84×

−1,13× vs 2023

P100 · sobre el P75 del sector· tamaño similar

Nivel de endeudamiento

19,9%

+2,0 pp vs 2023

P86 · bajo el P25 del sector· tamaño similar

Flujo de efectivo de operación

$354.926.831

+$106.707.028 vs 2023

2Rentabilidad y desempeño

Estado de resultados con análisis vertical y horizontal, cascada del último año y descomposición DuPont del ROE.

Estado de resultados (miles de COP · vertical sobre ingresos · horizontal vs año anterior)

Rubro	2020	2021	2022	2023	2024	% ingresos 2024	Δ 2023→2024
Ingresos operacionales	$1.278.262.692	$1.404.700.604	$1.663.313.742	$1.725.775.273	$1.866.694.875	100,0%	+8,2%
Costo de ventas	$502.964.648	$636.471.223	$743.301.412	$932.504.670	$1.042.047.648	55,8%	+11,7%
Ganancia bruta	$775.298.044	$768.229.381	$920.012.330	$793.270.603	$824.647.227	44,2%	+4,0%
Gastos de ventas	$81.109	$162.200	$664.020	$0	$0	0,0%	—
Gastos de administración	$110.391.148	$136.909.457	$159.143.670	$105.285.510	$140.702.093	7,5%	+33,6%
Ganancia operacional	$630.673.212	$588.644.076	$704.726.086	$644.029.028	$630.168.065	33,8%	−2,2%
Ingresos financieros	$3.388.886	$1.513.709	$6.145.022	$4.952.615	$86.610.297	4,6%	+1.648,8%
Costos financieros	$1.198.310	$1.472.177	$1.446.243	$97.542.881	$39.942.780	2,1%	−59,1%
Ganancia antes de impuestos	$632.863.788	$588.685.608	$709.424.865	$551.438.762	$676.835.582	36,3%	+22,7%
Impuesto de renta	$200.111.121	$192.278.242	$261.915.173	$215.252.957	$233.252.927	12,5%	+8,4%
Ganancia neta	$432.752.667	$396.407.366	$447.509.692	$336.185.805	$443.582.655	23,8%	+31,9%

Cascada de resultados 2024 (miles de COP)

Ingresos operacionales

$1.866.694.875

Costo de ventas

($1.042.047.648)

Ganancia bruta

$824.647.227

Gastos operacionales y otros

($194.479.162)

Ganancia operacional

$630.168.065

Resultado financiero neto

$46.667.517

Ganancia antes de impuestos

$676.835.582

Impuesto de renta

($233.252.927)

Ganancia neta

$443.582.655

Márgenes y retornos

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024	Mediana sector (2024)
Margen bruto	60,7%	54,7%	55,3%	46,0%	44,2%	25,3%*
Margen operacional	49,3%	41,9%	42,4%	37,3%	33,8%	13,8%*
Margen neto	33,9%	28,2%	26,9%	19,5%	23,8%	7,5%*
Margen EBITDA (proxy)	—	49,7%	49,6%	44,7%	40,1%	17,9%*
ROA	44,7%	34,7%	32,0%	19,9%	19,4%	9,1%*
ROE	69,5%	46,3%	42,7%	24,2%	24,3%	24,0%*

Descomposición DuPont del ROE (5 factores)

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024
DuPont: carga tributaria	0,68×	0,67×	0,63×	0,61×	0,66×
DuPont: carga financiera	1,00×	1,00×	1,01×	0,86×	1,07×
DuPont: margen operacional	0,49×	0,42×	0,42×	0,37×	0,34×
DuPont: rotación de activos	1,32×	1,23×	1,19×	1,02×	0,82×
DuPont: multiplicador de capital	1,55×	1,34×	1,33×	1,22×	1,25×
ROE	69,5%	46,3%	42,7%	24,2%	24,3%

El producto de los 5 factores reproduce el ROE del año: identifica si el retorno proviene de margen, rotación o apalancamiento.

Crecimiento anual compuesto (CAGR)

Ingresos operacionales+14,4%2019-2024Ganancia neta+10,9%2019-2024Total activos+25,7%2019-2024Patrimonio total+31,5%2019-2024

3Estructura financiera y solvencia

Composición del balance, endeudamiento, calidad de la deuda y cobertura del gasto financiero.

Composición del balance (% del total de activos)

2020

Activos

Corrientes 33.9%No corrientes 66.1%

Financiación

Pasivo corriente 24.2%Pasivo no corriente 11.4%Patrimonio 64.3%

2024

Activos

Corrientes 52.5%No corrientes 47.5%

Financiación

Pasivo corriente 13.7%Pasivo no corriente 6.3%Patrimonio 80.1%

Endeudamiento y cobertura

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024	Mediana sector (2024)
Nivel de endeudamiento	35,7%	25,2%	25,0%	17,9%	19,9%	39,1%*
Apalancamiento	1,55×	1,34×	1,33×	1,22×	1,25×	—
Concentración corto plazo	68,0%	62,0%	65,5%	56,6%	68,6%	78,7%*
Cobertura de intereses	526,30×	399,85×	487,28×	6,60×	15,78×	12,78×*
Solidez	2,80×	3,97×	4,00×	5,59×	5,02×	—

4Liquidez y capital de trabajo

Cobertura de corto plazo, KTNO y ciclo de conversión de efectivo.

Liquidez

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024	Mediana sector (2024)
Razón corriente	1,40×	2,81×	2,93×	4,97×	3,84×	1,67×*
Prueba ácida	1,07×	2,31×	2,50×	4,34×	3,37×	1,44×*
Prueba defensiva	72,8%	91,4%	6,5%	14,0%	4,8%	—
Capital de trabajo neto	$93.009.122	$323.809.957	$442.481.523	$678.662.079	$887.998.499	—
KTNO	($21.844.388)	$123.015.688	$428.523.247	$568.903.152	$838.346.484	—
KTNO / Ingresos	(1,7%)	8,8%	25,8%	33,0%	44,9%	6,1%*

Ciclo de conversión de efectivo

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024
Días de inventario	55 días	51 días	49 días	42 días	52 días
Días de cartera	5 días	37 días	95 días	120 días	167 días
Días de proveedores	84 días	62 días	51 días	42 días	58 días
Ciclo de conversión de efectivo	-24 días	26 días	93 días	120 días	161 días

CCE = días de inventario + días de cartera − días de proveedores: días que el capital permanece invertido en la operación antes de volver como efectivo.

5Generación de caja y calidad de utilidades

Flujo de efectivo por actividad, flujo de caja libre y contraste entre utilidad contable y caja operativa.

Flujo de efectivo por actividad (miles de COP)

Actividad	2020	2021	2022	2023	2024
Flujo de operación	—	$371.930.328	$320.419.370	$248.219.803	$354.926.831
Flujo de inversión	—	($211.841.838)	($207.260.951)	($229.833.310)	($350.364.881)
Flujo de financiación	—	($167.443.200)	($262.216.190)	($9.355.074)	($13.610.556)
Variación neta de efectivo	—	($7.354.710)	($148.313.054)	$9.019.262	($9.048.606)
Efectivo al cierre	—	$163.283.381	$14.970.327	$23.989.589	$14.940.984

Caja e inversión

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024
Flujo de caja libre	—	$160.088.490	$113.158.419	$18.386.493	$4.561.950
EBITDA (proxy)	—	$697.820.372	$825.788.925	$771.895.023	$749.011.830
Capex / Ingresos	—	15,1%	12,5%	13,3%	18,8%
Calidad de utilidades (FCO/UN)	—	0,94×	0,72×	0,74×	0,80×

Utilidad neta vs. flujo de caja operativo (miles de COP)

2020

2021

2022

2023

2024

Ganancia neta Flujo de caja operativo

EFE disponible solo en: 2021, 2022, 2023, 2024.

6Diagnóstico integrado

Semáforos por dimensión contra la banda sectorial, puntaje consolidado y focos de atención accionables.

Rentabilidad

78/100

Favorable

Percentil sectorial de: ROA, ROE, Margen operacional, Margen neto

Liquidez

74/100

Favorable

Percentil sectorial de: Razón corriente, Prueba ácida, KTNO / Ingresos

Endeudamiento

71/100

Favorable

Percentil sectorial de: Nivel de endeudamiento, Cobertura de intereses, Concentración corto plazo

Eficiencia

24/100

Desfavorable

Percentil sectorial de: Ciclo de conversión de efectivo, Rotación de activos, Días de cartera

Generación de caja

55/100

Intermedio

Percentil sectorial de: Calidad de utilidades (FCO/UN), Margen EBITDA (proxy)

Focos de atención

AtenciónEl margen operacional pasó de 37,3% a 33,8% entre 2023 y 2024 (−3,6 pp).
AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a 44,9% en 2024 (+11,9 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 161 días (+41 días frente al año anterior).

Fortalezas

FortalezaEl endeudamiento en 2024 fue 19,9% de los activos, frente a una mediana sectorial de 39,1% (17 empresas del CIIU).
FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 15,78×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
FortalezaLa razón corriente de 2024 fue 3,84×, frente a una mediana sectorial de 1,67× (17 empresas del CIIU).
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 14,5: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Preguntas para due diligence

Generadas por las señales del fact set y por el método; la fuente SIIS no las responde — orientan la indagación con la empresa.

Capital de trabajoEl KTNO sobre ingresos subió a 44,9% (+11,9 pp): ¿el aumento viene de cartera, de inventarios o de menor plazo con proveedores?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

7Anexo y trazabilidad

Fuente, definiciones de cada indicador y notas de comparabilidad.

Fuente: Supersociedades — SIIS

Unidad: miles de COP (nominales)

Período: 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024

Cobertura EFE: 2021, 2022, 2023, 2024

Notas de comparabilidad

Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.

Definición de los 35 indicadores del informe

Indicador	Fórmula	Unidad
Razón corriente	activos_corrientes / pasivos_corrientes	ratio
Prueba ácida	(activos_corrientes - inventarios) / pasivos_corrientes	ratio
Prueba defensiva	(efectivo / pasivos_corrientes) * 100	pct
Solidez	total_activos / total_pasivos	ratio
Capital de trabajo neto	activos_corrientes - pasivos_corrientes	cop_miles
Días de inventario	(inventarios / costo_ventas) * 365	dias
Días de cartera	(cuentas_por_cobrar / ingresos) * 365	dias
Días de proveedores	(cuentas_por_pagar / costo_ventas) * 365	dias
Rotación de activos	ingresos / total_activos	ratio
Rotación de inventarios	costo_ventas / inventarios	ratio
Rotación de cartera	ingresos / cuentas_por_cobrar	ratio
Nivel de endeudamiento	(total_pasivos / total_activos) * 100	pct
Apalancamiento	total_activos / patrimonio	ratio
Concentración corto plazo	(pasivos_corrientes / total_pasivos) * 100	pct
Cobertura de intereses	ganancia_operacional / costos_financieros	ratio
Margen bruto	(ganancia_bruta / ingresos) * 100	pct
Margen operacional	(ganancia_operacional / ingresos) * 100	pct
Margen neto	(ganancia_neta / ingresos) * 100	pct
ROA	(ganancia_neta / total_activos) * 100	pct
ROE	(ganancia_neta / patrimonio) * 100	pct
KTNO	cuentas_por_cobrar + inventarios - cuentas_por_pagar	cop_miles
KTNO / Ingresos	(ktno / ingresos_operacionales) * 100	pct
Ciclo de conversión de efectivo	dias_inventario + dias_cartera - dias_proveedores	dias
DuPont: carga tributaria	ganancia_neta / ganancia_antes_impuestos	ratio
DuPont: carga financiera	ganancia_antes_impuestos / ganancia_operacional	ratio
DuPont: margen operacional	ganancia_operacional / ingresos	ratio
DuPont: rotación de activos	ingresos / total_activos	ratio
DuPont: multiplicador de capital	total_activos / patrimonio	ratio
Flujo de efectivo de operación	flujo_efectivo_operacion	cop_miles
Flujo de caja libre	fco - compras_ppe - compras_intangibles	cop_miles
Calidad de utilidades (FCO/UN)	flujo_efectivo_operacion / ganancia_neta	ratio
EBITDA (proxy)	ganancia_operacional + depreciacion_amortizacion (EFE)	cop_miles
Margen EBITDA (proxy)	(ebitda / ingresos) * 100	pct
Capex / Ingresos	(compras_ppe + compras_intangibles) / ingresos * 100	pct
Altman Z''-Score (mercados emergentes)	3.25 + 6.56·X1 + 3.26·X2 + 6.72·X3 + 1.05·X4	score

Estados financieros completos Serie completa de indicadores