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NIT 900319753

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Memo de análisis de crédito

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NIT 900319753 · CIIU 4711 · Comercio al por menor en establecimientos no especializados con surtido compuesto principalmente por alimentos, bebidas o tabaco · Período 2019–2025

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2025). Salud financiera 54/100 frente a la banda sectorial; 1 señal(es) crítica(s) y 2 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 4,4: zona gris según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2025: 1,00× (+0,16× frente a 2024); mediana sectorial 1,12× (percentil 36, 46 empresas).
Prueba ácida de 2025: 0,39× (+0,11× frente a 2024); mediana sectorial 0,42× (percentil 43, 46 empresas).
Capital de trabajo neto de 2025: ($1.313) millones de COP (+$72.131 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: (3,6%) (+1,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 0,9% (percentil 71, 46 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: -15 días (+6 días frente a 2024); mediana sectorial 3 días (percentil 75, 45 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2025 fue 1,00×: el pasivo corriente supera al activo corriente.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2025	1,00×	+0,16×	1,12×	P36
Prueba ácida	2025	0,39×	+0,11×	0,42×	P43
Capital de trabajo neto	2025	($1.313)	+$72.131	—	—
KTNO / Ingresos	2025	(3,6%)	+1,3 pp	0,9%	P71
Ciclo de conversión de efectivo	2025	-15 días	+6 días	3 días	P75

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 61,5% (−2,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 64,1% (percentil 55, 46 empresas).
Apalancamiento de 2025: 2,60× (−0,17× frente a 2024).
Concentración corto plazo de 2025: 55,9% (−3,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 80,3% (percentil 76, 46 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 2,08× (+1,21× frente a 2024); mediana sectorial 2,34× (percentil 42, 41 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	61,5%	−2,4 pp	64,1%	P55
Apalancamiento	2025	2,60×	−0,17×	—	—
Concentración corto plazo	2025	55,9%	−3,3 pp	80,3%	P76
Cobertura de intereses	2025	2,08×	+1,21×	2,34×	P42

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $2.760.677 millones de COP (+$401.777 frente a 2024); mediana sectorial $272.787 (percentil 100, 46 empresas).
Ganancia neta de 2025: $25.956 millones de COP (+$34.908 frente a 2024).
Margen operacional de 2025: 3,2% (+1,6 pp frente a 2024); mediana sectorial 2,9% (percentil 58, 46 empresas).
Margen neto de 2025: 0,9% (+1,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 0,9% (percentil 51, 46 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl ROE de 2025 fue 5,5%, frente a una mediana sectorial de 11,0% (46 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 25 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$2.760.677	+$401.777	$272.787	P100
Ganancia neta	2025	$25.956	+$34.908	—	—
Margen operacional	2025	3,2%	+1,6 pp	2,9%	P58
Margen neto	2025	0,9%	+1,3 pp	0,9%	P51

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2025: $131.094 millones de COP (+$49.911 frente a 2024).
Flujo de caja libre de 2025: $105.279 millones de COP (+$76.931 frente a 2024).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2025: 5,05× (−31,43× frente a 2024); mediana sectorial 1,79× (percentil 97, 39 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 4,4: zona gris (sin señal concluyente) según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2025 ($131.094 millones de COP) respalda la ganancia neta ($25.956): razón FCO/UN de 5,05×.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2025	$131.094	+$49.911	—	—
Flujo de caja libre	2025	$105.279	+$76.931	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2025	5,05×	−31,43×	1,79×	P97

Preguntas para profundizar

LiquidezCon una razón corriente de 1,00×, ¿cuál es la composición y liquidez real de los activos corrientes (cartera por edades, rotación del inventario, efectivo disponible)?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.