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NIT 900319753

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Memo de análisis de crédito

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NIT 900319753 · CIIU 4711 · Comercio al por menor en establecimientos no especializados con surtido compuesto principalmente por alimentos, bebidas o tabaco · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 30/100 frente a la banda sectorial; 3 señal(es) crítica(s) y 1 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 3,6: zona de riesgo según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 0,84× (+0,16× frente a 2023); mediana sectorial 1,10× (percentil 23, 43 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,28× (+0,04× frente a 2023); mediana sectorial 0,41× (percentil 22, 43 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: ($73.443.687) (+$80.098.735 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: (4,9%) (+0,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,2% (percentil 26, 43 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: -21 días (+1 días frente a 2023); mediana sectorial 4 días (percentil 44, 43 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2024 fue 0,84×: el pasivo corriente supera al activo corriente.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	0,84×	+0,16×	1,10×	P23
Prueba ácida	2024	0,28×	+0,04×	0,41×	P22
Capital de trabajo neto	2024	($73.443.687)	+$80.098.735	—	—
KTNO / Ingresos	2024	(4,9%)	+0,2 pp	1,2%	P26
Ciclo de conversión de efectivo	2024	-21 días	+1 días	4 días	P44

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 63,9% (+2,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 65,6% (percentil 54, 43 empresas).
Apalancamiento de 2024: 2,77× (+0,21× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 59,1% (−8,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 75,1% (percentil 75, 43 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 0,87× (+0,58× frente a 2023); mediana sectorial 2,52× (percentil 15, 39 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa cobertura de intereses de 2024 fue 0,87×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	63,9%	+2,9 pp	65,6%	P54
Apalancamiento	2024	2,77×	+0,21×	—	—
Concentración corto plazo	2024	59,1%	−8,3 pp	75,1%	P75
Cobertura de intereses	2024	0,87×	+0,58×	2,52×	P15

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $2.358.899.172 (+$302.821.831 frente a 2023); mediana sectorial $258.367.275 (percentil 100, 43 empresas).
Ganancia neta de 2024: ($8.951.612) (+$12.113.478 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 1,5% (+1,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,8% (percentil 25, 43 empresas).
Margen neto de 2024: (0,4%) (+0,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,0% (percentil 0, 43 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl ROE de 2024 fue (2,1%), frente a una mediana sectorial de 12,2% (43 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 0 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$2.358.899.172	+$302.821.831	$258.367.275	P100
Ganancia neta	2024	($8.951.612)	+$12.113.478	—	—
Margen operacional	2024	1,5%	+1,0 pp	2,8%	P25
Margen neto	2024	(0,4%)	+0,6 pp	1,0%	P0

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $81.183.187 (−$157.896.715 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $28.348.077 (−$94.880.739 frente a 2023).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 3,6: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$81.183.187	−$157.896.715	—	—
Flujo de caja libre	2024	$28.348.077	−$94.880.739	—	—

Preguntas para profundizar

EndeudamientoCon una cobertura de intereses de 0,87×, ¿qué proporción del pasivo es deuda financiera con costo, a qué tasas y con qué calendario de vencimientos?
LiquidezCon una razón corriente de 0,84×, ¿cuál es la composición y liquidez real de los activos corrientes (cartera por edades, rotación del inventario, efectivo disponible)?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.