COFCO INTERNATIONAL COLOMBIA S.A.S

NIT 900411999

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Informe financiero

COFCO INTERNATIONAL COLOMBIA S.A.S

NIT:: 900411999
CIIU:: 4620 · Comercio al por mayor de materias primas agropecuarias; animales vivos
Macrosector:: G · COMERCIO AL POR MAYOR Y AL POR MENOR; REPARACIÓN DE VEHÍCULOS AUTOMOTORES Y MOTOCICLETAS
Domicilio:: BOGOTA D.C., BOGOTA D.C.
Período:: 2019–2024 (6 años)
Grupo NIIF:: PLENAS
Estados:: INDIVIDUAL
Tamaño*:: Gran empresa

Salud financiera

35/100

Intermedio

Z″-Score -0,8 · Zona de riesgo

Fuente: Supersociedades — SIIS · Cifras en miles de COP · *Tamaño derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019).

Período de análisis:

Memo:Crédito Consultoría AcadémicoExcel

1Resumen ejecutivo

Hallazgos con dirección, magnitud y comparación; cada cifra es trazable al fact set del anexo.

Generando redacción IA…

Salud financiera 35/100 frente a la banda sectorial y los umbrales del modelo, con 5 señales críticas que requieren acción.

La cobertura de intereses de 2024 fue 0,44×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.
El patrimonio de 2024 es negativo (($56.655.135) miles de COP): los pasivos superan los activos, condición asociada a causal de disolución (art. 4, Ley 2069 de 2020).
La razón corriente de 2024 fue 0,66×: el pasivo corriente supera al activo corriente.
El flujo de efectivo de operación de 2024 fue negativo: ($25.444.747) miles de COP.
El Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue -0,8: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
El ROE de 2024 fue 46,2%, frente a una mediana sectorial de 12,6% (42 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.

Ingresos operacionales

$1.413.437.051

+$624.528.841 vs 2023

P100 · sobre el P75 del sector· tamaño similar

Margen operacional

1,6%

−2,5 pp vs 2023

P27 · entre P25 y mediana del sector· tamaño similar

ROE

46,2%

+51,5 pp vs 2023

P100 · sobre el P75 del sector· tamaño similar

Razón corriente

0,66×

−0,11× vs 2023

P16 · bajo el P25 del sector· tamaño similar

Nivel de endeudamiento

144,2%

+20,6 pp vs 2023

P0 · sobre el P75 del sector· tamaño similar

Flujo de efectivo de operación

($25.444.747)

−$75.866.147 vs 2023

2Rentabilidad y desempeño

Estado de resultados con análisis vertical y horizontal, cascada del último año y descomposición DuPont del ROE.

Estado de resultados (miles de COP · vertical sobre ingresos · horizontal vs año anterior)

Rubro	2020	2021	2022	2023	2024	% ingresos 2024	Δ 2023→2024
Ingresos operacionales	$174.384.290	$330.484.557	$1.163.454.004	$788.908.210	$1.413.437.051	100,0%	+79,2%
Costo de ventas	$170.293.330	$316.915.495	$1.119.996.372	$725.817.787	$1.350.871.929	95,6%	+86,1%
Ganancia bruta	$4.090.960	$13.569.062	$43.457.632	$63.090.423	$62.565.122	4,4%	−0,8%
Gastos de ventas	$10.927.323	$12.168.407	$24.625.586	$17.491.688	$27.847.525	2,0%	+59,2%
Gastos de administración	$5.898.328	$5.185.264	$5.671.421	$5.462.562	$6.884.593	0,5%	+26,0%
Ganancia operacional	($13.421.707)	($3.919.181)	$21.398.008	$32.015.807	$22.131.387	1,6%	−30,9%
Ingresos financieros	$36.383	$15.750	$152.562	$334.185	$486.835	0,0%	+45,7%
Costos financieros	$2.307.977	$2.060.963	$23.653.232	$28.247.785	$50.174.852	3,5%	+77,6%
Ganancia antes de impuestos	($15.693.301)	($5.964.394)	($2.102.662)	$4.102.207	($27.556.630)	(1,9%)	−771,8%
Impuesto de renta	$1.171.263	$5.241.560	($227.188)	$2.749.358	($1.390.918)	(0,1%)	−150,6%
Ganancia neta	($16.864.564)	($11.205.954)	($1.875.474)	$1.352.849	($26.165.712)	(1,9%)	−2.034,1%

Cascada de resultados 2024 (miles de COP)

Ingresos operacionales

$1.413.437.051

Costo de ventas

($1.350.871.929)

Ganancia bruta

$62.565.122

Gastos operacionales y otros

($34.732.118)

Ganancia operacional

$22.131.387

Resultado financiero neto

($49.688.017)

Ganancia antes de impuestos

($27.556.630)

Impuesto de renta

$1.390.918

Ganancia neta

($26.165.712)

Márgenes y retornos

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024	Mediana sector (2024)
Margen bruto	2,3%	4,1%	3,7%	8,0%	4,4%	7,2%*
Margen operacional	(7,7%)	(1,2%)	1,8%	4,1%	1,6%	2,6%*
Margen neto	(9,7%)	(3,4%)	(0,2%)	0,2%	(1,9%)	0,6%*
Margen EBITDA (proxy)	—	(0,8%)	1,9%	4,2%	1,6%	3,2%*
ROA	(25,5%)	(5,3%)	(0,9%)	1,3%	(20,4%)	2,0%*
ROE	157,7%	48,3%	5,9%	(5,3%)	46,2%	12,6%*

Descomposición DuPont del ROE (5 factores)

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024
DuPont: carga tributaria	1,07×	1,88×	0,89×	0,33×	0,95×
DuPont: carga financiera	1,17×	1,52×	-0,10×	0,13×	-1,25×
DuPont: margen operacional	-0,08×	-0,01×	0,02×	0,04×	0,02×
DuPont: rotación de activos	2,64×	1,57×	5,89×	7,30×	11,03×
DuPont: multiplicador de capital	-6,18×	-9,10×	-6,26×	-4,23×	-2,26×
ROE	157,7%	48,3%	5,9%	(5,3%)	46,2%

El producto de los 5 factores reproduce el ROE del año: identifica si el retorno proviene de margen, rotación o apalancamiento.

Crecimiento anual compuesto (CAGR)

Ingresos operacionales+35,6%2019-2024Total activos+4,7%2019-2024

3Estructura financiera y solvencia

Composición del balance, endeudamiento, calidad de la deuda y cobertura del gasto financiero.

Composición del balance (% del total de activos)

2020

Activos

Corrientes 80.8%No corrientes 19.2%

Financiación

Pasivo corriente 116.2%

2024

Activos

Corrientes 94.6%No corrientes 5.4%

Financiación

Pasivo corriente 143.5%Pasivo no corriente 0.7%

Endeudamiento y cobertura

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024	Mediana sector (2024)
Nivel de endeudamiento	116,2%	111,0%	116,0%	123,6%	144,2%	73,1%*
Apalancamiento	-6,18×	-9,10×	-6,26×	-4,23×	-2,26×	—
Concentración corto plazo	100,0%	100,0%	100,0%	98,4%	99,5%	94,1%*
Cobertura de intereses	-5,82×	-1,90×	0,90×	1,13×	0,44×	1,43×*
Solidez	0,86×	0,90×	0,86×	0,81×	0,69×	—

4Liquidez y capital de trabajo

Cobertura de corto plazo, KTNO y ciclo de conversión de efectivo.

Liquidez

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024	Mediana sector (2024)
Razón corriente	0,70×	0,87×	0,82×	0,77×	0,66×	1,24×*
Prueba ácida	0,12×	0,12×	0,21×	0,28×	0,12×	0,86×*
Prueba defensiva	4,1%	6,7%	5,2%	8,7%	4,1%	—
Capital de trabajo neto	($23.392.077)	($30.809.453)	($41.204.015)	($30.273.486)	($62.694.304)	—
KTNO	($1.287.803)	$81.726.011	$40.578.833	$26.421	($3.274.047)	—
KTNO / Ingresos	(0,7%)	24,7%	3,5%	0,0%	(0,2%)	10,7%*

Ciclo de conversión de efectivo

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024
Días de inventario	95 días	202 días	46 días	32 días	27 días
Días de cartera	4 días	3 días	6 días	6 días	1 días
Días de proveedores	102 días	112 días	39 días	39 días	28 días
Ciclo de conversión de efectivo	-3 días	94 días	13 días	-1 días	-1 días

CCE = días de inventario + días de cartera − días de proveedores: días que el capital permanece invertido en la operación antes de volver como efectivo.

5Generación de caja y calidad de utilidades

Flujo de efectivo por actividad, flujo de caja libre y contraste entre utilidad contable y caja operativa.

Flujo de efectivo por actividad (miles de COP)

Actividad	2020	2021	2022	2023	2024
Flujo de operación	—	($92.945.729)	$34.183.032	$50.421.400	($25.444.747)
Flujo de inversión	—	($1.108.600)	($2.510.785)	$1.222.782	($1.591.811)
Flujo de financiación	—	$107.806.144	($28.888.212)	($56.713.210)	$28.079.113
Variación neta de efectivo	—	$12.454.836	($3.675.627)	($411.871)	($3.923.685)
Efectivo al cierre	—	$15.590.712	$11.915.085	$11.503.214	$7.579.529

Caja e inversión

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024
Flujo de caja libre	—	($94.054.329)	$31.672.247	$49.596.664	($27.036.558)
EBITDA (proxy)	—	($2.649.569)	$22.121.568	$32.831.879	$22.985.964
Capex / Ingresos	—	0,3%	0,2%	0,1%	0,1%
Calidad de utilidades (FCO/UN)	—	—	—	37,27×	—

Utilidad neta vs. flujo de caja operativo (miles de COP)

2020

2021

2022

2023

2024

Ganancia neta Flujo de caja operativo

EFE disponible solo en: 2021, 2022, 2023, 2024.

6Diagnóstico integrado

Semáforos por dimensión contra la banda sectorial, puntaje consolidado y focos de atención accionables.

Rentabilidad

32/100

Desfavorable

Percentil sectorial de: ROA, ROE, Margen operacional, Margen neto

Liquidez

40/100

Intermedio

Percentil sectorial de: Razón corriente, Prueba ácida, KTNO / Ingresos

Endeudamiento

13/100

Desfavorable

Percentil sectorial de: Nivel de endeudamiento, Cobertura de intereses, Concentración corto plazo

Eficiencia

100/100

Favorable

Percentil sectorial de: Ciclo de conversión de efectivo, Rotación de activos, Días de cartera

Generación de caja

25/100

Desfavorable

Percentil sectorial de: Margen EBITDA (proxy)

Focos de atención

CríticoLa cobertura de intereses de 2024 fue 0,44×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.
CríticoEl patrimonio de 2024 es negativo (($56.655.135) miles de COP): los pasivos superan los activos, condición asociada a causal de disolución (art. 4, Ley 2069 de 2020).
CríticoLa razón corriente de 2024 fue 0,66×: el pasivo corriente supera al activo corriente.
CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2024 fue negativo: ($25.444.747) miles de COP.
CríticoEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue -0,8: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
AtenciónEl margen operacional pasó de 4,1% a 1,6% entre 2023 y 2024 (−2,5 pp).
AtenciónEl endeudamiento en 2024 fue 144,2% de los activos, frente a una mediana sectorial de 73,1% (42 empresas del CIIU).
AtenciónEl 99,5% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($27.036.558) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.

Fortalezas

FortalezaEl ROE de 2024 fue 46,2%, frente a una mediana sectorial de 12,6% (42 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.

Preguntas para due diligence

Generadas por las señales del fact set y por el método; la fuente SIIS no las responde — orientan la indagación con la empresa.

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−2.034,1%) en 2024, con ingresos de $1.413.437.051? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
OperaciónEl margen bruto pasó a 4,4% (−3,6 pp): ¿el deterioro proviene de precios de venta, de costos de insumos o de mezcla de productos?
EndeudamientoCon una cobertura de intereses de 0,44×, ¿qué proporción del pasivo es deuda financiera con costo, a qué tasas y con qué calendario de vencimientos?
EndeudamientoEl endeudamiento llegó a 144,2% de los activos: ¿cuál es la composición del pasivo ($184.788.518) entre proveedores, deuda financiera y otras obligaciones?
LiquidezCon una razón corriente de 0,66×, ¿cuál es la composición y liquidez real de los activos corrientes (cartera por edades, rotación del inventario, efectivo disponible)?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

7Anexo y trazabilidad

Fuente, definiciones de cada indicador y notas de comparabilidad.

Fuente: Supersociedades — SIIS

Unidad: miles de COP (nominales)

Período: 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024

Cobertura EFE: 2021, 2022, 2023, 2024

Notas de comparabilidad

Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.

Definición de los 35 indicadores del informe

Indicador	Fórmula	Unidad
Razón corriente	activos_corrientes / pasivos_corrientes	ratio
Prueba ácida	(activos_corrientes - inventarios) / pasivos_corrientes	ratio
Prueba defensiva	(efectivo / pasivos_corrientes) * 100	pct
Solidez	total_activos / total_pasivos	ratio
Capital de trabajo neto	activos_corrientes - pasivos_corrientes	cop_miles
Días de inventario	(inventarios / costo_ventas) * 365	dias
Días de cartera	(cuentas_por_cobrar / ingresos) * 365	dias
Días de proveedores	(cuentas_por_pagar / costo_ventas) * 365	dias
Rotación de activos	ingresos / total_activos	ratio
Rotación de inventarios	costo_ventas / inventarios	ratio
Rotación de cartera	ingresos / cuentas_por_cobrar	ratio
Nivel de endeudamiento	(total_pasivos / total_activos) * 100	pct
Apalancamiento	total_activos / patrimonio	ratio
Concentración corto plazo	(pasivos_corrientes / total_pasivos) * 100	pct
Cobertura de intereses	ganancia_operacional / costos_financieros	ratio
Margen bruto	(ganancia_bruta / ingresos) * 100	pct
Margen operacional	(ganancia_operacional / ingresos) * 100	pct
Margen neto	(ganancia_neta / ingresos) * 100	pct
ROA	(ganancia_neta / total_activos) * 100	pct
ROE	(ganancia_neta / patrimonio) * 100	pct
KTNO	cuentas_por_cobrar + inventarios - cuentas_por_pagar	cop_miles
KTNO / Ingresos	(ktno / ingresos_operacionales) * 100	pct
Ciclo de conversión de efectivo	dias_inventario + dias_cartera - dias_proveedores	dias
DuPont: carga tributaria	ganancia_neta / ganancia_antes_impuestos	ratio
DuPont: carga financiera	ganancia_antes_impuestos / ganancia_operacional	ratio
DuPont: margen operacional	ganancia_operacional / ingresos	ratio
DuPont: rotación de activos	ingresos / total_activos	ratio
DuPont: multiplicador de capital	total_activos / patrimonio	ratio
Flujo de efectivo de operación	flujo_efectivo_operacion	cop_miles
Flujo de caja libre	fco - compras_ppe - compras_intangibles	cop_miles
EBITDA (proxy)	ganancia_operacional + depreciacion_amortizacion (EFE)	cop_miles
Margen EBITDA (proxy)	(ebitda / ingresos) * 100	pct
Capex / Ingresos	(compras_ppe + compras_intangibles) / ingresos * 100	pct
Calidad de utilidades (FCO/UN)	flujo_efectivo_operacion / ganancia_neta	ratio
Altman Z''-Score (mercados emergentes)	3.25 + 6.56·X1 + 3.26·X2 + 6.72·X3 + 1.05·X4	score

Estados financieros completos Serie completa de indicadores