COFCO INTERNATIONAL COLOMBIA S.A.S

NIT 900411999

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Memo de análisis de crédito

COFCO INTERNATIONAL COLOMBIA S.A.S

NIT 900411999 · CIIU 4620 · Comercio al por mayor de materias primas agropecuarias; animales vivos · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 35/100 frente a la banda sectorial; 5 señal(es) crítica(s) y 4 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de -0,8: zona de riesgo según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 0,66× (−0,11× frente a 2023); mediana sectorial 1,24× (percentil 16, 42 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,12× (−0,16× frente a 2023); mediana sectorial 0,86× (percentil 6, 42 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: ($62.694.304) (−$32.420.818 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: (0,2%) (−0,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 10,7% (percentil 100, 42 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: -1 días (−0 días frente a 2023); mediana sectorial 39 días (percentil 100, 42 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2024 fue 0,66×: el pasivo corriente supera al activo corriente.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	0,66×	−0,11×	1,24×	P16
Prueba ácida	2024	0,12×	−0,16×	0,86×	P6
Capital de trabajo neto	2024	($62.694.304)	−$32.420.818	—	—
KTNO / Ingresos	2024	(0,2%)	−0,2 pp	10,7%	P100
Ciclo de conversión de efectivo	2024	-1 días	−0 días	39 días	P100

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 144,2% (+20,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 73,1% (percentil 0, 42 empresas).
Apalancamiento de 2024: -2,26× (+1,97× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 99,5% (+1,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 94,1% (percentil 26, 42 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 0,44× (−0,69× frente a 2023); mediana sectorial 1,43× (percentil 12, 36 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa cobertura de intereses de 2024 fue 0,44×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.
CríticoEl patrimonio de 2024 es negativo (($56.655.135) miles de COP): los pasivos superan los activos, condición asociada a causal de disolución (art. 4, Ley 2069 de 2020).
AtenciónEl endeudamiento en 2024 fue 144,2% de los activos, frente a una mediana sectorial de 73,1% (42 empresas del CIIU).
AtenciónEl 99,5% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	144,2%	+20,6 pp	73,1%	P0
Apalancamiento	2024	-2,26×	+1,97×	—	—
Concentración corto plazo	2024	99,5%	+1,1 pp	94,1%	P26
Cobertura de intereses	2024	0,44×	−0,69×	1,43×	P12

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.413.437.051 (+$624.528.841 frente a 2023); mediana sectorial $279.912.089 (percentil 100, 42 empresas).
Ganancia neta de 2024: ($26.165.712) (−$27.518.561 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 1,6% (−2,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,6% (percentil 27, 42 empresas).
Margen neto de 2024: (1,9%) (−2,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 0,6% (percentil 0, 42 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl margen operacional pasó de 4,1% a 1,6% entre 2023 y 2024 (−2,5 pp).
FortalezaEl ROE de 2024 fue 46,2%, frente a una mediana sectorial de 12,6% (42 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.413.437.051	+$624.528.841	$279.912.089	P100
Ganancia neta	2024	($26.165.712)	−$27.518.561	—	—
Margen operacional	2024	1,6%	−2,5 pp	2,6%	P27
Margen neto	2024	(1,9%)	−2,0 pp	0,6%	P0

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: ($25.444.747) (−$75.866.147 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: ($27.036.558) (−$76.633.222 frente a 2023).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2024 fue negativo: ($25.444.747) miles de COP.
CríticoEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue -0,8: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($27.036.558) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	($25.444.747)	−$75.866.147	—	—
Flujo de caja libre	2024	($27.036.558)	−$76.633.222	—	—

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−2.034,1%) en 2024, con ingresos de $1.413.437.051? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
EndeudamientoCon una cobertura de intereses de 0,44×, ¿qué proporción del pasivo es deuda financiera con costo, a qué tasas y con qué calendario de vencimientos?
EndeudamientoEl endeudamiento llegó a 144,2% de los activos: ¿cuál es la composición del pasivo ($184.788.518) entre proveedores, deuda financiera y otras obligaciones?
LiquidezCon una razón corriente de 0,66×, ¿cuál es la composición y liquidez real de los activos corrientes (cartera por edades, rotación del inventario, efectivo disponible)?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.