MASSER S.A.S
NIT 900491889
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NIT 900491889
Informe financiero
Salud financiera
23/100
Z″-Score 1,3 · Zona de riesgo
Fuente: Supersociedades — SIIS · Cifras en millones de COP · *Tamaño derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019).
Hallazgos con dirección, magnitud y comparación; cada cifra es trazable al fact set del anexo.
Salud financiera 23/100 frente a la banda sectorial y los umbrales del modelo, con 4 señales críticas que requieren acción.
Ingresos operacionales
$3.083.957
Margen operacional
(0,5%)
ROE
213,9%
Razón corriente
0,90×
Nivel de endeudamiento
105,2%
Flujo de efectivo de operación
$14.312
Estado de resultados con análisis vertical y horizontal, cascada del último año y descomposición DuPont del ROE.
| Rubro | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | % ingresos 2025 | Δ 2024→2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos operacionales | $1.316.937 | $1.618.514 | $2.019.345 | $2.761.421 | $3.083.957 | 100,0% | +11,7% |
| Costo de ventas | $1.192.616 | $1.477.433 | $1.841.995 | $2.536.641 | $2.822.044 | 91,5% | +11,3% |
| Ganancia bruta | $124.322 | $141.081 | $177.351 | $224.780 | $261.913 | 8,5% | +16,5% |
| Gastos de ventas | $114.419 | $130.306 | $168.131 | $214.881 | $259.154 | 8,4% | +20,6% |
| Gastos de administración | $6.637 | $7.022 | $7.317 | $7.045 | $8.014 | 0,3% | +13,8% |
| Ganancia operacional | $3.991 | $4.490 | $1.432 | $2.414 | ($14.800) | (0,5%) | −713,2% |
| Ingresos financieros | $4,0 | $26 | $44 | $69 | $94 | 0,0% | +37,2% |
| Costos financieros | $3.227 | $4.491 | $5.287 | $1.201 | $1.560 | 0,1% | +29,9% |
| Ganancia antes de impuestos | $768 | $25 | ($3.811) | $1.281 | ($16.266) | (0,5%) | −1.370,0% |
| Impuesto de renta | ($91) | ($35) | ($701) | $1.242 | ($1.254) | (0,0%) | −201,0% |
| Ganancia neta | $859 | $60 | ($3.110) | $39 | ($15.012) | (0,5%) | −38.560,2% |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia | Mediana sector (2025) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Margen bruto | 9,4% | 8,7% | 8,8% | 8,1% | 8,5% | 8,2%* | |
| Margen operacional | 0,3% | 0,3% | 0,1% | 0,1% | (0,5%) | 1,9%* | |
| Margen neto | 0,1% | 0,0% | (0,2%) | 0,0% | (0,5%) | 0,6%* | |
| Margen EBITDA (proxy) | 0,4% | 0,3% | 0,1% | 0,1% | (0,5%) | 2,9%* | |
| ROA | 2,0% | 0,1% | (2,9%) | 0,0% | (11,1%) | 2,8%* | |
| ROE | 7,8% | 0,5% | (39,1%) | 0,5% | 213,9% | 6,1%* |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DuPont: carga tributaria | 1,12× | 2,38× | 0,82× | 0,03× | 0,92× | |
| DuPont: carga financiera | 0,19× | 0,01× | -2,66× | 0,53× | 1,10× | |
| DuPont: margen operacional | 0,00× | 0,00× | 0,00× | 0,00× | -0,00× | |
| DuPont: rotación de activos | 30,68× | 26,01× | 19,07× | 20,83× | 22,81× | |
| DuPont: multiplicador de capital | 3,90× | 5,62× | 13,31× | 16,59× | -19,26× | |
| ROE | 7,8% | 0,5% | (39,1%) | 0,5% | 213,9% |
El producto de los 5 factores reproduce el ROE del año: identifica si el retorno proviene de margen, rotación o apalancamiento.
Composición del balance, endeudamiento, calidad de la deuda y cobertura del gasto financiero.
2021
2025
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia | Mediana sector (2025) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nivel de endeudamiento | 74,4% | 82,2% | 92,5% | 94,0% | 105,2% | 48,9%* | |
| Apalancamiento | 3,90× | 5,62× | 13,31× | 16,59× | -19,26× | — | |
| Concentración corto plazo | 100,0% | 100,0% | 100,0% | 100,0% | 100,0% | 33,9%* | |
| Cobertura de intereses | 1,24× | 1,00× | 0,27× | 2,01× | -9,49× | 1,95×* | |
| Solidez | 1,34× | 1,22× | 1,08× | 1,06× | 0,95× | — |
Cobertura de corto plazo, KTNO y ciclo de conversión de efectivo.
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia | Mediana sector (2025) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Razón corriente | 1,18× | 1,12× | 1,02× | 1,02× | 0,90× | 1,44×* | |
| Prueba ácida | 0,64× | 0,65× | 0,58× | 0,50× | 0,49× | 1,02×* | |
| Prueba defensiva | 33,4% | 37,4% | 40,7% | 28,2% | 34,5% | — | |
| Capital de trabajo neto | $5.896 | $6.048 | $1.606 | $2.029 | ($14.221) | — | |
| KTNO | ($8.583) | ($18.760) | ($45.210) | ($45.464) | ($67.499) | — | |
| KTNO / Ingresos | (0,7%) | (1,2%) | (2,2%) | (1,6%) | (2,2%) | 1,1%* |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Días de inventario | 5 días | 6 días | 9 días | 9 días | 7 días | |
| Días de cartera | 1 días | 1 días | 1 días | 1 días | 1 días | |
| Días de proveedores | 9 días | 12 días | 19 días | 17 días | 17 días | |
| Ciclo de conversión de efectivo | -3 días | -5 días | -9 días | -7 días | -9 días |
CCE = días de inventario + días de cartera − días de proveedores: días que el capital permanece invertido en la operación antes de volver como efectivo.
Flujo de efectivo por actividad, flujo de caja libre y contraste entre utilidad contable y caja operativa.
| Actividad | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Flujo de operación | ($1.403) | $8.627 | $21.691 | ($3.444) | $14.312 |
| Flujo de inversión | ($156) | ($172) | ($951) | ($1.246) | ($461) |
| Flujo de financiación | $0 | $0 | $0 | $0 | $0 |
| Variación neta de efectivo | ($1.560) | $8.455 | $20.740 | ($4.689) | $13.852 |
| Efectivo al cierre | $10.653 | $19.109 | $39.849 | $35.159 | $49.011 |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Flujo de caja libre | ($1.560) | $8.455 | $20.740 | ($4.689) | $13.852 | |
| EBITDA (proxy) | $4.676 | $4.490 | $1.649 | $2.715 | ($14.447) | |
| Capex / Ingresos | 0,0% | 0,0% | 0,0% | 0,0% | 0,0% | |
| Calidad de utilidades (FCO/UN) | -1,63× | 144,02× | — | -88,22× | — |
Semáforos por dimensión contra la banda sectorial, puntaje consolidado y focos de atención accionables.
Rentabilidad
25/100
Percentil sectorial de: ROA, ROE, Margen operacional, Margen neto
Liquidez
23/100
Percentil sectorial de: Razón corriente, Prueba ácida, KTNO / Ingresos
Endeudamiento
7/100
Percentil sectorial de: Nivel de endeudamiento, Cobertura de intereses, Concentración corto plazo
Eficiencia
80/100
Percentil sectorial de: Ciclo de conversión de efectivo, Rotación de activos, Días de cartera
Generación de caja
0/100
Percentil sectorial de: Margen EBITDA (proxy)
Generadas por las señales del fact set y por el método; la fuente SIIS no las responde — orientan la indagación con la empresa.
Fuente, definiciones de cada indicador y notas de comparabilidad.
Fuente: Supersociedades — SIIS
Unidad: millones de COP (nominales; el dato radicado está en miles)
Período: 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025
Cobertura EFE: 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025
| Indicador | Fórmula | Unidad |
|---|---|---|
| Flujo de efectivo de operación | flujo_efectivo_operacion | cop_miles |
| Razón corriente | activos_corrientes / pasivos_corrientes | ratio |
| Prueba ácida | (activos_corrientes - inventarios) / pasivos_corrientes | ratio |
| Prueba defensiva | (efectivo / pasivos_corrientes) * 100 | pct |
| Solidez | total_activos / total_pasivos | ratio |
| Capital de trabajo neto | activos_corrientes - pasivos_corrientes | cop_miles |
| Días de inventario | (inventarios / costo_ventas) * 365 | dias |
| Días de cartera | (cuentas_por_cobrar / ingresos) * 365 | dias |
| Días de proveedores | (cuentas_por_pagar / costo_ventas) * 365 | dias |
| Rotación de activos | ingresos / total_activos | ratio |
| Rotación de inventarios | costo_ventas / inventarios | ratio |
| Rotación de cartera | ingresos / cuentas_por_cobrar | ratio |
| Nivel de endeudamiento | (total_pasivos / total_activos) * 100 | pct |
| Apalancamiento | total_activos / patrimonio | ratio |
| Concentración corto plazo | (pasivos_corrientes / total_pasivos) * 100 | pct |
| Cobertura de intereses | ganancia_operacional / costos_financieros | ratio |
| Margen bruto | (ganancia_bruta / ingresos) * 100 | pct |
| Margen operacional | (ganancia_operacional / ingresos) * 100 | pct |
| Margen neto | (ganancia_neta / ingresos) * 100 | pct |
| ROA | (ganancia_neta / total_activos) * 100 | pct |
| ROE | (ganancia_neta / patrimonio) * 100 | pct |
| KTNO | cuentas_por_cobrar + inventarios - cuentas_por_pagar | cop_miles |
| KTNO / Ingresos | (ktno / ingresos_operacionales) * 100 | pct |
| Ciclo de conversión de efectivo | dias_inventario + dias_cartera - dias_proveedores | dias |
| DuPont: carga tributaria | ganancia_neta / ganancia_antes_impuestos | ratio |
| DuPont: carga financiera | ganancia_antes_impuestos / ganancia_operacional | ratio |
| DuPont: margen operacional | ganancia_operacional / ingresos | ratio |
| DuPont: rotación de activos | ingresos / total_activos | ratio |
| DuPont: multiplicador de capital | total_activos / patrimonio | ratio |
| Flujo de caja libre | fco - compras_ppe - compras_intangibles | cop_miles |
| Calidad de utilidades (FCO/UN) | flujo_efectivo_operacion / ganancia_neta | ratio |
| EBITDA (proxy) | ganancia_operacional + depreciacion_amortizacion (EFE) | cop_miles |
| Margen EBITDA (proxy) | (ebitda / ingresos) * 100 | pct |
| Capex / Ingresos | (compras_ppe + compras_intangibles) / ingresos * 100 | pct |
| Altman Z''-Score (mercados emergentes) | 3.25 + 6.56·X1 + 3.26·X2 + 6.72·X3 + 1.05·X4 | score |