GEOPARK COLOMBIA SAS

NIT 900493698

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Memo de consultoría

GEOPARK COLOMBIA SAS

NIT 900493698 · CIIU 0610 · Extracción de petróleo crudo · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 7,0% anual y la utilidad neta de (10,6%): la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $2.420.367.108 (−$536.988.401 frente a 2023); mediana sectorial $278.406.996 (percentil 100, 35 empresas).
Total activos de 2024: $5.581.712.622 (+$1.615.272.792 frente a 2023); mediana sectorial $630.222.477 (percentil 100, 35 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$2.420.367.108	−$536.988.401	$278.406.996	P100
Total activos	2024	$5.581.712.622	+$1.615.272.792	$630.222.477	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 56,6% (+1,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 33,3% (percentil 79, 35 empresas).
Margen operacional de 2024: 37,2% (−9,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 33,1% (percentil 58, 35 empresas).
Margen neto de 2024: 15,0% (−12,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 11,4% (percentil 58, 35 empresas).
ROA de 2024: 6,5% (−14,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 4,1% (percentil 63, 35 empresas).
ROE de 2024: 20,7% (−14,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 6,3% (percentil 85, 35 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl margen operacional pasó de 46,6% a 37,2% entre 2023 y 2024 (−9,3 pp).
FortalezaEl ROE de 2024 fue 20,7%, frente a una mediana sectorial de 6,3% (35 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 85 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	56,6%	+1,6 pp	33,3%	P79
Margen operacional	2024	37,2%	−9,3 pp	33,1%	P58
Margen neto	2024	15,0%	−12,8 pp	11,4%	P58
ROA	2024	6,5%	−14,2 pp	4,1%	P63
ROE	2024	20,7%	−14,7 pp	6,3%	P85

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 0,43× (−0,31× frente a 2023); mediana sectorial 0,50× (percentil 41, 35 empresas).
Días de cartera de 2024: 28 días (−2 días frente a 2023); mediana sectorial 53 días (percentil 75, 35 empresas).
Días de inventario de 2024: 12 días (+2 días frente a 2023); mediana sectorial 9 días (percentil 46, 35 empresas).
Días de proveedores de 2024: 431 días (+306 días frente a 2023); mediana sectorial 116 días (percentil 100, 35 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: -391 días (−306 días frente a 2023); mediana sectorial -48 días (percentil 0, 35 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	0,43×	−0,31×	0,50×	P41
Días de cartera	2024	28 días	−2 días	53 días	P75
Días de inventario	2024	12 días	+2 días	9 días	P46
Días de proveedores	2024	431 días	+306 días	116 días	P100
Ciclo de conversión de efectivo	2024	-391 días	−306 días	-48 días	P0

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: ($1.020.526.936) (−$843.915.933 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: (42,2%) (−36,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,7% (percentil 33, 35 empresas).
Razón corriente de 2024: 0,42× (−0,71× frente a 2023); mediana sectorial 1,00× (percentil 19, 35 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2024 fue 0,42×: el pasivo corriente supera al activo corriente.
FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a (42,2%) en 2024 (−36,2 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue -391 días (−306 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	($1.020.526.936)	−$843.915.933	—	—
KTNO / Ingresos	2024	(42,2%)	−36,2 pp	2,7%	P33
Razón corriente	2024	0,42×	−0,71×	1,00×	P19

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 68,5% (+27,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 47,1% (percentil 12, 35 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 52,77× (+42,56× frente a 2023); mediana sectorial 8,17× (percentil 75, 29 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl endeudamiento en 2024 fue 68,5% de los activos, frente a una mediana sectorial de 47,1% (35 empresas del CIIU).
AtenciónEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 4,2: zona gris (sin señal concluyente) según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 52,77×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($1.936.371.290) respalda la ganancia neta ($364.240.176): razón FCO/UN de 5,32×.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	68,5%	+27,1 pp	47,1%	P12
Cobertura de intereses	2024	52,77×	+42,56×	8,17×	P75

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 0,42× frente a una mediana de 1,00× — la brecha de −0,58× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,40× frente a una mediana de 0,89× — la brecha de −0,49× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 12 días frente a una mediana de 9 días — la brecha de +3 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 0,43× frente a una mediana de 0,50× — la brecha de −0,06× frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 68,5% frente a una mediana de 47,1% — la brecha de +21,4 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−55,7%) en 2024, con ingresos de $2.420.367.108? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.