GEOPARK COLOMBIA SAS

NIT 900493698

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Memo de consultoría

GEOPARK COLOMBIA SAS

NIT 900493698 · CIIU 0610 · Extracción de petróleo crudo · Período 2019–2025

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2025 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 0,3% anual y la utilidad neta de (9,7%): la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $1.754.788 millones de COP (−$665.579 frente a 2024); mediana sectorial $227.322 (percentil 100, 28 empresas).
Total activos de 2025: $4.564.484 millones de COP (−$1.017.229 frente a 2024); mediana sectorial $569.150 (percentil 100, 28 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$1.754.788	−$665.579	$227.322	P100
Total activos	2025	$4.564.484	−$1.017.229	$569.150	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2025: 48,9% (−7,7 pp frente a 2024); mediana sectorial 35,5% (percentil 76, 28 empresas).
Margen operacional de 2025: 36,3% (−1,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 17,1% (percentil 72, 28 empresas).
Margen neto de 2025: 19,8% (+4,7 pp frente a 2024); mediana sectorial 20,1% (percentil 50, 28 empresas).
ROA de 2025: 7,6% (+1,1 pp frente a 2024); mediana sectorial 6,8% (percentil 51, 28 empresas).
ROE de 2025: 18,5% (−2,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 12,0% (percentil 60, 28 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2025	48,9%	−7,7 pp	35,5%	P76
Margen operacional	2025	36,3%	−1,0 pp	17,1%	P72
Margen neto	2025	19,8%	+4,7 pp	20,1%	P50
ROA	2025	7,6%	+1,1 pp	6,8%	P51
ROE	2025	18,5%	−2,2 pp	12,0%	P60

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2025: 0,38× (−0,05× frente a 2024); mediana sectorial 0,48× (percentil 38, 28 empresas).
Días de cartera de 2025: 45 días (+17 días frente a 2024); mediana sectorial 48 días (percentil 53, 28 empresas).
Días de inventario de 2025: 15 días (+3 días frente a 2024); mediana sectorial 9 días (percentil 34, 28 empresas).
Días de proveedores de 2025: 197 días (−233 días frente a 2024); mediana sectorial 118 días (percentil 74, 28 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: -137 días (+253 días frente a 2024); mediana sectorial -39 días (percentil 65, 28 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2025	0,38×	−0,05×	0,48×	P38
Días de cartera	2025	45 días	+17 días	48 días	P53
Días de inventario	2025	15 días	+3 días	9 días	P34
Días de proveedores	2025	197 días	−233 días	118 días	P74
Ciclo de conversión de efectivo	2025	-137 días	+253 días	-39 días	P65

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2025: ($232.018) millones de COP (+$788.509 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: (13,2%) (+28,9 pp frente a 2024); mediana sectorial 0,9% (percentil 72, 28 empresas).
Razón corriente de 2025: 1,03× (+0,61× frente a 2024); mediana sectorial 1,37× (percentil 35, 28 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a (13,2%) en 2025 (+28,9 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2025 fue -137 días (+253 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2025	($232.018)	+$788.509	—	—
KTNO / Ingresos	2025	(13,2%)	+28,9 pp	0,9%	P72
Razón corriente	2025	1,03×	+0,61×	1,37×	P35

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 59,0% (−9,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 40,0% (percentil 31, 28 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 2,83× (−49,95× frente a 2024); mediana sectorial 6,68× (percentil 34, 24 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl flujo de caja operativo de 2025 ($77.081 millones de COP) equivale a 0,22× de la ganancia neta ($346.702): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2025 fue ($290.722) millones de COP millones de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
AtenciónEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 5,7: zona gris (sin señal concluyente) según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	59,0%	−9,5 pp	40,0%	P31
Cobertura de intereses	2025	2,83×	−49,95×	6,68×	P34

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,03× frente a una mediana de 1,37× — la brecha de −0,33× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,96× frente a una mediana de 1,20× — la brecha de −0,24× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 15 días frente a una mediana de 9 días — la brecha de +6 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 0,38× frente a una mediana de 0,48× — la brecha de −0,10× frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 59,0% frente a una mediana de 40,0% — la brecha de +19,1 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Cobertura de intereses: 2,83× frente a una mediana de 6,68× — la brecha de −3,85× frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

OperaciónEl margen bruto pasó a 48,9% (−7,7 pp): ¿el deterioro proviene de precios de venta, de costos de insumos o de mezcla de productos?
Capital de trabajoEl KTNO sobre ingresos subió a (13,2%) (+28,9 pp): ¿el aumento viene de cartera, de inventarios o de menor plazo con proveedores?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.