CENIT TRANSPORTE Y LOGISTICA DE HIDROCARBUROS S.A.S.

NIT 900531210

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Memo de consultoría

CENIT TRANSPORTE Y LOGISTICA DE HIDROCARBUROS S.A.S.

NIT 900531210 · CIIU 4930 · Transporte por tuberías · Período 2019–2025

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2025 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 5,3% anual y la utilidad neta de 3,0%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $6.707.447 millones de COP (−$279.303 frente a 2024); mediana sectorial $1.459.462 (percentil 100, 5 empresas).
Total activos de 2025: $19.715.124 millones de COP (−$745.765 frente a 2024); mediana sectorial $1.331.961 (percentil 100, 5 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$6.707.447	−$279.303	$1.459.462	P100
Total activos	2025	$19.715.124	−$745.765	$1.331.961	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2025: 61,0% (+0,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 69,7% (percentil 25, 5 empresas).
Margen operacional de 2025: 54,3% (+4,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 65,2% (percentil 25, 5 empresas).
Margen neto de 2025: 76,4% (+1,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 45,8% (percentil 100, 5 empresas).
ROA de 2025: 26,0% (+0,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 23,3% (percentil 75, 5 empresas).
ROE de 2025: 30,4% (+0,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 30,4% (percentil 50, 5 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl margen operacional pasó de 49,8% a 54,3% entre 2024 y 2025 (+4,5 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2025	61,0%	+0,2 pp	69,7%	P25
Margen operacional	2025	54,3%	+4,5 pp	65,2%	P25
Margen neto	2025	76,4%	+1,0 pp	45,8%	P100
ROA	2025	26,0%	+0,2 pp	23,3%	P75
ROE	2025	30,4%	+0,2 pp	30,4%	P50

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2025: 0,34× (−0,00× frente a 2024); mediana sectorial 0,53× (percentil 25, 5 empresas).
Días de cartera de 2025: 29 días (−10 días frente a 2024); mediana sectorial 60 días (percentil 81, 5 empresas).
Días de inventario de 2025: 56 días (−3 días frente a 2024); mediana sectorial 10 días (percentil 25, 5 empresas).
Días de proveedores de 2025: 160 días (−25 días frente a 2024); mediana sectorial 160 días (percentil 50, 5 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: -76 días (+12 días frente a 2024); mediana sectorial -38 días (percentil 75, 5 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2025	0,34×	−0,00×	0,53×	P25
Días de cartera	2025	29 días	−10 días	60 días	P81
Días de inventario	2025	56 días	−3 días	10 días	P25
Días de proveedores	2025	160 días	−25 días	160 días	P50
Ciclo de conversión de efectivo	2025	-76 días	+12 días	-38 días	P75

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2025: ($217.988) millones de COP (−$12.080 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: (3,2%) (−0,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 5,5% (percentil 75, 5 empresas).
Razón corriente de 2025: 1,95× (+0,01× frente a 2024); mediana sectorial 1,95× (percentil 50, 5 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2025 fue -76 días (+12 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2025	($217.988)	−$12.080	—	—
KTNO / Ingresos	2025	(3,2%)	−0,3 pp	5,5%	P75
Razón corriente	2025	1,95×	+0,01×	1,95×	P50

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 14,5% (−0,1 pp frente a 2024); mediana sectorial 42,4% (percentil 91, 5 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 13,58× (−39,43× frente a 2024); mediana sectorial 2,57× (percentil 79, 14 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl flujo de caja operativo de 2025 ($2.552.799 millones de COP) equivale a 0,50× de la ganancia neta ($5.123.371): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
FortalezaEl endeudamiento en 2025 fue 14,5% de los activos, frente a una mediana sectorial de 42,4% (5 empresas del CIIU).
FortalezaLa cobertura de intereses de 2025 fue 13,58×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 11,7: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	14,5%	−0,1 pp	42,4%	P91
Cobertura de intereses	2025	13,58×	−39,43×	2,57×	P79

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,95× frente a una mediana de 1,95× — la brecha de −0,00× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 1,68× frente a una mediana de 1,84× — la brecha de −0,16× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 56 días frente a una mediana de 10 días — la brecha de +46 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de proveedores: 160 días frente a una mediana de 160 días — la brecha de −0 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 0,34× frente a una mediana de 0,53× — la brecha de −0,19× frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 52,9% frente a una mediana de 36,7% — la brecha de +16,2 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.