CENIT TRANSPORTE Y LOGISTICA DE HIDROCARBUROS SAS

NIT 900531210

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Memo de consultoría

CENIT TRANSPORTE Y LOGISTICA DE HIDROCARBUROS SAS

NIT 900531210 · CIIU 4930 · Transporte por tuberías · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 7,3% anual y la utilidad neta de 4,2%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $6.986.750.140 (−$86.854.272 frente a 2023); mediana sectorial $1.392.778.735 (percentil 100, 5 empresas).
Total activos de 2024: $20.460.889.299 (+$868.293.944 frente a 2023); mediana sectorial $1.392.758.841 (percentil 100, 5 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$6.986.750.140	−$86.854.272	$1.392.778.735	P100
Total activos	2024	$20.460.889.299	+$868.293.944	$1.392.758.841	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 60,8% (+0,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 75,5% (percentil 22, 5 empresas).
Margen operacional de 2024: 49,8% (+7,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 68,3% (percentil 19, 5 empresas).
Margen neto de 2024: 75,4% (+8,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 49,7% (percentil 75, 5 empresas).
ROA de 2024: 25,8% (+1,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 25,8% (percentil 50, 5 empresas).
ROE de 2024: 30,2% (+1,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 30,2% (percentil 50, 5 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl margen operacional pasó de 42,2% a 49,8% entre 2023 y 2024 (+7,5 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	60,8%	+0,4 pp	75,5%	P22
Margen operacional	2024	49,8%	+7,5 pp	68,3%	P19
Margen neto	2024	75,4%	+8,9 pp	49,7%	P75
ROA	2024	25,8%	+1,7 pp	25,8%	P50
ROE	2024	30,2%	+1,8 pp	30,2%	P50

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 0,34× (−0,02× frente a 2023); mediana sectorial 0,34× (percentil 50, 5 empresas).
Días de cartera de 2024: 39 días (+13 días frente a 2023); mediana sectorial 61 días (percentil 75, 5 empresas).
Días de inventario de 2024: 59 días (−2 días frente a 2023); mediana sectorial 4 días (percentil 0, 14 empresas).
Días de proveedores de 2024: 186 días (+34 días frente a 2023); mediana sectorial 71 días (percentil 75, 14 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: -88 días (−23 días frente a 2023); mediana sectorial -0 días (percentil 71, 14 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	0,34×	−0,02×	0,34×	P50
Días de cartera	2024	39 días	+13 días	61 días	P75
Días de inventario	2024	59 días	−2 días	4 días	P0
Días de proveedores	2024	186 días	+34 días	71 días	P75
Ciclo de conversión de efectivo	2024	-88 días	−23 días	-0 días	P71

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: ($205.908.398) (−$14.475.335 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: (2,9%) (−0,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 4,2% (percentil 75, 5 empresas).
Razón corriente de 2024: 1,94× (−0,07× frente a 2023); mediana sectorial 1,94× (percentil 50, 5 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue -88 días (−23 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	($205.908.398)	−$14.475.335	—	—
KTNO / Ingresos	2024	(2,9%)	−0,2 pp	4,2%	P75
Razón corriente	2024	1,94×	−0,07×	1,94×	P50

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 14,6% (−0,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 40,2% (percentil 75, 5 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 53,01× (+12,73× frente a 2023); mediana sectorial 2,66× (percentil 100, 10 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl flujo de caja operativo de 2024 ($2.174.573.669) equivale a 0,41× de la ganancia neta ($5.269.483.525): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 53,01×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 11,6: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	14,6%	−0,6 pp	40,2%	P75
Cobertura de intereses	2024	53,01×	+12,73×	2,66×	P100

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Prueba ácida: 1,71× frente a una mediana de 1,76× — la brecha de −0,06× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 59 días frente a una mediana de 4 días — la brecha de +55 días frente a los pares señala un área de revisión.
Rotación de activos: 0,34× frente a una mediana de 0,34× — la brecha de −0,00× frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 65,0% frente a una mediana de 65,0% — la brecha de +0,0 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Margen bruto: 60,8% frente a una mediana de 75,5% — la brecha de −14,7 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Margen operacional: 49,8% frente a una mediana de 68,3% — la brecha de −18,5 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.