CENIT TRANSPORTE Y LOGISTICA DE HIDROCARBUROS SAS

NIT 900531210

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Memo de análisis de crédito

CENIT TRANSPORTE Y LOGISTICA DE HIDROCARBUROS SAS

NIT 900531210 · CIIU 4930 · Transporte por tuberías · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 55/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 1 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 11,6: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 1,94× (−0,07× frente a 2023); mediana sectorial 1,94× (percentil 50, 5 empresas).
Prueba ácida de 2024: 1,71× (−0,07× frente a 2023); mediana sectorial 1,76× (percentil 25, 5 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: $1.823.655.867 (−$204.387.444 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: (2,9%) (−0,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 4,2% (percentil 75, 5 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: -88 días (−23 días frente a 2023); mediana sectorial -0 días (percentil 71, 14 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue -88 días (−23 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	1,94×	−0,07×	1,94×	P50
Prueba ácida	2024	1,71×	−0,07×	1,76×	P25
Capital de trabajo neto	2024	$1.823.655.867	−$204.387.444	—	—
KTNO / Ingresos	2024	(2,9%)	−0,2 pp	4,2%	P75
Ciclo de conversión de efectivo	2024	-88 días	−23 días	-0 días	P71

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 14,6% (−0,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 40,2% (percentil 75, 5 empresas).
Apalancamiento de 2024: 1,17× (−0,01× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 65,0% (−2,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 65,0% (percentil 50, 5 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 53,01× (+12,73× frente a 2023); mediana sectorial 2,66× (percentil 100, 10 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 53,01×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	14,6%	−0,6 pp	40,2%	P75
Apalancamiento	2024	1,17×	−0,01×	—	—
Concentración corto plazo	2024	65,0%	−2,4 pp	65,0%	P50
Cobertura de intereses	2024	53,01×	+12,73×	2,66×	P100

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $6.986.750.140 (−$86.854.272 frente a 2023); mediana sectorial $1.392.778.735 (percentil 100, 5 empresas).
Ganancia neta de 2024: $5.269.483.525 (+$562.536.726 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 49,8% (+7,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 68,3% (percentil 19, 5 empresas).
Margen neto de 2024: 75,4% (+8,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 49,7% (percentil 75, 5 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl margen operacional pasó de 42,2% a 49,8% entre 2023 y 2024 (+7,5 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$6.986.750.140	−$86.854.272	$1.392.778.735	P100
Ganancia neta	2024	$5.269.483.525	+$562.536.726	—	—
Margen operacional	2024	49,8%	+7,5 pp	68,3%	P19
Margen neto	2024	75,4%	+8,9 pp	49,7%	P75

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $2.174.573.669 (−$323.483.352 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $1.010.386.406 (−$154.181.443 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 0,41× (−0,12× frente a 2023); mediana sectorial 1,06× (percentil 25, 5 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl flujo de caja operativo de 2024 ($2.174.573.669) equivale a 0,41× de la ganancia neta ($5.269.483.525): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 11,6: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$2.174.573.669	−$323.483.352	—	—
Flujo de caja libre	2024	$1.010.386.406	−$154.181.443	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	0,41×	−0,12×	1,06×	P25

Preguntas para profundizar

Caja¿Qué partidas explican la brecha entre la ganancia neta ($5.269.483.525) y el flujo de caja operativo ($2.174.573.669)? ¿Hay ingresos causados no recaudados?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.