C.I TRAFIGURA PETROLEUM COLOMBIA SAS

NIT 900585067

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Memo de consultoría

C.I TRAFIGURA PETROLEUM COLOMBIA SAS

NIT 900585067 · CIIU 4661 · Comercio al por mayor de combustibles sólidos, líquidos, gaseosos y productos conexos · Período 2019–2025

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $3.100.601 millones de COP (−$1.751.480 frente a 2024); mediana sectorial $298.922 (percentil 100, 29 empresas).
Total activos de 2025: $519.325 millones de COP (−$41.573 frente a 2024); mediana sectorial $173.896 (percentil 100, 29 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$3.100.601	−$1.751.480	$298.922	P100
Total activos	2025	$519.325	−$41.573	$173.896	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2025: 0,6% (+0,7 pp frente a 2024); mediana sectorial 5,8% (percentil 4, 29 empresas).
Margen operacional de 2025: 0,2% (+0,1 pp frente a 2024); mediana sectorial 1,8% (percentil 11, 29 empresas).
Margen neto de 2025: 0,1% (+0,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 0,5% (percentil 44, 29 empresas).
ROA de 2025: 0,6% (−0,1 pp frente a 2024); mediana sectorial 2,4% (percentil 39, 29 empresas).
ROE de 2025: 9,1% (−2,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 9,1% (percentil 50, 29 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónLos ingresos pasaron de $3.844.538 millones de COP en 2019 a $3.100.601 en 2025 (CAGR (3,5%)).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2025	0,6%	+0,7 pp	5,8%	P4
Margen operacional	2025	0,2%	+0,1 pp	1,8%	P11
Margen neto	2025	0,1%	+0,0 pp	0,5%	P44
ROA	2025	0,6%	−0,1 pp	2,4%	P39
ROE	2025	9,1%	−2,0 pp	9,1%	P50

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2025: 5,97× (−2,68× frente a 2024); mediana sectorial 2,34× (percentil 93, 29 empresas).
Días de cartera de 2025: 1 días (+1 días frente a 2024); mediana sectorial 22 días (percentil 97, 29 empresas).
Días de inventario de 2025: 37 días (+14 días frente a 2024); mediana sectorial 26 días (percentil 42, 29 empresas).
Días de proveedores de 2025: 17 días (−22 días frente a 2024); mediana sectorial 22 días (percentil 35, 29 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 21 días (+36 días frente a 2024); mediana sectorial 23 días (percentil 52, 29 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2025	5,97×	−2,68×	2,34×	P93
Días de cartera	2025	1 días	+1 días	22 días	P97
Días de inventario	2025	37 días	+14 días	26 días	P42
Días de proveedores	2025	17 días	−22 días	22 días	P35
Ciclo de conversión de efectivo	2025	21 días	+36 días	23 días	P52

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2025: $179.882 millones de COP (+$375.223 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 5,8% (+9,8 pp frente a 2024); mediana sectorial 6,2% (percentil 53, 29 empresas).
Razón corriente de 2025: 1,07× (−0,00× frente a 2024); mediana sectorial 1,41× (percentil 25, 29 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a 5,8% en 2025 (+9,8 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2025 fue 21 días (+36 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2025	$179.882	+$375.223	—	—
KTNO / Ingresos	2025	5,8%	+9,8 pp	6,2%	P53
Razón corriente	2025	1,07×	−0,00×	1,41×	P25

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 93,7% (−0,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 64,9% (percentil 16, 29 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2025 fue negativo: ($4.147) millones de COP millones de COP.
CríticoEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 3,9: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
AtenciónEl endeudamiento en 2025 fue 93,7% de los activos, frente a una mediana sectorial de 64,9% (29 empresas del CIIU).
AtenciónEl 100,0% del pasivo total vence en el corto plazo (2025), por encima del umbral de referencia de 70%.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2025 (($4.147) millones de COP) equivale a -1,39× de la ganancia neta ($2.975): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2025 fue ($4.147) millones de COP millones de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	93,7%	−0,0 pp	64,9%	P16

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,07× frente a una mediana de 1,41× — la brecha de −0,34× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,42× frente a una mediana de 1,02× — la brecha de −0,60× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 37 días frente a una mediana de 26 días — la brecha de +12 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de proveedores: 17 días frente a una mediana de 22 días — la brecha de −5 días frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 93,7% frente a una mediana de 64,9% — la brecha de +28,8 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 100,0% frente a una mediana de 62,1% — la brecha de +37,9 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−23,9%) en 2025, con ingresos de $3.100.601 millones de COP? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
Capital de trabajoEl KTNO sobre ingresos subió a 5,8% (+9,8 pp): ¿el aumento viene de cartera, de inventarios o de menor plazo con proveedores?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.