MAZDA DE COLOMBIA SAS

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Informe financiero

MAZDA DE COLOMBIA SAS

NIT:: 900703240
CIIU:: 4511 · Comercio de vehículos automotores nuevos
Macrosector:: G · COMERCIO AL POR MAYOR Y AL POR MENOR; REPARACIÓN DE VEHÍCULOS AUTOMOTORES Y MOTOCICLETAS
Domicilio:: BOGOTA D.C., BOGOTA D.C.
Período:: 2019–2024 (6 años)
Grupo NIIF:: PLENAS
Estados:: INDIVIDUAL
Tamaño*:: Gran empresa

Salud financiera

84/100

Favorable

Z″-Score 10,9 · Zona segura

Fuente: Supersociedades — SIIS · Cifras en miles de COP · *Tamaño derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019).

Período de análisis:

Memo:Crédito Consultoría AcadémicoExcel

1Resumen ejecutivo

Hallazgos con dirección, magnitud y comparación; cada cifra es trazable al fact set del anexo.

Generando redacción IA…

Salud financiera 84/100 frente a la banda sectorial y los umbrales del modelo, con 1 foco de atención identificado.

El 89,1% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
El ROE de 2024 fue 20,0%, frente a una mediana sectorial de 6,2% (94 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 75 del sector.
El endeudamiento en 2024 fue 47,1% de los activos, frente a una mediana sectorial de 64,4% (94 empresas del CIIU).
La cobertura de intereses de 2024 fue 4,81×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
La razón corriente de 2024 fue 2,27×, frente a una mediana sectorial de 1,34× (94 empresas del CIIU).
El KTNO sobre ingresos pasó a 2,3% en 2024 (−4,4 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.

Ingresos operacionales

$1.863.920.749

−$57.309.863 vs 2023

P100 · sobre el P75 del sector· tamaño similar

Margen operacional

6,1%

−0,8 pp vs 2023

P80 · sobre el P75 del sector· tamaño similar

ROE

20,0%

−10,9 pp vs 2023

P75 · sobre el P75 del sector· tamaño similar

Razón corriente

2,27×

−0,04× vs 2023

P100 · sobre el P75 del sector· tamaño similar

Nivel de endeudamiento

47,1%

+1,9 pp vs 2023

P77 · bajo el P25 del sector· tamaño similar

Flujo de efectivo de operación

$168.055.263

+$179.808.518 vs 2023

2Rentabilidad y desempeño

Estado de resultados con análisis vertical y horizontal, cascada del último año y descomposición DuPont del ROE.

Estado de resultados (miles de COP · vertical sobre ingresos · horizontal vs año anterior)

Rubro	2020	2021	2022	2023	2024	% ingresos 2024	Δ 2023→2024
Ingresos operacionales	$1.012.561.549	$1.665.762.634	$1.610.788.343	$1.921.230.612	$1.863.920.749	100,0%	−3,0%
Costo de ventas	$927.151.076	$1.549.522.999	$1.493.947.840	$1.744.563.223	$1.698.234.162	91,1%	−2,7%
Ganancia bruta	$85.410.473	$116.239.635	$116.840.503	$176.667.389	$165.686.587	8,9%	−6,2%
Gastos de ventas	$23.860.740	$21.835.063	$23.066.870	$27.910.881	$33.903.123	1,8%	+21,5%
Gastos de administración	$14.146.697	$16.150.835	$17.736.279	$20.123.272	$23.976.629	1,3%	+19,1%
Ganancia operacional	$47.713.249	$78.460.029	$75.978.439	$131.947.010	$112.952.596	6,1%	−14,4%
Ingresos financieros	$31.212.038	$26.761.778	$11.093.886	$26.024.728	$12.112.246	0,6%	−53,5%
Costos financieros	$30.987.417	$26.989.453	$14.813.048	$9.934.214	$23.495.240	1,3%	+136,5%
Ganancia antes de impuestos	$47.937.870	$78.232.354	$72.259.277	$148.037.524	$101.569.602	5,4%	−31,4%
Impuesto de renta	$14.049.840	$21.870.098	$23.695.727	$52.251.138	$35.970.297	1,9%	−31,2%
Ganancia neta	$33.888.030	$56.362.256	$48.563.550	$95.786.386	$65.599.305	3,5%	−31,5%

Cascada de resultados 2024 (miles de COP)

Ingresos operacionales

$1.863.920.749

Costo de ventas

($1.698.234.162)

Ganancia bruta

$165.686.587

Gastos operacionales y otros

($52.833.508)

Ganancia operacional

$112.952.596

Resultado financiero neto

($11.382.994)

Ganancia antes de impuestos

$101.569.602

Impuesto de renta

($35.970.297)

Ganancia neta

$65.599.305

Márgenes y retornos

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024	Mediana sector (2024)
Margen bruto	8,4%	7,0%	7,3%	9,2%	8,9%	14,2%*
Margen operacional	4,7%	4,7%	4,7%	6,9%	6,1%	3,6%*
Margen neto	3,3%	3,4%	3,0%	5,0%	3,5%	1,0%*
Margen EBITDA (proxy)	—	4,9%	4,9%	7,0%	6,2%	4,1%*
ROA	9,5%	14,7%	10,1%	17,0%	10,6%	2,1%*
ROE	15,9%	24,0%	20,4%	30,9%	20,0%	6,2%*

Descomposición DuPont del ROE (5 factores)

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024
DuPont: carga tributaria	0,71×	0,72×	0,67×	0,65×	0,65×
DuPont: carga financiera	1,00×	1,00×	0,95×	1,12×	0,90×
DuPont: margen operacional	0,05×	0,05×	0,05×	0,07×	0,06×
DuPont: rotación de activos	2,85×	4,36×	3,34×	3,40×	3,01×
DuPont: multiplicador de capital	1,67×	1,63×	2,03×	1,82×	1,89×
ROE	15,9%	24,0%	20,4%	30,9%	20,0%

El producto de los 5 factores reproduce el ROE del año: identifica si el retorno proviene de margen, rotación o apalancamiento.

Crecimiento anual compuesto (CAGR)

Ingresos operacionales+9,4%2019-2024Ganancia neta+13,4%2019-2024Total activos+14,0%2019-2024Patrimonio total+12,9%2019-2024

3Estructura financiera y solvencia

Composición del balance, endeudamiento, calidad de la deuda y cobertura del gasto financiero.

Composición del balance (% del total de activos)

2020

Activos

Corrientes 94.9%No corrientes 5.1%

Financiación

Pasivo corriente 36.3%Pasivo no corriente 3.9%Patrimonio 59.9%

2024

Activos

Corrientes 95.2%No corrientes 4.8%

Financiación

Pasivo corriente 41.9%Pasivo no corriente 5.1%Patrimonio 52.9%

Endeudamiento y cobertura

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024	Mediana sector (2024)
Nivel de endeudamiento	40,1%	38,6%	50,6%	45,1%	47,1%	64,4%*
Apalancamiento	1,67×	1,63×	2,03×	1,82×	1,89×	—
Concentración corto plazo	90,4%	93,6%	95,2%	91,8%	89,1%	89,3%*
Cobertura de intereses	1,54×	2,91×	5,13×	13,28×	4,81×	1,49×*
Solidez	2,49×	2,59×	1,97×	2,22×	2,12×	—

4Liquidez y capital de trabajo

Cobertura de corto plazo, KTNO y ciclo de conversión de efectivo.

Liquidez

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024	Mediana sector (2024)
Razón corriente	2,62×	2,66×	1,99×	2,31×	2,27×	1,34×*
Prueba ácida	1,62×	2,08×	1,13×	0,94×	1,30×	0,59×*
Prueba defensiva	157,2%	200,3%	111,5%	93,6%	128,8%	—
Capital de trabajo neto	$208.205.217	$229.306.132	$230.930.208	$305.625.130	$329.754.719	—
KTNO	$38.209.828	($23.677.504)	($7.465.633)	$128.675.639	$43.594.229	—
KTNO / Ingresos	3,8%	(1,4%)	(0,5%)	6,7%	2,3%	14,8%*

Ciclo de conversión de efectivo

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024
Días de inventario	51 días	19 días	49 días	67 días	54 días
Días de cartera	1 días	1 días	0 días	0 días	0 días
Días de proveedores	37 días	25 días	51 días	40 días	45 días
Ciclo de conversión de efectivo	15 días	-6 días	-2 días	27 días	9 días

CCE = días de inventario + días de cartera − días de proveedores: días que el capital permanece invertido en la operación antes de volver como efectivo.

5Generación de caja y calidad de utilidades

Flujo de efectivo por actividad, flujo de caja libre y contraste entre utilidad contable y caja operativa.

Flujo de efectivo por actividad (miles de COP)

Actividad	2020	2021	2022	2023	2024
Flujo de operación	—	$112.262.399	$32.430.989	($11.753.255)	$168.055.263
Flujo de inversión	—	($1.991.647)	($1.994.586)	($1.814.408)	($1.923.754)
Flujo de financiación	—	($35.993.714)	($47.738.882)	($26.968.497)	($50.981.950)
Variación neta de efectivo	—	$74.277.038	($17.302.479)	($40.536.160)	$115.149.559
Efectivo al cierre	—	$276.767.779	$259.465.300	$218.929.140	$334.078.699

Caja e inversión

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024
Flujo de caja libre	—	$109.806.746	$30.259.262	($13.981.086)	$165.871.332
EBITDA (proxy)	—	$80.852.267	$78.452.715	$134.637.265	$116.145.018
Capex / Ingresos	—	0,1%	0,1%	0,1%	0,1%
Calidad de utilidades (FCO/UN)	—	1,99×	0,67×	-0,12×	2,56×

Utilidad neta vs. flujo de caja operativo (miles de COP)

2020

2021

2022

2023

2024

Ganancia neta Flujo de caja operativo

EFE disponible solo en: 2021, 2022, 2023, 2024.

6Diagnóstico integrado

Semáforos por dimensión contra la banda sectorial, puntaje consolidado y focos de atención accionables.

Rentabilidad

89/100

Favorable

Percentil sectorial de: ROA, ROE, Margen operacional, Margen neto

Liquidez

94/100

Favorable

Percentil sectorial de: Razón corriente, Prueba ácida, KTNO / Ingresos

Endeudamiento

75/100

Favorable

Percentil sectorial de: Nivel de endeudamiento, Cobertura de intereses, Concentración corto plazo

Eficiencia

85/100

Favorable

Percentil sectorial de: Ciclo de conversión de efectivo, Rotación de activos, Días de cartera

Generación de caja

64/100

Intermedio

Percentil sectorial de: Calidad de utilidades (FCO/UN), Margen EBITDA (proxy)

Focos de atención

AtenciónEl 89,1% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.

Fortalezas

FortalezaEl ROE de 2024 fue 20,0%, frente a una mediana sectorial de 6,2% (94 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 75 del sector.
FortalezaEl endeudamiento en 2024 fue 47,1% de los activos, frente a una mediana sectorial de 64,4% (94 empresas del CIIU).
FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 4,81×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
FortalezaLa razón corriente de 2024 fue 2,27×, frente a una mediana sectorial de 1,34× (94 empresas del CIIU).
FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 2,3% en 2024 (−4,4 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 9 días (−18 días frente al año anterior).
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($168.055.263) respalda la ganancia neta ($65.599.305): razón FCO/UN de 2,56×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 10,9: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Preguntas para due diligence

Generadas por las señales del fact set y por el método; la fuente SIIS no las responde — orientan la indagación con la empresa.

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−31,5%) en 2024, con ingresos de $1.863.920.749? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

7Anexo y trazabilidad

Fuente, definiciones de cada indicador y notas de comparabilidad.

Fuente: Supersociedades — SIIS

Unidad: miles de COP (nominales)

Período: 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024

Cobertura EFE: 2021, 2022, 2023, 2024

Notas de comparabilidad

Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.

Definición de los 35 indicadores del informe

Indicador	Fórmula	Unidad
Razón corriente	activos_corrientes / pasivos_corrientes	ratio
Prueba ácida	(activos_corrientes - inventarios) / pasivos_corrientes	ratio
Prueba defensiva	(efectivo / pasivos_corrientes) * 100	pct
Solidez	total_activos / total_pasivos	ratio
Capital de trabajo neto	activos_corrientes - pasivos_corrientes	cop_miles
Días de inventario	(inventarios / costo_ventas) * 365	dias
Días de cartera	(cuentas_por_cobrar / ingresos) * 365	dias
Días de proveedores	(cuentas_por_pagar / costo_ventas) * 365	dias
Rotación de activos	ingresos / total_activos	ratio
Rotación de inventarios	costo_ventas / inventarios	ratio
Rotación de cartera	ingresos / cuentas_por_cobrar	ratio
Nivel de endeudamiento	(total_pasivos / total_activos) * 100	pct
Apalancamiento	total_activos / patrimonio	ratio
Concentración corto plazo	(pasivos_corrientes / total_pasivos) * 100	pct
Cobertura de intereses	ganancia_operacional / costos_financieros	ratio
Margen bruto	(ganancia_bruta / ingresos) * 100	pct
Margen operacional	(ganancia_operacional / ingresos) * 100	pct
Margen neto	(ganancia_neta / ingresos) * 100	pct
ROA	(ganancia_neta / total_activos) * 100	pct
ROE	(ganancia_neta / patrimonio) * 100	pct
KTNO	cuentas_por_cobrar + inventarios - cuentas_por_pagar	cop_miles
KTNO / Ingresos	(ktno / ingresos_operacionales) * 100	pct
Ciclo de conversión de efectivo	dias_inventario + dias_cartera - dias_proveedores	dias
DuPont: carga tributaria	ganancia_neta / ganancia_antes_impuestos	ratio
DuPont: carga financiera	ganancia_antes_impuestos / ganancia_operacional	ratio
DuPont: margen operacional	ganancia_operacional / ingresos	ratio
DuPont: rotación de activos	ingresos / total_activos	ratio
DuPont: multiplicador de capital	total_activos / patrimonio	ratio
Flujo de efectivo de operación	flujo_efectivo_operacion	cop_miles
Flujo de caja libre	fco - compras_ppe - compras_intangibles	cop_miles
Calidad de utilidades (FCO/UN)	flujo_efectivo_operacion / ganancia_neta	ratio
EBITDA (proxy)	ganancia_operacional + depreciacion_amortizacion (EFE)	cop_miles
Margen EBITDA (proxy)	(ebitda / ingresos) * 100	pct
Capex / Ingresos	(compras_ppe + compras_intangibles) / ingresos * 100	pct
Altman Z''-Score (mercados emergentes)	3.25 + 6.56·X1 + 3.26·X2 + 6.72·X3 + 1.05·X4	score

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