MAZDA DE COLOMBIA SAS

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Memo de consultoría

MAZDA DE COLOMBIA SAS

NIT 900703240 · CIIU 4511 · Comercio de vehículos automotores nuevos · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 9,4% anual y la utilidad neta de 13,4%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.863.920.749 (−$57.309.863 frente a 2023); mediana sectorial $212.696.954 (percentil 100, 94 empresas).
Total activos de 2024: $618.562.165 (+$53.956.835 frente a 2023); mediana sectorial $104.410.169 (percentil 100, 94 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.863.920.749	−$57.309.863	$212.696.954	P100
Total activos	2024	$618.562.165	+$53.956.835	$104.410.169	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 8,9% (−0,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 14,2% (percentil 18, 94 empresas).
Margen operacional de 2024: 6,1% (−0,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,6% (percentil 80, 94 empresas).
Margen neto de 2024: 3,5% (−1,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,0% (percentil 100, 94 empresas).
ROA de 2024: 10,6% (−6,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,1% (percentil 100, 94 empresas).
ROE de 2024: 20,0% (−10,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 6,2% (percentil 75, 94 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ROE de 2024 fue 20,0%, frente a una mediana sectorial de 6,2% (94 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 75 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	8,9%	−0,3 pp	14,2%	P18
Margen operacional	2024	6,1%	−0,8 pp	3,6%	P80
Margen neto	2024	3,5%	−1,5 pp	1,0%	P100
ROA	2024	10,6%	−6,4 pp	2,1%	P100
ROE	2024	20,0%	−10,9 pp	6,2%	P75

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 3,01× (−0,39× frente a 2023); mediana sectorial 2,18× (percentil 68, 94 empresas).
Días de cartera de 2024: 0 días (+0 días frente a 2023); mediana sectorial 26 días (percentil 100, 94 empresas).
Días de inventario de 2024: 54 días (−13 días frente a 2023); mediana sectorial 64 días (percentil 59, 94 empresas).
Días de proveedores de 2024: 45 días (+5 días frente a 2023); mediana sectorial 23 días (percentil 63, 94 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 9 días (−18 días frente a 2023); mediana sectorial 59 días (percentil 89, 94 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	3,01×	−0,39×	2,18×	P68
Días de cartera	2024	0 días	+0 días	26 días	P100
Días de inventario	2024	54 días	−13 días	64 días	P59
Días de proveedores	2024	45 días	+5 días	23 días	P63
Ciclo de conversión de efectivo	2024	9 días	−18 días	59 días	P89

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $43.594.229 (−$85.081.410 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 2,3% (−4,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 14,8% (percentil 90, 94 empresas).
Razón corriente de 2024: 2,27× (−0,04× frente a 2023); mediana sectorial 1,34× (percentil 100, 94 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaLa razón corriente de 2024 fue 2,27×, frente a una mediana sectorial de 1,34× (94 empresas del CIIU).
FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 2,3% en 2024 (−4,4 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 9 días (−18 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$43.594.229	−$85.081.410	—	—
KTNO / Ingresos	2024	2,3%	−4,4 pp	14,8%	P90
Razón corriente	2024	2,27×	−0,04×	1,34×	P100

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 47,1% (+1,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 64,4% (percentil 77, 94 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 4,81× (−8,47× frente a 2023); mediana sectorial 1,49× (percentil 97, 85 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 89,1% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaEl endeudamiento en 2024 fue 47,1% de los activos, frente a una mediana sectorial de 64,4% (94 empresas del CIIU).
FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 4,81×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($168.055.263) respalda la ganancia neta ($65.599.305): razón FCO/UN de 2,56×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 10,9: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	47,1%	+1,9 pp	64,4%	P77
Cobertura de intereses	2024	4,81×	−8,47×	1,49×	P97

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Margen bruto: 8,9% frente a una mediana de 14,2% — la brecha de −5,3 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−31,5%) en 2024, con ingresos de $1.863.920.749? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.