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Memo de consultoría

MAZDA DE COLOMBIA SAS

NIT 900703240 · CIIU 4511 · Comercio de vehículos automotores nuevos · Período 2019–2025

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2025 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 12,3% anual y la utilidad neta de 22,8%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $2.376.250 millones de COP (+$512.329 frente a 2024); mediana sectorial $257.387 (percentil 100, 101 empresas).
Total activos de 2025: $691.127 millones de COP (+$72.565 frente a 2024); mediana sectorial $115.700 (percentil 100, 101 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$2.376.250	+$512.329	$257.387	P100
Total activos	2025	$691.127	+$72.565	$115.700	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2025: 10,6% (+1,7 pp frente a 2024); mediana sectorial 14,1% (percentil 22, 101 empresas).
Margen operacional de 2025: 8,0% (+1,9 pp frente a 2024); mediana sectorial 3,7% (percentil 96, 101 empresas).
Margen neto de 2025: 5,1% (+1,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 1,7% (percentil 87, 101 empresas).
ROA de 2025: 17,4% (+6,8 pp frente a 2024); mediana sectorial 4,9% (percentil 100, 101 empresas).
ROE de 2025: 28,9% (+8,9 pp frente a 2024); mediana sectorial 14,5% (percentil 71, 101 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2025	10,6%	+1,7 pp	14,1%	P22
Margen operacional	2025	8,0%	+1,9 pp	3,7%	P96
Margen neto	2025	5,1%	+1,5 pp	1,7%	P87
ROA	2025	17,4%	+6,8 pp	4,9%	P100
ROE	2025	28,9%	+8,9 pp	14,5%	P71

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2025: 3,44× (+0,42× frente a 2024); mediana sectorial 2,30× (percentil 77, 101 empresas).
Días de cartera de 2025: 0 días (+0 días frente a 2024); mediana sectorial 28 días (percentil 100, 101 empresas).
Días de inventario de 2025: 28 días (−26 días frente a 2024); mediana sectorial 57 días (percentil 83, 101 empresas).
Días de proveedores de 2025: 27 días (−18 días frente a 2024); mediana sectorial 23 días (percentil 53, 101 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 1 días (−9 días frente a 2024); mediana sectorial 67 días (percentil 100, 101 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2025	3,44×	+0,42×	2,30×	P77
Días de cartera	2025	0 días	+0 días	28 días	P100
Días de inventario	2025	28 días	−26 días	57 días	P83
Días de proveedores	2025	27 días	−18 días	23 días	P53
Ciclo de conversión de efectivo	2025	1 días	−9 días	67 días	P100

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2025: $3.783 millones de COP (−$39.812 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 0,2% (−2,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 17,3% (percentil 100, 101 empresas).
Razón corriente de 2025: 2,88× (+0,61× frente a 2024); mediana sectorial 1,26× (percentil 100, 101 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaLa razón corriente de 2025 fue 2,88×, frente a una mediana sectorial de 1,26× (101 empresas del CIIU).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2025	$3.783	−$39.812	—	—
KTNO / Ingresos	2025	0,2%	−2,2 pp	17,3%	P100
Razón corriente	2025	2,88×	+0,61×	1,26×	P100

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 40,0% (−7,1 pp frente a 2024); mediana sectorial 68,3% (percentil 82, 101 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 10,37× (+5,57× frente a 2024); mediana sectorial 2,39× (percentil 100, 92 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 82,5% del pasivo total vence en el corto plazo (2025), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaEl endeudamiento en 2025 fue 40,0% de los activos, frente a una mediana sectorial de 68,3% (101 empresas del CIIU).
FortalezaLa cobertura de intereses de 2025 fue 10,37×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2025 ($193.722 millones de COP) respalda la ganancia neta ($120.055): razón FCO/UN de 1,61×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 12,7: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	40,0%	−7,1 pp	68,3%	P82
Cobertura de intereses	2025	10,37×	+5,57×	2,39×	P100

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Margen bruto: 10,6% frente a una mediana de 14,1% — la brecha de −3,5 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.