MAZDA DE COLOMBIA SAS

NIT 900703240

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Memo de análisis de crédito

MAZDA DE COLOMBIA SAS

NIT 900703240 · CIIU 4511 · Comercio de vehículos automotores nuevos · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 84/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 1 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 10,9: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 2,27× (−0,04× frente a 2023); mediana sectorial 1,34× (percentil 100, 94 empresas).
Prueba ácida de 2024: 1,30× (+0,36× frente a 2023); mediana sectorial 0,59× (percentil 93, 94 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: $329.754.719 (+$24.129.589 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 2,3% (−4,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 14,8% (percentil 90, 94 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 9 días (−18 días frente a 2023); mediana sectorial 59 días (percentil 89, 94 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaLa razón corriente de 2024 fue 2,27×, frente a una mediana sectorial de 1,34× (94 empresas del CIIU).
FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 2,3% en 2024 (−4,4 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 9 días (−18 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	2,27×	−0,04×	1,34×	P100
Prueba ácida	2024	1,30×	+0,36×	0,59×	P93
Capital de trabajo neto	2024	$329.754.719	+$24.129.589	—	—
KTNO / Ingresos	2024	2,3%	−4,4 pp	14,8%	P90
Ciclo de conversión de efectivo	2024	9 días	−18 días	59 días	P89

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 47,1% (+1,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 64,4% (percentil 77, 94 empresas).
Apalancamiento de 2024: 1,89× (+0,07× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 89,1% (−2,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 89,3% (percentil 50, 94 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 4,81× (−8,47× frente a 2023); mediana sectorial 1,49× (percentil 97, 85 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 89,1% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaEl endeudamiento en 2024 fue 47,1% de los activos, frente a una mediana sectorial de 64,4% (94 empresas del CIIU).
FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 4,81×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	47,1%	+1,9 pp	64,4%	P77
Apalancamiento	2024	1,89×	+0,07×	—	—
Concentración corto plazo	2024	89,1%	−2,7 pp	89,3%	P50
Cobertura de intereses	2024	4,81×	−8,47×	1,49×	P97

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.863.920.749 (−$57.309.863 frente a 2023); mediana sectorial $212.696.954 (percentil 100, 94 empresas).
Ganancia neta de 2024: $65.599.305 (−$30.187.081 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 6,1% (−0,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,6% (percentil 80, 94 empresas).
Margen neto de 2024: 3,5% (−1,5 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,0% (percentil 100, 94 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ROE de 2024 fue 20,0%, frente a una mediana sectorial de 6,2% (94 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 75 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.863.920.749	−$57.309.863	$212.696.954	P100
Ganancia neta	2024	$65.599.305	−$30.187.081	—	—
Margen operacional	2024	6,1%	−0,8 pp	3,6%	P80
Margen neto	2024	3,5%	−1,5 pp	1,0%	P100

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $168.055.263 (+$179.808.518 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $165.871.332 (+$179.852.418 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 2,56× (+2,68× frente a 2023); mediana sectorial 2,37× (percentil 52, 66 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($168.055.263) respalda la ganancia neta ($65.599.305): razón FCO/UN de 2,56×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 10,9: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$168.055.263	+$179.808.518	—	—
Flujo de caja libre	2024	$165.871.332	+$179.852.418	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	2,56×	+2,68×	2,37×	P52

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−31,5%) en 2024, con ingresos de $1.863.920.749? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.