AUTOMOTORES TOYOTA COLOMBIA SAS

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Informe financiero

AUTOMOTORES TOYOTA COLOMBIA SAS

NIT:: 900780510
CIIU:: 4511 · Comercio de vehículos automotores nuevos
Macrosector:: G · COMERCIO AL POR MAYOR Y AL POR MENOR; REPARACIÓN DE VEHÍCULOS AUTOMOTORES Y MOTOCICLETAS
Domicilio:: BOGOTA D.C., BOGOTA D.C.
Período:: 2019–2024 (6 años)
Grupo NIIF:: PLENAS
Estados:: INDIVIDUAL
Tamaño*:: Gran empresa

Salud financiera

85/100

Favorable

Z″-Score 11,8 · Zona segura

Fuente: Supersociedades — SIIS · Cifras en miles de COP · *Tamaño derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019).

Período de análisis:

Memo:Crédito Consultoría AcadémicoExcel

1Resumen ejecutivo

Hallazgos con dirección, magnitud y comparación; cada cifra es trazable al fact set del anexo.

Generando redacción IA…

Salud financiera 85/100 frente a la banda sectorial y los umbrales del modelo, con 1 foco de atención identificado.

El 70,5% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
El ROE de 2024 fue 99,2%, frente a una mediana sectorial de 6,2% (94 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.
El margen operacional pasó de 7,9% a 13,1% entre 2023 y 2024 (+5,2 pp).
La cobertura de intereses de 2024 fue 7,78×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
La razón corriente de 2024 fue 2,06×, frente a una mediana sectorial de 1,34× (94 empresas del CIIU).
El flujo de caja operativo de 2024 ($463.575.477) respalda la ganancia neta ($352.208.548): razón FCO/UN de 1,32×.

Ingresos operacionales

$4.028.230.390

−$135.025.028 vs 2023

P100 · sobre el P75 del sector· tamaño similar

Margen operacional

13,1%

+5,2 pp vs 2023

P100 · sobre el P75 del sector· tamaño similar

ROE

99,2%

+16,5 pp vs 2023

P100 · sobre el P75 del sector· tamaño similar

Razón corriente

2,06×

+0,21× vs 2023

P100 · sobre el P75 del sector· tamaño similar

Nivel de endeudamiento

63,7%

−4,3 pp vs 2023

P51 · entre P25 y mediana del sector· tamaño similar

Flujo de efectivo de operación

$463.575.477

+$380.617.107 vs 2023

2Rentabilidad y desempeño

Estado de resultados con análisis vertical y horizontal, cascada del último año y descomposición DuPont del ROE.

Estado de resultados (miles de COP · vertical sobre ingresos · horizontal vs año anterior)

Rubro	2020	2021	2022	2023	2024	% ingresos 2024	Δ 2023→2024
Ingresos operacionales	$1.373.549.556	$2.169.700.640	$3.577.610.869	$4.163.255.418	$4.028.230.390	100,0%	−3,2%
Costo de ventas	$1.222.845.108	$1.910.323.056	$3.239.351.927	$3.683.726.759	$3.333.998.908	82,8%	−9,5%
Ganancia bruta	$150.704.448	$259.377.584	$338.258.942	$479.528.659	$694.231.482	17,2%	+44,8%
Gastos de ventas	$42.191.999	$60.360.147	$86.413.670	$115.135.900	$115.787.984	2,9%	+0,6%
Gastos de administración	$14.089.890	$16.128.015	$21.002.990	$34.211.488	$49.767.196	1,2%	+45,5%
Ganancia operacional	$94.096.300	$183.500.502	$232.424.393	$330.040.397	$529.347.131	13,1%	+60,4%
Ingresos financieros	$2.886.077	$6.170.518	$18.066.410	$98.775.135	$87.059.809	2,2%	−11,9%
Costos financieros	$3.185.225	$8.907.840	$21.359.183	$98.017.240	$68.072.113	1,7%	−30,6%
Ganancia antes de impuestos	$93.797.152	$180.763.180	$229.131.620	$330.798.292	$548.334.827	13,6%	+65,8%
Impuesto de renta	$30.365.594	$48.901.056	$78.772.440	$117.162.150	$196.126.279	4,9%	+67,4%
Ganancia neta	$63.431.558	$131.862.124	$150.359.180	$213.636.142	$352.208.548	8,7%	+64,9%

Cascada de resultados 2024 (miles de COP)

Ingresos operacionales

$4.028.230.390

Costo de ventas

($3.333.998.908)

Ganancia bruta

$694.231.482

Gastos operacionales y otros

($165.555.180)

Ganancia operacional

$529.347.131

Resultado financiero neto

$18.987.696

Ganancia antes de impuestos

$548.334.827

Impuesto de renta

($196.126.279)

Ganancia neta

$352.208.548

Márgenes y retornos

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024	Mediana sector (2024)
Margen bruto	11,0%	12,0%	9,5%	11,5%	17,2%	14,2%*
Margen operacional	6,9%	8,5%	6,5%	7,9%	13,1%	3,6%*
Margen neto	4,6%	6,1%	4,2%	5,1%	8,7%	1,0%*
Margen EBITDA (proxy)	—	8,6%	6,6%	8,0%	13,3%	4,1%*
ROA	18,1%	33,2%	22,3%	26,4%	36,0%	2,1%*
ROE	71,6%	82,8%	78,4%	82,6%	99,2%	6,2%*

Descomposición DuPont del ROE (5 factores)

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024
DuPont: carga tributaria	0,68×	0,73×	0,66×	0,65×	0,64×
DuPont: carga financiera	1,00×	0,99×	0,99×	1,00×	1,04×
DuPont: margen operacional	0,07×	0,08×	0,06×	0,08×	0,13×
DuPont: rotación de activos	3,93×	5,46×	5,31×	5,14×	4,12×
DuPont: multiplicador de capital	3,95×	2,49×	3,51×	3,13×	2,76×
ROE	71,6%	82,8%	78,4%	82,6%	99,2%

El producto de los 5 factores reproduce el ROE del año: identifica si el retorno proviene de margen, rotación o apalancamiento.

Crecimiento anual compuesto (CAGR)

Ingresos operacionales+18,4%2019-2024Ganancia neta+42,1%2019-2024Total activos+25,6%2019-2024Patrimonio total+28,7%2019-2024

3Estructura financiera y solvencia

Composición del balance, endeudamiento, calidad de la deuda y cobertura del gasto financiero.

Composición del balance (% del total de activos)

2020

Activos

Corrientes 87.7%No corrientes 12.3%

Financiación

Pasivo corriente 38.1%Pasivo no corriente 36.6%Patrimonio 25.3%

2024

Activos

Corrientes 92.5%No corrientes 7.5%

Financiación

Pasivo corriente 44.9%Pasivo no corriente 18.8%Patrimonio 36.3%

Endeudamiento y cobertura

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024	Mediana sector (2024)
Nivel de endeudamiento	74,7%	59,9%	71,5%	68,1%	63,7%	64,4%*
Apalancamiento	3,95×	2,49×	3,51×	3,13×	2,76×	—
Concentración corto plazo	51,0%	57,6%	82,0%	75,4%	70,5%	89,3%*
Cobertura de intereses	29,54×	20,60×	10,88×	3,37×	7,78×	1,49×*
Solidez	1,34×	1,67×	1,40×	1,47×	1,57×	—

4Liquidez y capital de trabajo

Cobertura de corto plazo, KTNO y ciclo de conversión de efectivo.

Liquidez

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024	Mediana sector (2024)
Razón corriente	2,30×	2,58×	1,63×	1,84×	2,06×	1,34×*
Prueba ácida	0,92×	0,90×	0,82×	0,70×	1,21×	0,59×*
Prueba defensiva	88,9%	85,2%	78,6%	58,2%	99,3%	—
Capital de trabajo neto	$173.573.728	$215.849.468	$248.290.837	$349.896.621	$465.139.802	—
KTNO	$166.494.088	$215.439.118	$51.393.650	$341.206.021	$345.633.879	—
KTNO / Ingresos	12,1%	9,9%	1,4%	8,2%	8,6%	14,8%*

Ciclo de conversión de efectivo

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024
Días de inventario	55 días	44 días	36 días	47 días	41 días
Días de cartera	1 días	1 días	1 días	4 días	8 días
Días de proveedores	6 días	4 días	31 días	18 días	13 días
Ciclo de conversión de efectivo	50 días	41 días	6 días	33 días	36 días

CCE = días de inventario + días de cartera − días de proveedores: días que el capital permanece invertido en la operación antes de volver como efectivo.

5Generación de caja y calidad de utilidades

Flujo de efectivo por actividad, flujo de caja libre y contraste entre utilidad contable y caja operativa.

Flujo de efectivo por actividad (miles de COP)

Actividad	2020	2021	2022	2023	2024
Flujo de operación	—	$64.145.599	$318.122.173	$82.958.370	$463.575.477
Flujo de inversión	—	($3.431.019)	($6.821.976)	($6.821.976)	($7.840.772)
Flujo de financiación	—	($62.401.728)	($117.676.110)	($144.810.063)	($260.883.939)
Variación neta de efectivo	—	($1.687.148)	$193.624.087	($68.673.669)	$194.850.766
Efectivo al cierre	—	$116.610.408	$310.234.495	$241.560.826	$436.411.592

Caja e inversión

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024
Flujo de caja libre	—	$61.239.995	$315.235.973	$80.072.170	$437.051.176
EBITDA (proxy)	—	$186.352.738	$236.121.921	$333.347.438	$533.955.164
Capex / Ingresos	—	0,1%	0,1%	0,1%	0,7%
Calidad de utilidades (FCO/UN)	—	0,49×	2,12×	0,39×	1,32×

Utilidad neta vs. flujo de caja operativo (miles de COP)

2020

2021

2022

2023

2024

Ganancia neta Flujo de caja operativo

EFE disponible solo en: 2021, 2022, 2023, 2024.

6Diagnóstico integrado

Semáforos por dimensión contra la banda sectorial, puntaje consolidado y focos de atención accionables.

Rentabilidad

100/100

Favorable

Percentil sectorial de: ROA, ROE, Margen operacional, Margen neto

Liquidez

85/100

Favorable

Percentil sectorial de: Razón corriente, Prueba ácida, KTNO / Ingresos

Endeudamiento

76/100

Favorable

Percentil sectorial de: Nivel de endeudamiento, Cobertura de intereses, Concentración corto plazo

Eficiencia

81/100

Favorable

Percentil sectorial de: Ciclo de conversión de efectivo, Rotación de activos, Días de cartera

Generación de caja

70/100

Favorable

Percentil sectorial de: Calidad de utilidades (FCO/UN), Margen EBITDA (proxy)

Focos de atención

AtenciónEl 70,5% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.

Fortalezas

FortalezaEl ROE de 2024 fue 99,2%, frente a una mediana sectorial de 6,2% (94 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.
FortalezaEl margen operacional pasó de 7,9% a 13,1% entre 2023 y 2024 (+5,2 pp).
FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 7,78×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
FortalezaLa razón corriente de 2024 fue 2,06×, frente a una mediana sectorial de 1,34× (94 empresas del CIIU).
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($463.575.477) respalda la ganancia neta ($352.208.548): razón FCO/UN de 1,32×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 11,8: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Preguntas para due diligence

Generadas por las señales del fact set y por el método; la fuente SIIS no las responde — orientan la indagación con la empresa.

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

7Anexo y trazabilidad

Fuente, definiciones de cada indicador y notas de comparabilidad.

Fuente: Supersociedades — SIIS

Unidad: miles de COP (nominales)

Período: 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024

Cobertura EFE: 2021, 2022, 2023, 2024

Notas de comparabilidad

Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.

Definición de los 35 indicadores del informe

Indicador	Fórmula	Unidad
Razón corriente	activos_corrientes / pasivos_corrientes	ratio
Prueba ácida	(activos_corrientes - inventarios) / pasivos_corrientes	ratio
Prueba defensiva	(efectivo / pasivos_corrientes) * 100	pct
Solidez	total_activos / total_pasivos	ratio
Capital de trabajo neto	activos_corrientes - pasivos_corrientes	cop_miles
Días de inventario	(inventarios / costo_ventas) * 365	dias
Días de cartera	(cuentas_por_cobrar / ingresos) * 365	dias
Días de proveedores	(cuentas_por_pagar / costo_ventas) * 365	dias
Rotación de activos	ingresos / total_activos	ratio
Rotación de inventarios	costo_ventas / inventarios	ratio
Rotación de cartera	ingresos / cuentas_por_cobrar	ratio
Nivel de endeudamiento	(total_pasivos / total_activos) * 100	pct
Apalancamiento	total_activos / patrimonio	ratio
Concentración corto plazo	(pasivos_corrientes / total_pasivos) * 100	pct
Cobertura de intereses	ganancia_operacional / costos_financieros	ratio
Margen bruto	(ganancia_bruta / ingresos) * 100	pct
Margen operacional	(ganancia_operacional / ingresos) * 100	pct
Margen neto	(ganancia_neta / ingresos) * 100	pct
ROA	(ganancia_neta / total_activos) * 100	pct
ROE	(ganancia_neta / patrimonio) * 100	pct
KTNO	cuentas_por_cobrar + inventarios - cuentas_por_pagar	cop_miles
KTNO / Ingresos	(ktno / ingresos_operacionales) * 100	pct
Ciclo de conversión de efectivo	dias_inventario + dias_cartera - dias_proveedores	dias
DuPont: carga tributaria	ganancia_neta / ganancia_antes_impuestos	ratio
DuPont: carga financiera	ganancia_antes_impuestos / ganancia_operacional	ratio
DuPont: margen operacional	ganancia_operacional / ingresos	ratio
DuPont: rotación de activos	ingresos / total_activos	ratio
DuPont: multiplicador de capital	total_activos / patrimonio	ratio
Flujo de efectivo de operación	flujo_efectivo_operacion	cop_miles
Flujo de caja libre	fco - compras_ppe - compras_intangibles	cop_miles
Calidad de utilidades (FCO/UN)	flujo_efectivo_operacion / ganancia_neta	ratio
EBITDA (proxy)	ganancia_operacional + depreciacion_amortizacion (EFE)	cop_miles
Margen EBITDA (proxy)	(ebitda / ingresos) * 100	pct
Capex / Ingresos	(compras_ppe + compras_intangibles) / ingresos * 100	pct
Altman Z''-Score (mercados emergentes)	3.25 + 6.56·X1 + 3.26·X2 + 6.72·X3 + 1.05·X4	score

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