AUTOMOTORES TOYOTA COLOMBIA SAS

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Memo de consultoría

AUTOMOTORES TOYOTA COLOMBIA SAS

NIT 900780510 · CIIU 4511 · Comercio de vehículos automotores nuevos · Período 2019–2025

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2025 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 14,6% anual y la utilidad neta de 29,2%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $3.924.340 millones de COP (−$103.890 frente a 2024); mediana sectorial $257.387 (percentil 100, 101 empresas).
Total activos de 2025: $820.123 millones de COP (−$158.324 frente a 2024); mediana sectorial $115.700 (percentil 100, 101 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$3.924.340	−$103.890	$257.387	P100
Total activos	2025	$820.123	−$158.324	$115.700	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2025: 15,0% (−2,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 14,1% (percentil 62, 101 empresas).
Margen operacional de 2025: 11,0% (−2,1 pp frente a 2024); mediana sectorial 3,7% (percentil 100, 101 empresas).
Margen neto de 2025: 7,2% (−1,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 1,7% (percentil 100, 101 empresas).
ROA de 2025: 34,6% (−1,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 4,9% (percentil 100, 101 empresas).
ROE de 2025: 99,3% (+0,1 pp frente a 2024); mediana sectorial 14,5% (percentil 100, 101 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl margen operacional pasó de 13,1% a 11,0% entre 2024 y 2025 (−2,1 pp).
FortalezaEl ROE de 2025 fue 99,3%, frente a una mediana sectorial de 14,5% (101 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2025	15,0%	−2,3 pp	14,1%	P62
Margen operacional	2025	11,0%	−2,1 pp	3,7%	P100
Margen neto	2025	7,2%	−1,5 pp	1,7%	P100
ROA	2025	34,6%	−1,4 pp	4,9%	P100
ROE	2025	99,3%	+0,1 pp	14,5%	P100

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2025: 4,79× (+0,67× frente a 2024); mediana sectorial 2,30× (percentil 100, 101 empresas).
Días de cartera de 2025: 13 días (+5 días frente a 2024); mediana sectorial 28 días (percentil 81, 101 empresas).
Días de inventario de 2025: 39 días (−2 días frente a 2024); mediana sectorial 57 días (percentil 76, 101 empresas).
Días de proveedores de 2025: 4 días (−10 días frente a 2024); mediana sectorial 23 días (percentil 9, 101 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 49 días (+13 días frente a 2024); mediana sectorial 67 días (percentil 66, 101 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2025	4,79×	+0,67×	2,30×	P100
Días de cartera	2025	13 días	+5 días	28 días	P81
Días de inventario	2025	39 días	−2 días	57 días	P76
Días de proveedores	2025	4 días	−10 días	23 días	P9
Ciclo de conversión de efectivo	2025	49 días	+13 días	67 días	P66

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2025: $466.480 millones de COP (+$120.846 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 11,9% (+3,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 17,3% (percentil 68, 101 empresas).
Razón corriente de 2025: 2,92× (+0,86× frente a 2024); mediana sectorial 1,26× (percentil 100, 101 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a 11,9% en 2025 (+3,3 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2025 fue 49 días (+13 días frente al año anterior).
FortalezaLa razón corriente de 2025 fue 2,92×, frente a una mediana sectorial de 1,26× (101 empresas del CIIU).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2025	$466.480	+$120.846	—	—
KTNO / Ingresos	2025	11,9%	+3,3 pp	17,3%	P68
Razón corriente	2025	2,92×	+0,86×	1,26×	P100

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 65,2% (+1,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 68,3% (percentil 56, 101 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 17,88× (+10,11× frente a 2024); mediana sectorial 2,39× (percentil 100, 92 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl flujo de caja operativo de 2025 ($163.481 millones de COP) equivale a 0,58× de la ganancia neta ($283.369): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
FortalezaLa cobertura de intereses de 2025 fue 17,88×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 12,4: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	65,2%	+1,5 pp	68,3%	P56
Cobertura de intereses	2025	17,88×	+10,11×	2,39×	P100

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Días de proveedores: 4 días frente a una mediana de 23 días — la brecha de −20 días frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

OperaciónEl margen bruto pasó a 15,0% (−2,3 pp): ¿el deterioro proviene de precios de venta, de costos de insumos o de mezcla de productos?
Capital de trabajoEl KTNO sobre ingresos subió a 11,9% (+3,3 pp): ¿el aumento viene de cartera, de inventarios o de menor plazo con proveedores?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.