AUTOMOTORES TOYOTA COLOMBIA SAS

NIT 900780510

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Memo de análisis de crédito

AUTOMOTORES TOYOTA COLOMBIA SAS

NIT 900780510 · CIIU 4511 · Comercio de vehículos automotores nuevos · Período 2019–2025

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2025). Salud financiera 88/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 4 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 12,4: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2025: 2,92× (+0,86× frente a 2024); mediana sectorial 1,26× (percentil 100, 101 empresas).
Prueba ácida de 2025: 1,52× (+0,31× frente a 2024); mediana sectorial 0,59× (percentil 100, 101 empresas).
Capital de trabajo neto de 2025: $488.204 millones de COP (+$23.064 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 11,9% (+3,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 17,3% (percentil 68, 101 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 49 días (+13 días frente a 2024); mediana sectorial 67 días (percentil 66, 101 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a 11,9% en 2025 (+3,3 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2025 fue 49 días (+13 días frente al año anterior).
FortalezaLa razón corriente de 2025 fue 2,92×, frente a una mediana sectorial de 1,26× (101 empresas del CIIU).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2025	2,92×	+0,86×	1,26×	P100
Prueba ácida	2025	1,52×	+0,31×	0,59×	P100
Capital de trabajo neto	2025	$488.204	+$23.064	—	—
KTNO / Ingresos	2025	11,9%	+3,3 pp	17,3%	P68
Ciclo de conversión de efectivo	2025	49 días	+13 días	67 días	P66

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 65,2% (+1,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 68,3% (percentil 56, 101 empresas).
Apalancamiento de 2025: 2,87× (+0,12× frente a 2024).
Concentración corto plazo de 2025: 47,7% (−22,9 pp frente a 2024); mediana sectorial 89,4% (percentil 85, 101 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 17,88× (+10,11× frente a 2024); mediana sectorial 2,39× (percentil 100, 92 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaLa cobertura de intereses de 2025 fue 17,88×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	65,2%	+1,5 pp	68,3%	P56
Apalancamiento	2025	2,87×	+0,12×	—	—
Concentración corto plazo	2025	47,7%	−22,9 pp	89,4%	P85
Cobertura de intereses	2025	17,88×	+10,11×	2,39×	P100

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $3.924.340 millones de COP (−$103.890 frente a 2024); mediana sectorial $257.387 (percentil 100, 101 empresas).
Ganancia neta de 2025: $283.369 millones de COP (−$68.839 frente a 2024).
Margen operacional de 2025: 11,0% (−2,1 pp frente a 2024); mediana sectorial 3,7% (percentil 100, 101 empresas).
Margen neto de 2025: 7,2% (−1,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 1,7% (percentil 100, 101 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl margen operacional pasó de 13,1% a 11,0% entre 2024 y 2025 (−2,1 pp).
FortalezaEl ROE de 2025 fue 99,3%, frente a una mediana sectorial de 14,5% (101 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$3.924.340	−$103.890	$257.387	P100
Ganancia neta	2025	$283.369	−$68.839	—	—
Margen operacional	2025	11,0%	−2,1 pp	3,7%	P100
Margen neto	2025	7,2%	−1,5 pp	1,7%	P100

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2025: $163.481 millones de COP (−$300.095 frente a 2024).
Flujo de caja libre de 2025: $160.790 millones de COP (−$276.261 frente a 2024).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2025: 0,58× (−0,74× frente a 2024); mediana sectorial 0,29× (percentil 55, 95 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl flujo de caja operativo de 2025 ($163.481 millones de COP) equivale a 0,58× de la ganancia neta ($283.369): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 12,4: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2025	$163.481	−$300.095	—	—
Flujo de caja libre	2025	$160.790	−$276.261	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2025	0,58×	−0,74×	0,29×	P55

Preguntas para profundizar

Caja¿Qué partidas explican la brecha entre la ganancia neta ($283.369 millones de COP) y el flujo de caja operativo ($163.481)? ¿Hay ingresos causados no recaudados?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.