FORD MOTOR COLOMBIA S A S

NIT 900780755

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Memo de consultoría

FORD MOTOR COLOMBIA S A S

NIT 900780755 · CIIU 4511 · Comercio de vehículos automotores nuevos · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 3,5% anual y la utilidad neta de (14,2%): la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.028.005.860 (−$146.172.141 frente a 2023); mediana sectorial $212.696.954 (percentil 100, 94 empresas).
Total activos de 2024: $405.495.561 (−$235.841.757 frente a 2023); mediana sectorial $104.410.169 (percentil 100, 94 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.028.005.860	−$146.172.141	$212.696.954	P100
Total activos	2024	$405.495.561	−$235.841.757	$104.410.169	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 21,1% (+4,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 14,2% (percentil 100, 94 empresas).
Margen operacional de 2024: 0,7% (−7,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 3,6% (percentil 9, 94 empresas).
Margen neto de 2024: 1,4% (−5,1 pp frente a 2023); mediana sectorial 1,0% (percentil 59, 94 empresas).
ROA de 2024: 3,7% (−8,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,1% (percentil 59, 94 empresas).
ROE de 2024: 99,1% (−0,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 6,2% (percentil 100, 94 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl margen operacional pasó de 8,5% a 0,7% entre 2023 y 2024 (−7,8 pp).
FortalezaEl ROE de 2024 fue 99,1%, frente a una mediana sectorial de 6,2% (94 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	21,1%	+4,0 pp	14,2%	P100
Margen operacional	2024	0,7%	−7,8 pp	3,6%	P9
Margen neto	2024	1,4%	−5,1 pp	1,0%	P59
ROA	2024	3,7%	−8,4 pp	2,1%	P59
ROE	2024	99,1%	−0,7 pp	6,2%	P100

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 2,54× (+0,70× frente a 2023); mediana sectorial 2,18× (percentil 58, 94 empresas).
Días de cartera de 2024: 15 días (−13 días frente a 2023); mediana sectorial 26 días (percentil 77, 94 empresas).
Días de inventario de 2024: 123 días (−38 días frente a 2023); mediana sectorial 64 días (percentil 4, 94 empresas).
Días de proveedores de 2024: 127 días (−47 días frente a 2023); mediana sectorial 23 días (percentil 100, 94 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 11 días (−3 días frente a 2023); mediana sectorial 59 días (percentil 87, 94 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	2,54×	+0,70×	2,18×	P58
Días de cartera	2024	15 días	−13 días	26 días	P77
Días de inventario	2024	123 días	−38 días	64 días	P4
Días de proveedores	2024	127 días	−47 días	23 días	P100
Ciclo de conversión de efectivo	2024	11 días	−3 días	59 días	P87

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $32.317.682 (−$20.155.549 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 3,1% (−1,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 14,8% (percentil 87, 94 empresas).
Razón corriente de 2024: 1,00× (−0,14× frente a 2023); mediana sectorial 1,34× (percentil 24, 94 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónLa razón corriente de 2024 fue 1,00×, frente a una mediana sectorial de 1,34× (94 empresas del CIIU).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$32.317.682	−$20.155.549	—	—
KTNO / Ingresos	2024	3,1%	−1,3 pp	14,8%	P87
Razón corriente	2024	1,00×	−0,14×	1,34×	P24

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 96,3% (+8,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 64,4% (percentil 0, 94 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 3,6: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
AtenciónEl endeudamiento en 2024 fue 96,3% de los activos, frente a una mediana sectorial de 64,4% (94 empresas del CIIU).
AtenciónEl 90,6% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($52.967.391) respalda la ganancia neta ($14.827.176): razón FCO/UN de 3,57×.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	96,3%	+8,4 pp	64,4%	P0

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,00× frente a una mediana de 1,34× — la brecha de −0,33× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,23× frente a una mediana de 0,59× — la brecha de −0,36× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 123 días frente a una mediana de 64 días — la brecha de +60 días frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 96,3% frente a una mediana de 64,4% — la brecha de +31,9 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 90,6% frente a una mediana de 89,3% — la brecha de +1,3 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Margen operacional: 0,7% frente a una mediana de 3,6% — la brecha de −2,9 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−80,8%) en 2024, con ingresos de $1.028.005.860? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.