KOPPS COMMERCIAL S.A.S

NIT 900818921

Cargando...

Memo de consultoría

KOPPS COMMERCIAL S.A.S

NIT 900818921 · CIIU 4632 · Comercio al por mayor de bebidas y tabaco · Período 2019–2025

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2025 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 11,3% anual y la utilidad neta de 16,3%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $12.976.630 millones de COP (+$1.031.900 frente a 2024); mediana sectorial $236.512 (percentil 100, 26 empresas).
Total activos de 2025: $5.154.630 millones de COP (−$1.095.494 frente a 2024); mediana sectorial $153.523 (percentil 100, 26 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$12.976.630	+$1.031.900	$236.512	P100
Total activos	2025	$5.154.630	−$1.095.494	$153.523	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2025: 26,5% (+0,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 27,9% (percentil 45, 26 empresas).
Margen operacional de 2025: 12,4% (−0,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 7,2% (percentil 76, 26 empresas).
Margen neto de 2025: 8,7% (−0,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 2,2% (percentil 84, 26 empresas).
ROA de 2025: 22,0% (+5,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 6,9% (percentil 100, 26 empresas).
ROE de 2025: 72,8% (+0,6 pp frente a 2024); mediana sectorial 18,5% (percentil 100, 26 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ROE de 2025 fue 72,8%, frente a una mediana sectorial de 18,5% (26 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2025	26,5%	+0,2 pp	27,9%	P45
Margen operacional	2025	12,4%	−0,5 pp	7,2%	P76
Margen neto	2025	8,7%	−0,2 pp	2,2%	P84
ROA	2025	22,0%	+5,0 pp	6,9%	P100
ROE	2025	72,8%	+0,6 pp	18,5%	P100

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2025: 2,52× (+0,61× frente a 2024); mediana sectorial 1,82× (percentil 63, 26 empresas).
Días de cartera de 2025: 20 días (−5 días frente a 2024); mediana sectorial 62 días (percentil 87, 26 empresas).
Días de inventario de 2025: 5 días (+0 días frente a 2024); mediana sectorial 64 días (percentil 97, 26 empresas).
Días de proveedores de 2025: 91 días (−67 días frente a 2024); mediana sectorial 44 días (percentil 80, 26 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: -67 días (+62 días frente a 2024); mediana sectorial 96 días (percentil 100, 26 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2025	2,52×	+0,61×	1,82×	P63
Días de cartera	2025	20 días	−5 días	62 días	P87
Días de inventario	2025	5 días	+0 días	64 días	P97
Días de proveedores	2025	91 días	−67 días	44 días	P80
Ciclo de conversión de efectivo	2025	-67 días	+62 días	96 días	P100

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2025: ($1.550.133) millones de COP (+$1.324.079 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: (11,9%) (+12,1 pp frente a 2024); mediana sectorial 24,1% (percentil 100, 26 empresas).
Razón corriente de 2025: 1,40× (+0,13× frente a 2024); mediana sectorial 1,71× (percentil 28, 26 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a (11,9%) en 2025 (+12,1 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2025 fue -67 días (+62 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2025	($1.550.133)	+$1.324.079	—	—
KTNO / Ingresos	2025	(11,9%)	+12,1 pp	24,1%	P100
Razón corriente	2025	1,40×	+0,13×	1,71×	P28

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 69,8% (−6,7 pp frente a 2024); mediana sectorial 60,4% (percentil 30, 26 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 30,32× (+8,53× frente a 2024); mediana sectorial 3,65× (percentil 100, 23 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2025 fue negativo: ($60.035) millones de COP millones de COP.
AtenciónEl 81,9% del pasivo total vence en el corto plazo (2025), por encima del umbral de referencia de 70%.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2025 (($60.035) millones de COP) equivale a -0,05× de la ganancia neta ($1.133.656): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2025 fue ($81.607) millones de COP millones de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
FortalezaLa cobertura de intereses de 2025 fue 30,32×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 8,0: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	69,8%	−6,7 pp	60,4%	P30
Cobertura de intereses	2025	30,32×	+8,53×	3,65×	P100

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,40× frente a una mediana de 1,71× — la brecha de −0,31× frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 69,8% frente a una mediana de 60,4% — la brecha de +9,4 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Margen bruto: 26,5% frente a una mediana de 27,9% — la brecha de −1,3 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Calidad de utilidades (FCO/UN): -0,05× frente a una mediana de 0,00× — la brecha de −0,05× frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Capital de trabajoEl KTNO sobre ingresos subió a (11,9%) (+12,1 pp): ¿el aumento viene de cartera, de inventarios o de menor plazo con proveedores?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.