KOPPS COMMERCIAL S.A.S

NIT 900818921

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Memo de consultoría

KOPPS COMMERCIAL S.A.S

NIT 900818921 · CIIU 4632 · Comercio al por mayor de bebidas y tabaco · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 11,8% anual y la utilidad neta de 18,4%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $11.944.730.369 (+$1.150.861.678 frente a 2023); mediana sectorial $240.476.042 (percentil 100, 24 empresas).
Total activos de 2024: $6.250.124.762 (+$511.858.083 frente a 2023); mediana sectorial $181.927.322 (percentil 100, 24 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$11.944.730.369	+$1.150.861.678	$240.476.042	P100
Total activos	2024	$6.250.124.762	+$511.858.083	$181.927.322	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 26,3% (−0,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 30,3% (percentil 40, 24 empresas).
Margen operacional de 2024: 12,9% (−1,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 9,2% (percentil 74, 24 empresas).
Margen neto de 2024: 8,9% (+0,2 pp frente a 2023); mediana sectorial 4,8% (percentil 96, 24 empresas).
ROA de 2024: 17,0% (+0,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 6,6% (percentil 92, 24 empresas).
ROE de 2024: 72,2% (−10,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 21,4% (percentil 100, 24 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ROE de 2024 fue 72,2%, frente a una mediana sectorial de 21,4% (24 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	26,3%	−0,8 pp	30,3%	P40
Margen operacional	2024	12,9%	−1,3 pp	9,2%	P74
Margen neto	2024	8,9%	+0,2 pp	4,8%	P96
ROA	2024	17,0%	+0,6 pp	6,6%	P92
ROE	2024	72,2%	−10,9 pp	21,4%	P100

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 1,91× (+0,03× frente a 2023); mediana sectorial 1,81× (percentil 55, 24 empresas).
Días de cartera de 2024: 25 días (−0 días frente a 2023); mediana sectorial 74 días (percentil 82, 24 empresas).
Días de inventario de 2024: 4 días (−0 días frente a 2023); mediana sectorial 62 días (percentil 95, 24 empresas).
Días de proveedores de 2024: 158 días (−11 días frente a 2023); mediana sectorial 51 días (percentil 100, 24 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: -128 días (+11 días frente a 2023); mediana sectorial 95 días (percentil 100, 24 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	1,91×	+0,03×	1,81×	P55
Días de cartera	2024	25 días	−0 días	74 días	P82
Días de inventario	2024	4 días	−0 días	62 días	P95
Días de proveedores	2024	158 días	−11 días	51 días	P100
Ciclo de conversión de efectivo	2024	-128 días	+11 días	95 días	P100

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: ($2.874.212.599) (−$85.113.698 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: (24,1%) (+1,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 25,3% (percentil 100, 24 empresas).
Razón corriente de 2024: 1,27× (+0,07× frente a 2023); mediana sectorial 1,46× (percentil 34, 24 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue -128 días (+11 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	($2.874.212.599)	−$85.113.698	—	—
KTNO / Ingresos	2024	(24,1%)	+1,8 pp	25,3%	P100
Razón corriente	2024	1,27×	+0,07×	1,46×	P34

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 76,5% (−3,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 60,5% (percentil 24, 24 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 21,79× (+4,50× frente a 2023); mediana sectorial 3,10× (percentil 100, 22 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl endeudamiento en 2024 fue 76,5% de los activos, frente a una mediana sectorial de 60,5% (24 empresas del CIIU).
AtenciónEl 89,4% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 21,79×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($1.470.539.474) respalda la ganancia neta ($1.061.908.132): razón FCO/UN de 1,38×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 7,0: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	76,5%	−3,8 pp	60,5%	P24
Cobertura de intereses	2024	21,79×	+4,50×	3,10×	P100

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,27× frente a una mediana de 1,46× — la brecha de −0,19× frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 76,5% frente a una mediana de 60,5% — la brecha de +15,9 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Margen bruto: 26,3% frente a una mediana de 30,3% — la brecha de −3,9 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.