KOPPS COMMERCIAL S.A.S

NIT 900818921

Cargando...

Memo de análisis de crédito

KOPPS COMMERCIAL S.A.S

NIT 900818921 · CIIU 4632 · Comercio al por mayor de bebidas y tabaco · Período 2019–2025

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2025). Salud financiera 72/100 frente a la banda sectorial; 1 señal(es) crítica(s) y 5 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 8,0: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2025: 1,40× (+0,13× frente a 2024); mediana sectorial 1,71× (percentil 28, 26 empresas).
Prueba ácida de 2025: 1,36× (+0,12× frente a 2024); mediana sectorial 1,35× (percentil 50, 26 empresas).
Capital de trabajo neto de 2025: $1.181.410 millones de COP (+$44.697 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: (11,9%) (+12,1 pp frente a 2024); mediana sectorial 24,1% (percentil 100, 26 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: -67 días (+62 días frente a 2024); mediana sectorial 96 días (percentil 100, 26 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a (11,9%) en 2025 (+12,1 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2025 fue -67 días (+62 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2025	1,40×	+0,13×	1,71×	P28
Prueba ácida	2025	1,36×	+0,12×	1,35×	P50
Capital de trabajo neto	2025	$1.181.410	+$44.697	—	—
KTNO / Ingresos	2025	(11,9%)	+12,1 pp	24,1%	P100
Ciclo de conversión de efectivo	2025	-67 días	+62 días	96 días	P100

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 69,8% (−6,7 pp frente a 2024); mediana sectorial 60,4% (percentil 30, 26 empresas).
Apalancamiento de 2025: 3,31× (−0,94× frente a 2024).
Concentración corto plazo de 2025: 81,9% (−7,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 85,0% (percentil 52, 26 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 30,32× (+8,53× frente a 2024); mediana sectorial 3,65× (percentil 100, 23 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 81,9% del pasivo total vence en el corto plazo (2025), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaLa cobertura de intereses de 2025 fue 30,32×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	69,8%	−6,7 pp	60,4%	P30
Apalancamiento	2025	3,31×	−0,94×	—	—
Concentración corto plazo	2025	81,9%	−7,5 pp	85,0%	P52
Cobertura de intereses	2025	30,32×	+8,53×	3,65×	P100

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $12.976.630 millones de COP (+$1.031.900 frente a 2024); mediana sectorial $236.512 (percentil 100, 26 empresas).
Ganancia neta de 2025: $1.133.656 millones de COP (+$71.748 frente a 2024).
Margen operacional de 2025: 12,4% (−0,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 7,2% (percentil 76, 26 empresas).
Margen neto de 2025: 8,7% (−0,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 2,2% (percentil 84, 26 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ROE de 2025 fue 72,8%, frente a una mediana sectorial de 18,5% (26 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$12.976.630	+$1.031.900	$236.512	P100
Ganancia neta	2025	$1.133.656	+$71.748	—	—
Margen operacional	2025	12,4%	−0,5 pp	7,2%	P76
Margen neto	2025	8,7%	−0,2 pp	2,2%	P84

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2025: ($60.035) millones de COP (−$1.530.574 frente a 2024).
Flujo de caja libre de 2025: ($81.607) millones de COP (−$1.532.869 frente a 2024).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2025: -0,05× (−1,44× frente a 2024); mediana sectorial 0,00× (percentil 45, 23 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2025 fue negativo: ($60.035) millones de COP millones de COP.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2025 (($60.035) millones de COP) equivale a -0,05× de la ganancia neta ($1.133.656): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2025 fue ($81.607) millones de COP millones de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 8,0: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2025	($60.035)	−$1.530.574	—	—
Flujo de caja libre	2025	($81.607)	−$1.532.869	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2025	-0,05×	−1,44×	0,00×	P45

Preguntas para profundizar

Caja¿Qué partidas explican la brecha entre la ganancia neta ($1.133.656 millones de COP) y el flujo de caja operativo (($60.035))? ¿Hay ingresos causados no recaudados?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.