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Memo de consultoría

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NIT 900824185 · CIIU 4659 · Comercio al por mayor de otros tipos de maquinaria y equipo n.c.p. · Período 2019–2024

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2024 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 7,3% anual y la utilidad neta de 24,3%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $1.529.870.179 (+$56.648.189 frente a 2023); mediana sectorial $177.870.514 (percentil 100, 28 empresas).
Total activos de 2024: $895.489.952 (−$22.137.482 frente a 2023); mediana sectorial $155.143.050 (percentil 100, 28 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$1.529.870.179	+$56.648.189	$177.870.514	P100
Total activos	2024	$895.489.952	−$22.137.482	$155.143.050	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2024: 8,7% (+0,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 25,8% (percentil 10, 28 empresas).
Margen operacional de 2024: 3,2% (+1,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 10,7% (percentil 13, 28 empresas).
Margen neto de 2024: 2,2% (+0,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 5,2% (percentil 31, 28 empresas).
ROA de 2024: 3,7% (+0,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 5,9% (percentil 38, 28 empresas).
ROE de 2024: 8,5% (+1,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 14,6% (percentil 35, 28 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2024	8,7%	+0,6 pp	25,8%	P10
Margen operacional	2024	3,2%	+1,8 pp	10,7%	P13
Margen neto	2024	2,2%	+0,3 pp	5,2%	P31
ROA	2024	3,7%	+0,8 pp	5,9%	P38
ROE	2024	8,5%	+1,0 pp	14,6%	P35

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2024: 1,71× (+0,10× frente a 2023); mediana sectorial 1,21× (percentil 100, 28 empresas).
Días de cartera de 2024: 53 días (−29 días frente a 2023); mediana sectorial 113 días (percentil 85, 28 empresas).
Días de inventario de 2024: 72 días (−5 días frente a 2023); mediana sectorial 127 días (percentil 71, 28 empresas).
Días de proveedores de 2024: 78 días (−18 días frente a 2023); mediana sectorial 110 días (percentil 27, 28 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 47 días (−15 días frente a 2023); mediana sectorial 150 días (percentil 80, 28 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2024	1,71×	+0,10×	1,21×	P100
Días de cartera	2024	53 días	−29 días	113 días	P85
Días de inventario	2024	72 días	−5 días	127 días	P71
Días de proveedores	2024	78 días	−18 días	110 días	P27
Ciclo de conversión de efectivo	2024	47 días	−15 días	150 días	P80

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2024: $199.809.129 (−$57.973.489 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 13,1% (−4,4 pp frente a 2023); mediana sectorial 37,1% (percentil 81, 28 empresas).
Razón corriente de 2024: 1,67× (+0,11× frente a 2023); mediana sectorial 1,63× (percentil 52, 28 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 13,1% en 2024 (−4,4 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 47 días (−15 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2024	$199.809.129	−$57.973.489	—	—
KTNO / Ingresos	2024	13,1%	−4,4 pp	37,1%	P81
Razón corriente	2024	1,67×	+0,11×	1,63×	P52

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 56,5% (−4,7 pp frente a 2023); mediana sectorial 56,5% (percentil 50, 28 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 3,99× (+1,65× frente a 2023); mediana sectorial 3,20× (percentil 55, 25 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 93,3% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($46.958.945) respalda la ganancia neta ($33.142.097): razón FCO/UN de 1,42×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 6,9: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	56,5%	−4,7 pp	56,5%	P50
Cobertura de intereses	2024	3,99×	+1,65×	3,20×	P55

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Prueba ácida: 1,09× frente a una mediana de 1,16× — la brecha de −0,07× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de proveedores: 78 días frente a una mediana de 110 días — la brecha de −32 días frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 56,5% frente a una mediana de 56,5% — la brecha de +0,0 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 93,3% frente a una mediana de 93,3% — la brecha de +0,1 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Margen bruto: 8,7% frente a una mediana de 25,8% — la brecha de −17,1 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Margen operacional: 3,2% frente a una mediana de 10,7% — la brecha de −7,5 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.