SURAMERICA COMERCIAL SAS

NIT 900943243

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Memo de consultoría

SURAMERICA COMERCIAL SAS

NIT 900943243 · CIIU 4719 · Comercio al por menor en establecimientos no especializados, con surtido compuesto principalmente por productos diferentes de alimentos (víveres en general), bebidas y tabaco · Período 2019–2025

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Entre 2019 y 2025 los ingresos crecieron a un ritmo compuesto de 37,4% anual y la utilidad neta de 59,5%: la relación entre escala y rentabilidad es el eje de este memo.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $3.373.479 millones de COP (+$504.031 frente a 2024); mediana sectorial $414.150 (percentil 100, 8 empresas).
Total activos de 2025: $2.125.374 millones de COP (+$646.704 frente a 2024); mediana sectorial $245.318 (percentil 100, 8 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$3.373.479	+$504.031	$414.150	P100
Total activos	2025	$2.125.374	+$646.704	$245.318	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2025: 21,4% (−1,8 pp frente a 2024); mediana sectorial 32,9% (percentil 20, 8 empresas).
Margen operacional de 2025: 9,0% (−1,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 7,8% (percentil 73, 8 empresas).
Margen neto de 2025: 5,4% (−0,6 pp frente a 2024); mediana sectorial 2,4% (percentil 76, 8 empresas).
ROA de 2025: 8,6% (−3,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 3,2% (percentil 94, 8 empresas).
ROE de 2025: 19,4% (−2,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 7,6% (percentil 100, 8 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ROE de 2025 fue 19,4%, frente a una mediana sectorial de 7,6% (8 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2025	21,4%	−1,8 pp	32,9%	P20
Margen operacional	2025	9,0%	−1,5 pp	7,8%	P73
Margen neto	2025	5,4%	−0,6 pp	2,4%	P76
ROA	2025	8,6%	−3,0 pp	3,2%	P94
ROE	2025	19,4%	−2,4 pp	7,6%	P100

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2025: 1,59× (−0,35× frente a 2024); mediana sectorial 1,56× (percentil 54, 8 empresas).
Días de cartera de 2025: 0 días (−1 días frente a 2024); mediana sectorial 19 días (percentil 100, 8 empresas).
Días de inventario de 2025: 161 días (+48 días frente a 2024); mediana sectorial 130 días (percentil 30, 8 empresas).
Días de proveedores de 2025: 57 días (+10 días frente a 2024); mediana sectorial 65 días (percentil 29, 8 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 104 días (+37 días frente a 2024); mediana sectorial 93 días (percentil 37, 8 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2025	1,59×	−0,35×	1,56×	P54
Días de cartera	2025	0 días	−1 días	19 días	P100
Días de inventario	2025	161 días	+48 días	130 días	P30
Días de proveedores	2025	57 días	+10 días	65 días	P29
Ciclo de conversión de efectivo	2025	104 días	+37 días	93 días	P37

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2025: $756.223 millones de COP (+$345.761 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 22,4% (+8,1 pp frente a 2024); mediana sectorial 17,2% (percentil 28, 8 empresas).
Razón corriente de 2025: 2,07× (+0,37× frente a 2024); mediana sectorial 1,80× (percentil 60, 8 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a 22,4% en 2025 (+8,1 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2025 fue 104 días (+37 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2025	$756.223	+$345.761	—	—
KTNO / Ingresos	2025	22,4%	+8,1 pp	17,2%	P28
Razón corriente	2025	2,07×	+0,37×	1,80×	P60

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 55,9% (+8,9 pp frente a 2024); mediana sectorial 57,6% (percentil 52, 8 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 7,06× (+0,89× frente a 2024); mediana sectorial 1,55× (percentil 78, 7 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2025 fue negativo: ($121.029) millones de COP millones de COP.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2025 (($121.029) millones de COP) equivale a -0,67× de la ganancia neta ($181.959): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2025 fue ($283.937) millones de COP millones de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
FortalezaLa cobertura de intereses de 2025 fue 7,06×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 8,0: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	55,9%	+8,9 pp	57,6%	P52
Cobertura de intereses	2025	7,06×	+0,89×	1,55×	P78

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Prueba ácida: 0,37× frente a una mediana de 0,75× — la brecha de −0,39× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 161 días frente a una mediana de 130 días — la brecha de +31 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de proveedores: 57 días frente a una mediana de 65 días — la brecha de −8 días frente a los pares señala un área de revisión.
Margen bruto: 21,4% frente a una mediana de 32,9% — la brecha de −11,5 pp frente a los pares señala un área de revisión.
KTNO / Ingresos: 22,4% frente a una mediana de 17,2% — la brecha de +5,2 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Ciclo de conversión de efectivo: 104 días frente a una mediana de 93 días — la brecha de +11 días frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Capital de trabajoEl KTNO sobre ingresos subió a 22,4% (+8,1 pp): ¿el aumento viene de cartera, de inventarios o de menor plazo con proveedores?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.