SURAMERICA COMERCIAL SAS

NIT 900943243

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Memo de análisis de crédito

SURAMERICA COMERCIAL SAS

NIT 900943243 · CIIU 4719 · Comercio al por menor en establecimientos no especializados, con surtido compuesto principalmente por productos diferentes de alimentos (víveres en general), bebidas y tabaco · Período 2019–2024

Evaluación preliminar de capacidad de pago, riesgo financiero y señales de deterioro.

Evaluación preliminar con información pública SIIS (2019–2024). Salud financiera 71/100 frente a la banda sectorial; 0 señal(es) crítica(s) y 1 foco(s) de atención según el catálogo de reglas.

Z''-Score (mercados emergentes) de 8,1: zona segura según los umbrales del modelo. Este memo no sustituye el análisis de la central de riesgo ni los estados auditados.

1Liquidez y capital de trabajo

Hechos observados

Razón corriente de 2024: 1,69× (−0,67× frente a 2023); mediana sectorial 1,59× (percentil 55, 10 empresas).
Prueba ácida de 2024: 0,36× (+0,05× frente a 2023); mediana sectorial 0,66× (percentil 20, 10 empresas).
Capital de trabajo neto de 2024: $356.423.707 (−$182.519.119 frente a 2023).
KTNO / Ingresos de 2024: 14,3% (−7,3 pp frente a 2023); mediana sectorial 16,4% (percentil 70, 10 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2024: 68 días (−31 días frente a 2023); mediana sectorial 82 días (percentil 56, 10 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 14,3% en 2024 (−7,3 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 68 días (−31 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Razón corriente	2024	1,69×	−0,67×	1,59×	P55
Prueba ácida	2024	0,36×	+0,05×	0,66×	P20
Capital de trabajo neto	2024	$356.423.707	−$182.519.119	—	—
KTNO / Ingresos	2024	14,3%	−7,3 pp	16,4%	P70
Ciclo de conversión de efectivo	2024	68 días	−31 días	82 días	P56

2Endeudamiento, apalancamiento y cobertura

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2024: 47,0% (−12,6 pp frente a 2023); mediana sectorial 52,6% (percentil 62, 10 empresas).
Apalancamiento de 2024: 1,89× (−0,59× frente a 2023).
Concentración corto plazo de 2024: 73,9% (+27,8 pp frente a 2023); mediana sectorial 71,0% (percentil 40, 10 empresas).
Cobertura de intereses de 2024: 6,17× (+3,84× frente a 2023); mediana sectorial 1,43× (percentil 85, 9 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl 73,9% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
FortalezaLa cobertura de intereses de 2024 fue 6,17×: la utilidad operacional cubre el gasto financiero con holgura.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2024	47,0%	−12,6 pp	52,6%	P62
Apalancamiento	2024	1,89×	−0,59×	—	—
Concentración corto plazo	2024	73,9%	+27,8 pp	71,0%	P40
Cobertura de intereses	2024	6,17×	+3,84×	1,43×	P85

3Generación de utilidad

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2024: $2.869.448.009 (+$446.949.029 frente a 2023); mediana sectorial $237.807.718 (percentil 100, 10 empresas).
Ganancia neta de 2024: $170.721.732 (+$96.705.438 frente a 2023).
Margen operacional de 2024: 10,5% (+3,0 pp frente a 2023); mediana sectorial 5,4% (percentil 79, 10 empresas).
Margen neto de 2024: 5,9% (+2,9 pp frente a 2023); mediana sectorial 2,2% (percentil 100, 10 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ROE de 2024 fue 21,8%, frente a una mediana sectorial de 5,2% (10 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.
FortalezaEl margen operacional pasó de 7,5% a 10,5% entre 2023 y 2024 (+3,0 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2024	$2.869.448.009	+$446.949.029	$237.807.718	P100
Ganancia neta	2024	$170.721.732	+$96.705.438	—	—
Margen operacional	2024	10,5%	+3,0 pp	5,4%	P79
Margen neto	2024	5,9%	+2,9 pp	2,2%	P100

4Flujo de efectivo

Hechos observados

Flujo de efectivo de operación de 2024: $260.997.977 (+$8.244.472 frente a 2023).
Flujo de caja libre de 2024: $98.714.234 (−$15.153.385 frente a 2023).
Calidad de utilidades (FCO/UN) de 2024: 1,53× (−1,89× frente a 2023); mediana sectorial 1,57× (percentil 44, 8 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl flujo de caja operativo de 2024 ($260.997.977) respalda la ganancia neta ($170.721.732): razón FCO/UN de 1,53×.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 8,1: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Flujo de efectivo de operación	2024	$260.997.977	+$8.244.472	—	—
Flujo de caja libre	2024	$98.714.234	−$15.153.385	—	—
Calidad de utilidades (FCO/UN)	2024	1,53×	−1,89×	1,57×	P44

Preguntas para profundizar

Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.