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NIT 901012419

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Memo de consultoría

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NIT 901012419 · CIIU 4620 · Comercio al por mayor de materias primas agropecuarias; animales vivos · Período 2019–2025

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $2.258.673 millones de COP (+$256.371 frente a 2024); mediana sectorial $285.466 (percentil 100, 47 empresas).
Total activos de 2025: $368.337 millones de COP (−$479.867 frente a 2024); mediana sectorial $75.700 (percentil 100, 47 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$2.258.673	+$256.371	$285.466	P100
Total activos	2025	$368.337	−$479.867	$75.700	P100

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2025: (0,9%) (−3,8 pp frente a 2024); mediana sectorial 5,5% (percentil 0, 47 empresas).
Margen operacional de 2025: (2,0%) (−3,8 pp frente a 2024); mediana sectorial 1,9% (percentil 0, 47 empresas).
Margen neto de 2025: (1,6%) (−2,5 pp frente a 2024); mediana sectorial 1,0% (percentil 0, 47 empresas).
ROA de 2025: (10,0%) (−11,9 pp frente a 2024); mediana sectorial 3,2% (percentil 0, 47 empresas).
ROE de 2025: (1.287,0%) (−1.465,9 pp frente a 2024); mediana sectorial 13,4% (percentil 0, 47 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl ROE de 2025 fue (1.287,0%), frente a una mediana sectorial de 13,4% (47 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 0 del sector.
AtenciónEl margen operacional pasó de 1,8% a (2,0%) entre 2024 y 2025 (−3,8 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2025	(0,9%)	−3,8 pp	5,5%	P0
Margen operacional	2025	(2,0%)	−3,8 pp	1,9%	P0
Margen neto	2025	(1,6%)	−2,5 pp	1,0%	P0
ROA	2025	(10,0%)	−11,9 pp	3,2%	P0
ROE	2025	(1.287,0%)	−1.465,9 pp	13,4%	P0

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2025: 6,13× (+3,77× frente a 2024); mediana sectorial 3,42× (percentil 79, 47 empresas).
Días de cartera de 2025: 10 días (−8 días frente a 2024); mediana sectorial 36 días (percentil 82, 47 empresas).
Días de inventario de 2025: 33 días (−58 días frente a 2024); mediana sectorial 28 días (percentil 41, 47 empresas).
Días de proveedores de 2025: 8 días (−8 días frente a 2024); mediana sectorial 36 días (percentil 20, 47 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 35 días (−57 días frente a 2024); mediana sectorial 40 días (percentil 53, 47 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2025	6,13×	+3,77×	3,42×	P79
Días de cartera	2025	10 días	−8 días	36 días	P82
Días de inventario	2025	33 días	−58 días	28 días	P41
Días de proveedores	2025	8 días	−8 días	36 días	P20
Ciclo de conversión de efectivo	2025	35 días	−57 días	40 días	P53

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2025: $217.713 millones de COP (−$277.163 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 9,6% (−15,1 pp frente a 2024); mediana sectorial 10,8% (percentil 53, 47 empresas).
Razón corriente de 2025: 0,97× (−0,09× frente a 2024); mediana sectorial 1,31× (percentil 23, 47 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa razón corriente de 2025 fue 0,97×: el pasivo corriente supera al activo corriente.
FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 9,6% en 2025 (−15,1 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2025 fue 35 días (−57 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2025	$217.713	−$277.163	—	—
KTNO / Ingresos	2025	9,6%	−15,1 pp	10,8%	P53
Razón corriente	2025	0,97×	−0,09×	1,31×	P23

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 99,2% (+0,3 pp frente a 2024); mediana sectorial 74,8% (percentil 0, 47 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: -6,32× (−8,45× frente a 2024); mediana sectorial 1,33× (percentil 0, 43 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

CríticoLa cobertura de intereses de 2025 fue -6,32×: la utilidad operacional no cubre el gasto financiero del período.
CríticoEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 2,1: zona de riesgo de insolvencia según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).
AtenciónEl endeudamiento en 2025 fue 99,2% de los activos, frente a una mediana sectorial de 74,8% (47 empresas del CIIU).
AtenciónEl 99,1% del pasivo total vence en el corto plazo (2025), por encima del umbral de referencia de 70%.

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	99,2%	+0,3 pp	74,8%	P0
Cobertura de intereses	2025	-6,32×	−8,45×	1,33×	P0

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 0,97× frente a una mediana de 1,31× — la brecha de −0,35× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,40× frente a una mediana de 0,83× — la brecha de −0,42× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 33 días frente a una mediana de 28 días — la brecha de +5 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de proveedores: 8 días frente a una mediana de 36 días — la brecha de −28 días frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 99,2% frente a una mediana de 74,8% — la brecha de +24,5 pp frente a los pares señala un área de revisión.
Concentración corto plazo: 99,1% frente a una mediana de 96,2% — la brecha de +3,0 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−322,2%) en 2025, con ingresos de $2.258.673 millones de COP? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
OperaciónEl margen bruto pasó a (0,9%) (−3,8 pp): ¿el deterioro proviene de precios de venta, de costos de insumos o de mezcla de productos?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en millones de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras mostradas en millones de COP (radicadas en miles); sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.