GRUPO UMAZF SAS

NIT 901398813

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Memo de consultoría

GRUPO UMAZF SAS

NIT 901398813 · CIIU 3091 · Fabricación de motocicletas · Período 2019–2025

Brechas de desempeño frente al sector y áreas de revisión soportadas por los datos.

Las brechas frente a la mediana del peer group CIIU (pares del mismo tamaño cuando existen) señalan las áreas de revisión; ninguna línea de intervención se recomienda en términos absolutos — cada una está soportada por la brecha observada.

1Crecimiento y escala

Hechos observados

Ingresos operacionales de 2025: $1.166.725.959 (+$418.260.477 frente a 2024); mediana sectorial $1.411.691.331 (percentil 26, 6 empresas).
Total activos de 2025: $754.170.293 (+$171.794.425 frente a 2024); mediana sectorial $978.089.434 (percentil 31, 6 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Ingresos operacionales	2025	$1.166.725.959	+$418.260.477	$1.411.691.331	P26
Total activos	2025	$754.170.293	+$171.794.425	$978.089.434	P31

2Rentabilidad por niveles

Hechos observados

Margen bruto de 2025: 26,1% (−3,7 pp frente a 2024); mediana sectorial 23,5% (percentil 90, 6 empresas).
Margen operacional de 2025: 15,5% (+3,2 pp frente a 2024); mediana sectorial 11,0% (percentil 82, 6 empresas).
Margen neto de 2025: 12,4% (+11,0 pp frente a 2024); mediana sectorial 5,9% (percentil 81, 6 empresas).
ROA de 2025: 19,3% (+17,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 7,5% (percentil 87, 6 empresas).
ROE de 2025: 107,1% (+84,9 pp frente a 2024); mediana sectorial 20,8% (percentil 100, 6 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

FortalezaEl ROE de 2025 fue 107,1%, frente a una mediana sectorial de 20,8% (6 empresas del CIIU); la empresa se ubica en el percentil 100 del sector.
FortalezaEl margen operacional pasó de 12,3% a 15,5% entre 2024 y 2025 (+3,2 pp).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Margen bruto	2025	26,1%	−3,7 pp	23,5%	P90
Margen operacional	2025	15,5%	+3,2 pp	11,0%	P82
Margen neto	2025	12,4%	+11,0 pp	5,9%	P81
ROA	2025	19,3%	+17,4 pp	7,5%	P87
ROE	2025	107,1%	+84,9 pp	20,8%	P100

3Eficiencia operativa

Hechos observados

Rotación de activos de 2025: 1,55× (+0,26× frente a 2024); mediana sectorial 1,43× (percentil 82, 6 empresas).
Días de cartera de 2025: 55 días (−12 días frente a 2024); mediana sectorial 47 días (percentil 41, 6 empresas).
Días de inventario de 2025: 142 días (−30 días frente a 2024); mediana sectorial 130 días (percentil 34, 6 empresas).
Días de proveedores de 2025: 64 días (−259 días frente a 2024); mediana sectorial 64 días (percentil 50, 6 empresas).
Ciclo de conversión de efectivo de 2025: 132 días (+216 días frente a 2024); mediana sectorial 83 días (percentil 17, 6 empresas).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Rotación de activos	2025	1,55×	+0,26×	1,43×	P82
Días de cartera	2025	55 días	−12 días	47 días	P41
Días de inventario	2025	142 días	−30 días	130 días	P34
Días de proveedores	2025	64 días	−259 días	64 días	P50
Ciclo de conversión de efectivo	2025	132 días	+216 días	83 días	P17

4Capital de trabajo

Hechos observados

KTNO de 2025: $357.326.903 (+$437.664.770 frente a 2024).
KTNO / Ingresos de 2025: 30,6% (+41,4 pp frente a 2024); mediana sectorial 20,5% (percentil 19, 6 empresas).
Razón corriente de 2025: 1,19× (+0,28× frente a 2024); mediana sectorial 1,49× (percentil 24, 6 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónLa razón corriente de 2025 fue 1,19×, frente a una mediana sectorial de 1,49× (6 empresas del CIIU).
AtenciónEl KTNO sobre ingresos pasó a 30,6% en 2025 (+41,4 pp frente al año anterior): la operación requiere más capital de trabajo por peso vendido.
AtenciónEl ciclo de conversión de efectivo de 2025 fue 132 días (+216 días frente al año anterior).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
KTNO	2025	$357.326.903	+$437.664.770	—	—
KTNO / Ingresos	2025	30,6%	+41,4 pp	20,5%	P19
Razón corriente	2025	1,19×	+0,28×	1,49×	P24

5Estructura financiera

Hechos observados

Nivel de endeudamiento de 2025: 82,0% (−9,8 pp frente a 2024); mediana sectorial 57,4% (percentil 20, 6 empresas).
Cobertura de intereses de 2025: 2,27× (+1,16× frente a 2024); mediana sectorial 2,01× (percentil 53, 6 empresas).

Interpretación (sistema de reglas)

AtenciónEl endeudamiento en 2025 fue 82,0% de los activos, frente a una mediana sectorial de 57,4% (6 empresas del CIIU).
AtenciónEl 83,9% del pasivo total vence en el corto plazo (2025), por encima del umbral de referencia de 70%.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2025 ($37.497.916) equivale a 0,26× de la ganancia neta ($145.219.973): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
FortalezaEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2025 fue 6,5: zona segura según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Evidencia	Año	Valor	Variación	Mediana sector	Percentil
Nivel de endeudamiento	2025	82,0%	−9,8 pp	57,4%	P20
Cobertura de intereses	2025	2,27×	+1,16×	2,01×	P53

6Áreas de revisión frente al peer group

Formuladas como brechas observadas, no como recomendaciones: la decisión requiere información interna que la fuente pública no contiene.

Hechos observados

Razón corriente: 1,19× frente a una mediana de 1,49× — la brecha de −0,29× frente a los pares señala un área de revisión.
Prueba ácida: 0,55× frente a una mediana de 0,62× — la brecha de −0,07× frente a los pares señala un área de revisión.
Días de inventario: 142 días frente a una mediana de 130 días — la brecha de +11 días frente a los pares señala un área de revisión.
Días de cartera: 55 días frente a una mediana de 47 días — la brecha de +8 días frente a los pares señala un área de revisión.
Nivel de endeudamiento: 82,0% frente a una mediana de 57,4% — la brecha de +24,6 pp frente a los pares señala un área de revisión.
KTNO / Ingresos: 30,6% frente a una mediana de 20,5% — la brecha de +10,1 pp frente a los pares señala un área de revisión.

Preguntas para profundizar

OperaciónEl margen bruto pasó a 26,1% (−3,7 pp): ¿el deterioro proviene de precios de venta, de costos de insumos o de mezcla de productos?
Capital de trabajoEl KTNO sobre ingresos subió a 30,6% (+41,4 pp): ¿el aumento viene de cartera, de inventarios o de menor plazo con proveedores?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?

Notas y trazabilidad

Fuente: Supersociedades — SIIS. Cifras en miles de COP, período 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025.
Toda cifra de este memo proviene del conjunto de hechos (fact set) calculado desde los estados financieros; los hechos observados y las interpretaciones del sistema de reglas se presentan por separado.
Sin EFE en 2019: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.