INDUSTRIA NACIONAL DE GASEOSAS S.A.S.
NIT 890903858
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NIT 890903858
Informe financiero
Salud financiera
20/100
Z″-Score 1,9 · Zona de riesgo
Fuente: Supersociedades — SIIS · Cifras en millones de COP · *Tamaño derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019).
Hallazgos con dirección, magnitud y comparación; cada cifra es trazable al fact set del anexo.
Salud financiera 20/100 frente a la banda sectorial y los umbrales del modelo, con 3 señales críticas que requieren acción.
Ingresos operacionales
$5.221.690
Margen operacional
4,2%
ROE
(0,1%)
Razón corriente
0,47×
Nivel de endeudamiento
77,2%
Flujo de efectivo de operación
$440.449
Estado de resultados con análisis vertical y horizontal, cascada del último año y descomposición DuPont del ROE.
| Rubro | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | % ingresos 2025 | Δ 2024→2025 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ingresos operacionales | $3.001.628 | $3.939.275 | $4.788.045 | $5.098.225 | $5.221.690 | 100,0% | +2,4% |
| Costo de ventas | $2.102.455 | $2.757.006 | $3.136.841 | $3.111.495 | $3.167.079 | 60,7% | +1,8% |
| Ganancia bruta | $899.173 | $1.182.269 | $1.651.204 | $1.986.730 | $2.054.610 | 39,3% | +3,4% |
| Gastos de ventas | $833.763 | $1.067.694 | $1.434.307 | $1.690.933 | $1.688.530 | 32,3% | −0,1% |
| Gastos de administración | $135.869 | $155.521 | $217.648 | $225.490 | $243.064 | 4,7% | +7,8% |
| Ganancia operacional | $26.046 | $64.870 | $89.838 | $133.338 | $218.415 | 4,2% | +63,8% |
| Ingresos financieros | $0 | $0 | $0 | $0 | $77.385 | 1,5% | — |
| Costos financieros | $18.073 | $74.279 | $128.702 | $147.409 | $247.616 | 4,7% | +68,0% |
| Ganancia antes de impuestos | $8.101 | ($9.225) | ($38.377) | ($13.922) | $48.510 | 0,9% | +448,4% |
| Impuesto de renta | ($1.568) | ($52.984) | $6.139 | $31.522 | $49.673 | 1,0% | +57,6% |
| Ganancia neta | $9.669 | $43.759 | ($44.516) | ($45.444) | ($1.163) | (0,0%) | +97,4% |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia | Mediana sector (2025) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Margen bruto | 30,0% | 30,0% | 34,5% | 39,0% | 39,3% | 41,4%* | |
| Margen operacional | 0,9% | 1,6% | 1,9% | 2,6% | 4,2% | 8,4%* | |
| Margen neto | 0,3% | 1,1% | (0,9%) | (0,9%) | (0,0%) | 5,1%* | |
| Margen EBITDA (proxy) | 7,6% | 6,4% | 6,4% | 7,1% | 8,9% | 12,5%* | |
| ROA | 0,5% | 1,9% | (1,6%) | (1,4%) | (0,0%) | 5,9%* | |
| ROE | 1,2% | 5,1% | (5,7%) | (6,0%) | (0,1%) | 8,2%* |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia |
|---|---|---|---|---|---|---|
| DuPont: carga tributaria | 1,19× | -4,74× | 1,16× | 3,26× | -0,02× | |
| DuPont: carga financiera | 0,31× | -0,14× | -0,43× | -0,10× | 0,22× | |
| DuPont: margen operacional | 0,01× | 0,02× | 0,02× | 0,03× | 0,04× | |
| DuPont: rotación de activos | 1,61× | 1,69× | 1,68× | 1,60× | 1,52× | |
| DuPont: multiplicador de capital | 2,30× | 2,73× | 3,62× | 4,19× | 4,39× | |
| ROE | 1,2% | 5,1% | (5,7%) | (6,0%) | (0,1%) |
El producto de los 5 factores reproduce el ROE del año: identifica si el retorno proviene de margen, rotación o apalancamiento.
Composición del balance, endeudamiento, calidad de la deuda y cobertura del gasto financiero.
2021
2025
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia | Mediana sector (2025) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Nivel de endeudamiento | 56,6% | 63,4% | 72,4% | 76,2% | 77,2% | 66,0%* | |
| Apalancamiento | 2,30× | 2,73× | 3,62× | 4,19× | 4,39× | — | |
| Concentración corto plazo | 91,6% | 93,3% | 82,5% | 90,0% | 87,8% | 73,1%* | |
| Cobertura de intereses | 1,44× | 0,87× | 0,70× | 0,90× | 0,88× | 3,15×* | |
| Solidez | 1,77× | 1,58× | 1,38× | 1,31× | 1,30× | — |
Cobertura de corto plazo, KTNO y ciclo de conversión de efectivo.
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia | Mediana sector (2025) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Razón corriente | 0,52× | 0,54× | 0,52× | 0,40× | 0,47× | 0,74×* | |
| Prueba ácida | 0,40× | 0,35× | 0,37× | 0,29× | 0,36× | 0,53×* | |
| Prueba defensiva | 9,3% | 0,5% | 7,8% | 3,8% | 11,4% | — | |
| Capital de trabajo neto | ($460.022) | ($630.376) | ($819.642) | ($1.299.573) | ($1.233.637) | — | |
| KTNO | ($543.303) | ($693.478) | ($896.397) | ($976.982) | ($1.087.078) | — | |
| KTNO / Ingresos | (18,1%) | (17,6%) | (18,7%) | (19,2%) | (20,8%) | 2,1%* |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Días de inventario | 21 días | 36 días | 30 días | 30 días | 30 días | |
| Días de cartera | 22 días | 25 días | 25 días | 26 días | 27 días | |
| Días de proveedores | 148 días | 163 días | 172 días | 187 días | 199 días | |
| Ciclo de conversión de efectivo | -104 días | -102 días | -117 días | -131 días | -143 días |
CCE = días de inventario + días de cartera − días de proveedores: días que el capital permanece invertido en la operación antes de volver como efectivo.
Flujo de efectivo por actividad, flujo de caja libre y contraste entre utilidad contable y caja operativa.
| Actividad | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 |
|---|---|---|---|---|---|
| Flujo de operación | $263.939 | $278.114 | $407.522 | $342.262 | $440.449 |
| Flujo de inversión | ($225.139) | ($397.545) | ($385.997) | ($474.220) | ($264.267) |
| Flujo de financiación | ($18.363) | $35.844 | $109.463 | $85.031 | $10.538 |
| Variación neta de efectivo | $20.437 | ($82.605) | $125.444 | ($49.403) | $181.654 |
| Efectivo al cierre | $89.997 | $7.392 | $132.836 | $83.433 | $265.088 |
| Indicador | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | Tendencia |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Flujo de caja libre | $32.239 | ($150.578) | $8.779 | ($137.059) | $153.313 | |
| EBITDA (proxy) | $228.016 | $252.910 | $304.587 | $362.712 | $462.197 | |
| Capex / Ingresos | 7,7% | 10,9% | 8,3% | 9,4% | 5,5% | |
| Calidad de utilidades (FCO/UN) | 27,30× | 6,36× | — | — | — |
Semáforos por dimensión contra la banda sectorial, puntaje consolidado y focos de atención accionables.
Rentabilidad
5/100
Percentil sectorial de: ROA, ROE, Margen operacional, Margen neto
Liquidez
22/100
Percentil sectorial de: Razón corriente, Prueba ácida, KTNO / Ingresos
Endeudamiento
16/100
Percentil sectorial de: Nivel de endeudamiento, Cobertura de intereses, Concentración corto plazo
Eficiencia
63/100
Percentil sectorial de: Ciclo de conversión de efectivo, Rotación de activos, Días de cartera
Generación de caja
27/100
Percentil sectorial de: Margen EBITDA (proxy)
Generadas por las señales del fact set y por el método; la fuente SIIS no las responde — orientan la indagación con la empresa.
Fuente, definiciones de cada indicador y notas de comparabilidad.
Fuente: Supersociedades — SIIS
Unidad: millones de COP (nominales; el dato radicado está en miles)
Período: 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025
Cobertura EFE: 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024, 2025
| Indicador | Fórmula | Unidad |
|---|---|---|
| Flujo de efectivo de operación | flujo_efectivo_operacion | cop_miles |
| Razón corriente | activos_corrientes / pasivos_corrientes | ratio |
| Prueba ácida | (activos_corrientes - inventarios) / pasivos_corrientes | ratio |
| Prueba defensiva | (efectivo / pasivos_corrientes) * 100 | pct |
| Solidez | total_activos / total_pasivos | ratio |
| Capital de trabajo neto | activos_corrientes - pasivos_corrientes | cop_miles |
| Días de inventario | (inventarios / costo_ventas) * 365 | dias |
| Días de cartera | (cuentas_por_cobrar / ingresos) * 365 | dias |
| Días de proveedores | (cuentas_por_pagar / costo_ventas) * 365 | dias |
| Rotación de activos | ingresos / total_activos | ratio |
| Rotación de inventarios | costo_ventas / inventarios | ratio |
| Rotación de cartera | ingresos / cuentas_por_cobrar | ratio |
| Nivel de endeudamiento | (total_pasivos / total_activos) * 100 | pct |
| Apalancamiento | total_activos / patrimonio | ratio |
| Concentración corto plazo | (pasivos_corrientes / total_pasivos) * 100 | pct |
| Cobertura de intereses | ganancia_operacional / costos_financieros | ratio |
| Margen bruto | (ganancia_bruta / ingresos) * 100 | pct |
| Margen operacional | (ganancia_operacional / ingresos) * 100 | pct |
| Margen neto | (ganancia_neta / ingresos) * 100 | pct |
| ROA | (ganancia_neta / total_activos) * 100 | pct |
| ROE | (ganancia_neta / patrimonio) * 100 | pct |
| KTNO | cuentas_por_cobrar + inventarios - cuentas_por_pagar | cop_miles |
| KTNO / Ingresos | (ktno / ingresos_operacionales) * 100 | pct |
| Ciclo de conversión de efectivo | dias_inventario + dias_cartera - dias_proveedores | dias |
| DuPont: carga tributaria | ganancia_neta / ganancia_antes_impuestos | ratio |
| DuPont: carga financiera | ganancia_antes_impuestos / ganancia_operacional | ratio |
| DuPont: margen operacional | ganancia_operacional / ingresos | ratio |
| DuPont: rotación de activos | ingresos / total_activos | ratio |
| DuPont: multiplicador de capital | total_activos / patrimonio | ratio |
| Flujo de caja libre | fco - compras_ppe - compras_intangibles | cop_miles |
| EBITDA (proxy) | ganancia_operacional + depreciacion_amortizacion (EFE) | cop_miles |
| Margen EBITDA (proxy) | (ebitda / ingresos) * 100 | pct |
| Capex / Ingresos | (compras_ppe + compras_intangibles) / ingresos * 100 | pct |
| Calidad de utilidades (FCO/UN) | flujo_efectivo_operacion / ganancia_neta | ratio |
| Altman Z''-Score (mercados emergentes) | 3.25 + 6.56·X1 + 3.26·X2 + 6.72·X3 + 1.05·X4 | score |