CARCAFE LTDA.

NIT 891903333

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Informe financiero

CARCAFE LTDA.

NIT:: 891903333
CIIU:: 1061 · Trilla de café
Macrosector:: C · INDUSTRIAS MANUFACTURERAS
Domicilio:: BOGOTA D.C., BOGOTA D.C.
Período:: 2019–2024 (6 años)
Grupo NIIF:: PLENAS
Estados:: INDIVIDUAL
Tamaño*:: Gran empresa

Salud financiera

49/100

Intermedio

Z″-Score 4,8 · Zona gris

Fuente: Supersociedades — SIIS · Cifras en miles de COP · *Tamaño derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019).

Período de análisis:

Memo:Crédito Consultoría AcadémicoExcel

1Resumen ejecutivo

Hallazgos con dirección, magnitud y comparación; cada cifra es trazable al fact set del anexo.

Generando redacción IA…

Salud financiera 49/100 frente a la banda sectorial y los umbrales del modelo, con 1 señal crítica que requiere acción.

El flujo de efectivo de operación de 2024 fue negativo: ($26.307.831) miles de COP.
El margen operacional pasó de 5,0% a 1,2% entre 2023 y 2024 (−3,8 pp).
El 100,0% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
El flujo de caja operativo de 2024 (($26.307.831)) equivale a -17,09× de la ganancia neta ($1.539.067): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
El flujo de caja libre de 2024 fue ($29.561.388) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
El endeudamiento en 2024 fue 75,8% de los activos, frente a una mediana sectorial de 87,7% (10 empresas del CIIU).

Ingresos operacionales

$1.342.986.775

+$176.533.761 vs 2023

P79 · sobre el P75 del sector· tamaño similar

Margen operacional

1,2%

−3,8 pp vs 2023

P20 · bajo el P25 del sector· tamaño similar

ROE

1,4%

−31,2 pp vs 2023

P35 · entre P25 y mediana del sector· tamaño similar

Razón corriente

1,22×

−0,00× vs 2023

P100 · sobre el P75 del sector· tamaño similar

Nivel de endeudamiento

75,8%

−2,4 pp vs 2023

P77 · bajo el P25 del sector· tamaño similar

Flujo de efectivo de operación

($26.307.831)

−$135.039.579 vs 2023

2Rentabilidad y desempeño

Estado de resultados con análisis vertical y horizontal, cascada del último año y descomposición DuPont del ROE.

Estado de resultados (miles de COP · vertical sobre ingresos · horizontal vs año anterior)

Rubro	2020	2021	2022	2023	2024	% ingresos 2024	Δ 2023→2024
Ingresos operacionales	$890.497.412	$1.060.551.628	$1.700.078.479	$1.166.453.014	$1.342.986.775	100,0%	+15,1%
Costo de ventas	$863.039.313	$1.023.597.119	$1.627.961.482	$1.073.241.874	$1.283.753.884	95,6%	+19,6%
Ganancia bruta	$27.458.099	$36.954.509	$72.116.997	$93.211.140	$59.232.891	4,4%	−36,5%
Gastos de ventas	$12.938.396	$15.146.212	$15.993.241	$17.959.610	$22.406.092	1,7%	+24,8%
Gastos de administración	$12.381.101	$16.273.305	$27.101.608	$31.457.464	$32.785.344	2,4%	+4,2%
Ganancia operacional	$8.372.452	$10.476.527	$32.611.154	$58.867.033	$16.409.265	1,2%	−72,1%
Ingresos financieros	$9.678.874	$4.874.040	$12.457.401	$13.195.811	$8.296.865	0,6%	−37,1%
Costos financieros	$12.044.826	$10.084.813	$22.427.082	$0	$0	0,0%	—
Ganancia antes de impuestos	$6.006.500	$5.265.754	$22.641.473	$41.039.240	$1.742.829	0,1%	−95,8%
Impuesto de renta	$2.864.446	$4.431.342	$15.806.730	$10.117.920	$203.762	0,0%	−98,0%
Ganancia neta	$3.142.054	$834.412	$6.834.743	$30.921.320	$1.539.067	0,1%	−95,0%

Cascada de resultados 2024 (miles de COP)

Ingresos operacionales

$1.342.986.775

Costo de ventas

($1.283.753.884)

Ganancia bruta

$59.232.891

Gastos operacionales y otros

($39.343.010)

Ganancia operacional

$16.409.265

Resultado financiero neto

$8.296.865

Otras partidas

($22.963.301)

Ganancia antes de impuestos

$1.742.829

Impuesto de renta

($203.762)

Ganancia neta

$1.539.067

Márgenes y retornos

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024	Mediana sector (2024)
Margen bruto	3,1%	3,5%	4,2%	8,0%	4,4%	7,7%*
Margen operacional	0,9%	1,0%	1,9%	5,0%	1,2%	2,2%*
Margen neto	0,4%	0,1%	0,4%	2,7%	0,1%	0,1%*
Margen EBITDA (proxy)	—	1,1%	2,0%	5,2%	1,3%	2,6%*
ROA	1,1%	0,2%	1,4%	7,1%	0,3%	0,4%*
ROE	6,0%	1,3%	8,2%	32,6%	1,4%	3,8%*

Descomposición DuPont del ROE (5 factores)

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024
DuPont: carga tributaria	0,52×	0,16×	0,30×	0,75×	0,88×
DuPont: carga financiera	0,72×	0,50×	0,69×	0,70×	0,11×
DuPont: margen operacional	0,01×	0,01×	0,02×	0,05×	0,01×
DuPont: rotación de activos	3,03×	2,67×	3,45×	2,69×	2,92×
DuPont: multiplicador de capital	5,62×	6,34×	5,89×	4,58×	4,13×
ROE	6,0%	1,3%	8,2%	32,6%	1,4%

El producto de los 5 factores reproduce el ROE del año: identifica si el retorno proviene de margen, rotación o apalancamiento.

Crecimiento anual compuesto (CAGR)

Ingresos operacionales+13,4%2019-2024Ganancia neta+18,6%2019-2024Total activos+10,5%2019-2024Patrimonio total+17,8%2019-2024

3Estructura financiera y solvencia

Composición del balance, endeudamiento, calidad de la deuda y cobertura del gasto financiero.

Composición del balance (% del total de activos)

2020

Activos

Corrientes 89.8%No corrientes 10.2%

Financiación

Pasivo corriente 80.5%Pasivo no corriente 1.7%Patrimonio 17.8%

2024

Activos

Corrientes 92.4%No corrientes 7.6%

Financiación

Pasivo corriente 75.8%Patrimonio 24.2%

Endeudamiento y cobertura

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024	Mediana sector (2024)
Nivel de endeudamiento	82,2%	84,2%	83,0%	78,2%	75,8%	87,7%*
Apalancamiento	5,62×	6,34×	5,89×	4,58×	4,13×	—
Concentración corto plazo	97,9%	97,5%	98,4%	97,9%	100,0%	97,6%*
Cobertura de intereses	0,70×	1,04×	1,45×	—	—	—
Solidez	1,22×	1,19×	1,20×	1,28×	1,32×	—

4Liquidez y capital de trabajo

Cobertura de corto plazo, KTNO y ciclo de conversión de efectivo.

Liquidez

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024	Mediana sector (2024)
Razón corriente	1,12×	1,11×	1,14×	1,22×	1,22×	1,03×*
Prueba ácida	0,43×	0,37×	0,49×	0,60×	0,47×	0,30×*
Prueba defensiva	1,2%	2,7%	3,4%	1,0%	1,5%	—
Capital de trabajo neto	$27.371.785	$37.371.343	$56.082.615	$73.866.861	$76.478.158	—
KTNO	$227.019.312	$325.101.432	$408.409.790	$372.969.846	$383.436.635	—
KTNO / Ingresos	25,5%	30,7%	24,0%	32,0%	28,6%	23,8%*

Ciclo de conversión de efectivo

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024
Días de inventario	69 días	86 días	58 días	71 días	74 días
Días de cartera	37 días	33 días	35 días	58 días	39 días
Días de proveedores	10 días	4 días	3 días	7 días	5 días
Ciclo de conversión de efectivo	95 días	115 días	90 días	122 días	107 días

CCE = días de inventario + días de cartera − días de proveedores: días que el capital permanece invertido en la operación antes de volver como efectivo.

5Generación de caja y calidad de utilidades

Flujo de efectivo por actividad, flujo de caja libre y contraste entre utilidad contable y caja operativa.

Flujo de efectivo por actividad (miles de COP)

Actividad	2020	2021	2022	2023	2024
Flujo de operación	—	($14.561.841)	($69.840.876)	$108.731.748	($26.307.831)
Flujo de inversión	—	($335.557)	($230.910)	($2.535.891)	$2.469.901
Flujo de financiación	—	($7.987.608)	($54.775.944)	($99.885.991)	($13.947.897)
Variación neta de efectivo	—	$2.875.113	$5.158.814	($10.533.828)	$2.114.053
Efectivo al cierre	—	$5.811.544	$13.819.658	$3.285.830	$5.399.883

Caja e inversión

Indicador	2020	2021	2022	2023	2024
Flujo de caja libre	—	($14.897.398)	($70.071.786)	$105.931.303	($29.561.388)
EBITDA (proxy)	—	$11.902.524	$34.075.351	$60.343.574	$18.049.661
Capex / Ingresos	—	0,0%	0,0%	0,2%	0,2%
Calidad de utilidades (FCO/UN)	—	-17,45×	-10,22×	3,52×	-17,09×

Utilidad neta vs. flujo de caja operativo (miles de COP)

2020

2021

2022

2023

2024

Ganancia neta Flujo de caja operativo

EFE disponible solo en: 2021, 2022, 2023, 2024.

6Diagnóstico integrado

Semáforos por dimensión contra la banda sectorial, puntaje consolidado y focos de atención accionables.

Rentabilidad

37/100

Intermedio

Percentil sectorial de: ROA, ROE, Margen operacional, Margen neto

Liquidez

73/100

Favorable

Percentil sectorial de: Razón corriente, Prueba ácida, KTNO / Ingresos

Endeudamiento

50/100

Intermedio

Percentil sectorial de: Nivel de endeudamiento, Concentración corto plazo

Eficiencia

41/100

Intermedio

Percentil sectorial de: Ciclo de conversión de efectivo, Rotación de activos, Días de cartera

Generación de caja

31/100

Desfavorable

Percentil sectorial de: Calidad de utilidades (FCO/UN), Margen EBITDA (proxy)

Focos de atención

CríticoEl flujo de efectivo de operación de 2024 fue negativo: ($26.307.831) miles de COP.
AtenciónEl margen operacional pasó de 5,0% a 1,2% entre 2023 y 2024 (−3,8 pp).
AtenciónEl 100,0% del pasivo total vence en el corto plazo (2024), por encima del umbral de referencia de 70%.
AtenciónEl flujo de caja operativo de 2024 (($26.307.831)) equivale a -17,09× de la ganancia neta ($1.539.067): parte de la utilidad no se ha convertido en caja.
AtenciónEl flujo de caja libre de 2024 fue ($29.561.388) miles de COP después de inversiones en activos fijos e intangibles.
AtenciónEl Z''-Score de Altman (mercados emergentes) de 2024 fue 4,8: zona gris (sin señal concluyente) según los umbrales del modelo (1,1 y 2,6).

Fortalezas

FortalezaEl endeudamiento en 2024 fue 75,8% de los activos, frente a una mediana sectorial de 87,7% (10 empresas del CIIU).
FortalezaLa razón corriente de 2024 fue 1,22×, frente a una mediana sectorial de 1,03× (10 empresas del CIIU).
FortalezaEl KTNO sobre ingresos pasó a 28,6% en 2024 (−3,4 pp frente al año anterior): la operación libera capital de trabajo por peso vendido.
FortalezaEl ciclo de conversión de efectivo de 2024 fue 107 días (−15 días frente al año anterior).

Preguntas para due diligence

Generadas por las señales del fact set y por el método; la fuente SIIS no las responde — orientan la indagación con la empresa.

Rentabilidad¿Qué explica la variación de la ganancia neta (−95,0%) en 2024, con ingresos de $1.342.986.775? ¿Es un efecto operativo, financiero o extraordinario?
OperaciónEl margen bruto pasó a 4,4% (−3,6 pp): ¿el deterioro proviene de precios de venta, de costos de insumos o de mezcla de productos?
Caja¿Qué partidas explican la brecha entre la ganancia neta ($1.539.067) y el flujo de caja operativo (($26.307.831))? ¿Hay ingresos causados no recaudados?
Comercial¿Existe concentración de ingresos por clientes, contratos o canales? ¿Qué proporción representan los cinco mayores clientes?
Gobierno corporativo¿Hay operaciones con partes relacionadas (préstamos, arriendos, compras) y en qué condiciones se pactaron?
Riesgo legal¿Existen litigios, contingencias o pasivos no reconocidos en los estados financieros (garantías, avales, procesos en curso)?

7Anexo y trazabilidad

Fuente, definiciones de cada indicador y notas de comparabilidad.

Fuente: Supersociedades — SIIS

Unidad: miles de COP (nominales)

Período: 2019, 2020, 2021, 2022, 2023, 2024

Cobertura EFE: 2021, 2022, 2023, 2024

Notas de comparabilidad

Sin EFE en 2019, 2020: FCL, EBITDA y calidad de utilidades no calculables esos años.
Banda sectorial calculada entre pares del mismo tamaño (Decreto 957/2019) cuando el grupo tiene al menos 5 empresas; en su defecto, todos los pares del nivel CIIU.
Cifras nominales en miles de COP; sin reexpresión por inflación.
Tamaño de empresa derivado de ingresos por UVT (Decreto 957/2019); no es un campo oficial de la fuente.

Definición de los 35 indicadores del informe

Indicador	Fórmula	Unidad
Razón corriente	activos_corrientes / pasivos_corrientes	ratio
Prueba ácida	(activos_corrientes - inventarios) / pasivos_corrientes	ratio
Prueba defensiva	(efectivo / pasivos_corrientes) * 100	pct
Solidez	total_activos / total_pasivos	ratio
Capital de trabajo neto	activos_corrientes - pasivos_corrientes	cop_miles
Días de inventario	(inventarios / costo_ventas) * 365	dias
Días de cartera	(cuentas_por_cobrar / ingresos) * 365	dias
Días de proveedores	(cuentas_por_pagar / costo_ventas) * 365	dias
Rotación de activos	ingresos / total_activos	ratio
Rotación de inventarios	costo_ventas / inventarios	ratio
Rotación de cartera	ingresos / cuentas_por_cobrar	ratio
Nivel de endeudamiento	(total_pasivos / total_activos) * 100	pct
Apalancamiento	total_activos / patrimonio	ratio
Concentración corto plazo	(pasivos_corrientes / total_pasivos) * 100	pct
Cobertura de intereses	ganancia_operacional / costos_financieros	ratio
Margen bruto	(ganancia_bruta / ingresos) * 100	pct
Margen operacional	(ganancia_operacional / ingresos) * 100	pct
Margen neto	(ganancia_neta / ingresos) * 100	pct
ROA	(ganancia_neta / total_activos) * 100	pct
ROE	(ganancia_neta / patrimonio) * 100	pct
KTNO	cuentas_por_cobrar + inventarios - cuentas_por_pagar	cop_miles
KTNO / Ingresos	(ktno / ingresos_operacionales) * 100	pct
Ciclo de conversión de efectivo	dias_inventario + dias_cartera - dias_proveedores	dias
DuPont: carga tributaria	ganancia_neta / ganancia_antes_impuestos	ratio
DuPont: carga financiera	ganancia_antes_impuestos / ganancia_operacional	ratio
DuPont: margen operacional	ganancia_operacional / ingresos	ratio
DuPont: rotación de activos	ingresos / total_activos	ratio
DuPont: multiplicador de capital	total_activos / patrimonio	ratio
Flujo de efectivo de operación	flujo_efectivo_operacion	cop_miles
Flujo de caja libre	fco - compras_ppe - compras_intangibles	cop_miles
Calidad de utilidades (FCO/UN)	flujo_efectivo_operacion / ganancia_neta	ratio
EBITDA (proxy)	ganancia_operacional + depreciacion_amortizacion (EFE)	cop_miles
Margen EBITDA (proxy)	(ebitda / ingresos) * 100	pct
Capex / Ingresos	(compras_ppe + compras_intangibles) / ingresos * 100	pct
Altman Z''-Score (mercados emergentes)	3.25 + 6.56·X1 + 3.26·X2 + 6.72·X3 + 1.05·X4	score

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